市場概況 ▪ 港股盤中，三大指數集體下挫，市場情緒偏謹慎。 ▪ 截至目前，恒生指數報 26587.17 點，跌 2.92% ▪ 恒生科技指數現報 5491.26 點，跌幅達 3.97% ▪ 國企指數盤中報 9021.39 點，下跌 3.17% 板塊表現 ▪ 互聯網內容與信息板塊大幅下挫，行業情緒受宏觀不確定性及資金風險偏好下降拖累，板塊配置需求降温。騰訊控股下跌 2.31%，成交額 131.74 億港元，為板塊成交最活躍的龍頭。快手 -W 和百度 -SW 分別下跌 4.99% 和 4.78%。整體來看，相關個股資金流出顯著，短期承壓明顯。 ▪ 零售商板塊普遍下跌，市場避險氛圍下消費板塊走弱，阿里巴巴 -W 跌幅達 4.61%，成交額 130.21 億港元，京東 -SW 下跌 2.49%，名創優品下跌 4.40%。短線消費服務類個股表現低迷，資金避高就低，結構性配置偏好未見明顯提升。 ▪ 電信服務板塊同樣承壓，板塊整體持續走弱。中國移動下跌 2.51%，成交額 63.21 億港元；中國電信下跌 5.76%；中國聯通下跌 6.67%。近期電信服務增值税税目適用範圍調整，將部分税目由增值電信服務調整為基礎電信服務，對應增值税税率由 6% 調整為 9%，對該板塊盈利能力造成利空，資金主要選擇觀望，成交活躍度較前期下降，處於調整態勢。 宏觀背景 ▪ 近期港股市場聚焦外匯儲備、PMI 以及零售銷售等核心宏觀指標，經濟復甦進展與消費信心成為資金關注重點。市場短期依然受外部環境和政策預期影響，投資者風險偏好較為謹慎，對盤中結構性機會保持敏感。 熱門個股 ▪ MINIMAX-WP（100.HK）漲 7.51%，成交額 9.83 億港元。近期 AI Agent 熱度極高，公司推出桌面端及 “專家智能體”，短線表現較強，板塊內高成長股獲得增量資金青睞。 ▪ 雲知聲（9678.HK）上漲 8.4%，成交額 7.29 億港元。據此前消息，公司預期於 2025 年內實現大模型相關業務收入約 6.0 億元至 6.2 億元，相較 2024 年同比增長 1000% 以上。 ▪ 神州控股（861.HK）上漲 10.15%，成交額 4.68 億港元。公司公告期間接非全資附屬公司神州信息 2025 年度歸母淨利潤扭虧為盈，短線資金關注度提升帶動股票走強。 ▪ 基地錦標集團（8460.HK）盤中上漲 26.58%，成交額 1475.77 萬港元。截至目前，未見權威主流媒體報道重大新聞，行業與公司披露有限，市場表現或更多受資金炒作驅動，投資者需關注後續公司公告以規避信息風險。 ▪ 出門問問（2438.HK）上漲 14.75%，成交額 1920.02 萬港元。得益於 AI 與概念股整體活躍，獲得市場短線青睞。▪ 國鋭生活（108.HK）上漲 11.79%，成交額 395.11 萬港元。近三日無公開重大事件，市場波動或與行業資金流動有關，後市需密切觀望新業務進展。 市場成交額 TOP10 ▪ 騰訊控股（00700.HK）最新成交價 591.50 港元，跌幅 2.39%，成交額 120.93 億港元 ▪ 阿里巴巴 -W（09988.HK）最新成交價 162.70 港元，跌幅 3.84%，成交額 115.48 億港元 ▪ 中國移動（00941.HK）最新成交價 77.65 港元，跌幅 2.69%，成交額 60.41 億港元 ▪ 紫金礦業（02899.HK）最新成交價 38.62 港元，跌幅 7.83%，成交額 56.04 億港元 ▪ 中芯國際（00981.HK）最新成交價 71.65 港元，跌幅 4.97%，成交額 55.72 億港元 ▪ 小米集團 -W（01810.HK）最新成交價 34.58 港元，跌幅 2.59%，成交額 44.16 億港元 ▪ 比亞迪股份（01211.HK）最新成交價 90.40 港元，跌幅 7.52%，成交額 42.89 億港元 ▪ 華虹半導體（01347.HK）最新成交價 102.60 港元，跌幅 11.93%，成交額 40.55 億港元 ▪ 美團 -W（03690.HK）最新成交價 94.35 港元，跌幅 2.93%，成交額 38.68 億港元 ▪ 中國平安（02318.HK）最新成交價 70.10 港元，跌幅 3.58%，成交額 33.13 億港元

港股盤中，三大指數集體下挫，恒生指數失守階段高位，恒生科技指數和國企指數同樣大幅回撤。零售板塊明顯承壓，主要龍頭股無明顯利好，機構及投資者情緒偏謹慎。騰訊控股下跌 2.39%，阿里巴巴 -W 下跌 3.84%。當前宏觀層面暫無顯著新增利好，資金關注全球風險偏好及人民幣匯率。市場整體表現承壓，靜待外部及政策面的推動。

- 港股三大指數全線下挫，恒生指數跌 2.92%。  
- 互聯網和零售板塊普遍走弱，資金流出顯著。  
- 短期市場情緒謹慎，投資者關注宏觀經濟指標。

市場脈搏

恆生科技指數

騰訊控股

快手-W

百度-SW

中國移動

中國聯通

中國電信

阿里巴巴-W

京東

名創優品

MINIMAX-WP

基地錦標集團

多想雲

雲知聲

神州控股

出門問問

國鋭生活

紫金礦業

中芯國際

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