--- title: "德國 1 月最終制造業採購經理人指數（PMI）為 49.1，高於初值 48.7" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/274488507.md" description: "德國 1 月份的最終制造業採購經理人指數（PMI）從初步的 48.7 上升至 49.1，顯示出潛在的復甦跡象。由於天然氣和石油價格上漲，投入成本通脹達到了 37 個月來的最高水平。首席經濟學家 Cyrus de la Rubia 指出，未來產出存在樂觀情緒，新訂單略有增加，儘管情況仍然脆弱，企業正在減少庫存，裁員仍在繼續。製造商在將成本上漲轉嫁給客户方面面臨困難，但那些已經精簡流程的企業如果需求在今年改善，可能會受益" datetime: "2026-02-02T08:55:04.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/274488507.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/274488507.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/274488507.md) --- # 德國 1 月最終制造業採購經理人指數（PMI）為 49.1，高於初值 48.7 - 之前為 47.0 主要發現： - 輸入成本通脹上升至 37 個月高點 評論： 關於 PMI 數據，漢堡商業銀行首席經濟學家 Cyrus de la Rubia 表示： _“這似乎有點像復甦即將到來。產出從 12 月的下降中迅速反彈，對未來產出的樂觀情緒從已經很高的水平上升，新訂單也略有增加。對更廣泛復甦的希望得到了普遍軼事證據的支持。製造商似乎看到向國防相關生產轉型的機會，在地緣政治緊張局勢和對軍事商品的公共支出增加的背景下，需求正在上升。不過，形勢仍然脆弱。公司仍在快速減少庫存，工作積壓的減少速度甚至快於去年年底時的水平。_ _“輸入價格再次上漲。這在很大程度上似乎與天然氣和石油價格的急劇上漲有關，這兩者都受到歐洲和美國寒冷天氣的推動。與 12 月相比，1 月份銅、鎳和鋁等金屬的價格也有所上漲。然而，公司在將這些成本壓力轉嫁給客户方面遇到了困難。充其量，他們只是設法減緩了持續三個月的產出價格下降，別無他法。_ _“企業仍在以較快的速度裁員。這可能反映了提高生產力的措施與過去幾年需求疲軟環境的結合。那些已經精簡生產流程的公司，如果需求在今年內有所回升，可能會處於良好的位置，這一點從未來產出指數的改善中可以看出。”_ ### 相關股票 - [DEX.DE](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DEX.DE.md) ## 相關資訊與研究 - [威剛：三星罷工記憶體產出影響有限 心理效應帶動漲價](https://longbridge.com/zh-HK/news/287010466.md) - [美國 5 月製造業 PMI 創 4 年高點 企業提前囤貨因應中東風險](https://longbridge.com/zh-HK/news/287242097.md) - [英國正經歷一場 “完美風暴” PMI 數據顯示政治不確定性放大中東影響](https://longbridge.com/zh-HK/news/287186720.md) - [美國 5 月服務業 PMI 初值低預期](https://longbridge.com/zh-HK/news/287235837.md) - [加拿大 4 月通脹率加速至 2.8%，但低於市場預期](https://longbridge.com/zh-HK/news/286931330.md)