--- title: "遠超預期！美國 1 月 ISM 製造業 PMI 創 2022 年 2 月以來最快" description: "美國 1 月 ISM 製造業 PMI 指數從前一個月的 47.9 大幅升至 52.6，遠高於預期的 48.5。主要受新訂單和產出穩健增長的提振。就業指數創下一年來新高，但仍處於萎縮區間。物價支付指數創下四個月新高。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/274565696.md" published_at: "2026-02-02T15:00:43.000Z" --- # 遠超預期！美國 1 月 ISM 製造業 PMI 創 2022 年 2 月以來最快 > 美國 1 月 ISM 製造業 PMI 指數從前一個月的 47.9 大幅升至 52.6，遠高於預期的 48.5。主要受新訂單和產出穩健增長的提振。就業指數創下一年來新高，但仍處於萎縮區間。物價支付指數創下四個月新高。 美國製造業活動在 1 月份意外擴張，增速創下自 2022 年以來最快水平，**主要受新訂單和產出穩健增長的提振。** 根據週一公佈的數據，供應管理協會（ISM）製造業 PMI 指數從前一個月的 47.9 大幅升至 52.6，遠高於預期的 48.5。該指數高於 50 意味着經濟活動擴張，而最新讀數也高於媒體對經濟學家的所有調查預期。 重要分項指數方面： - 新訂單指數 57.1，前值 47.7，該指標大幅上升近 10 點，生產指數也顯著走強。二者均顯示出近四年來最快的增長速度。 - 就業指數 48.1，預期 46，前值 44.9。就業指數創下一年來新高，表明製造業就業人數仍在下降，但降幅有所放緩。 - 物價支付指數 59，創下四個月新高，預期 59.3，前值 58.5，表明製造商在高企的投入成本方面幾乎未見緩解。 - 訂單積壓自 2022 年以來首次出現擴張。 - 出口訂單也有所增加。 - 需求走強部分反映在客户庫存指標的下降上，該指標的收縮幅度創下自 2022 年中以來最大。客户庫存偏低，未來幾個月有望進一步推動工廠訂單和生產增長。生產商繼續去化庫存，但速度較前一個月有所放緩。 - 供應商交付表現指標升至自 5 月份以來的最高水平，顯示製造商在獲取生產所需投入品時面臨更長的交付週期。 分析稱，在經歷了近一年的收縮之後，由需求推動的工廠活動反彈無疑是一個好消息。若增長能夠持續，將有助於增強外界對美國製造業正在走出過去三年低迷狀態的信心。 ISM 製造業商業調查委員會主席 Susan Spence 在聲明中表示： > 儘管這些數據為年初帶來了積極信號，但也需要謹慎看待。有評論指出，1 月份通常是節後補貨的月份，此外，由於持續存在的關税問題，部分採購行為可能是為了提前應對預期中的價格上漲。 1 月共有九個行業實現增長，包括服裝、金屬製品、交通運輸設備和機械製造等；另有八個行業出現收縮。 當日稍早公佈的數據顯示，美國 1 月標普全球製造業 PMI 終值 52.4，預期 52，前值為 51.9。 標普全球市場情報首席商業經濟學家 Chris Williamson 表示： > 工廠產出自 2022 年 5 月以來出現並列最大漲幅的消息，被持續低迷的銷售增長所蒙上陰影。因此，在年初階段，產出增長明顯快於新訂單增長，導致未售出的倉庫庫存進一步累積。過去三個月的調查顯示，工廠的產量通常持續高於銷售量，這種程度的背離自 2009 年初全球金融危機以來前所未見。 > > 這種高度反常的狀況顯然難以持續。如果未來幾個月需求未能顯著改善，將暗示生產放緩的風險，並可能對就業產生連鎖影響。 > > 銷售和訂單簿增長乏力，普遍被歸因於客户對高價格的牴觸情緒，而高價格往往又被認為與關税有關，同時還受到經濟前景不確定性上升的影響。 > > 不過，儘管略低於長期趨勢，企業對未來一年的業務增長預期仍保持韌性。企業預計需求將有所改善，部分得益於利率下降、關税導致的進口競爭減弱，以及更多的政府支持。 > > 政治不確定性仍然是拖累商業信心的關鍵因素。 ### Related Stocks - [DJD.US - 道瓊斯工業平均分紅 ETF - Invesco](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DJD.US.md) - [DDM.US - 2 倍做多道指 ETF - ProShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DDM.US.md) - [.DJUS.US - 道瓊斯美國指數](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.DJUS.US.md) - [.DJT.US - 道瓊斯交通指數](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.DJT.US.md) - [.SPX.US - 標普 500 指數](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.SPX.US.md) - [UDOW.US - 3 倍做多道指 30 ETF - ProShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UDOW.US.md) - [.IXIC.US - 納斯達克綜合指數](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.IXIC.US.md) - [IYY.US - 道瓊斯美股 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IYY.US.md) - [.DJI.US - 道瓊斯指數](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.DJI.US.md) - [DIA.US - 道瓊斯指數 ETF - SPDR](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DIA.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 引用 - 对美国最高法院裁决和特朗普新关税威胁的反应 | 美国总统唐纳德·特朗普宣布将进口关税从 10% 临时提高至 15%，此举是在最高法院裁定他的一些关税无效后做出的。中国商务部批评美国的关税违反了国际贸易规则。欧洲委员会敦促遵守之前的贸易协议，而欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德则对可能对商业造 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276563926.md) | | 经济刚刚发出了一个 “金发姑娘” 信号——最近这种情况频繁出现 | 最新的经济数据表明，当前经济处于 “黄金时代”，其特征是适度增长和通胀放缓。包括费城联邦储备银行制造业指数和 ISM 制造业报告在内的关键指标显示出改善，且没有出现过多的失业。分析师建议优先考虑周期性和价值型行业，而非增长型行业，这一点在先 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276437872.md) | | 延迟发布的数据表明，2025 年 12 月的新房销售量下降 | 2025 年 12 月新房销售下降，延迟数据显示 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276472115.md) | | 行业对美国最高法院关于特朗普全球关税裁决的反应 | 美国最高法院推翻特朗普紧急关税的裁决受到企业和行业团体的欢迎，他们将此视为一种解脱，但预计退款过程将会复杂。行业领导者强调了可预测贸易政策的必要性，并对持续的不确定性感到担忧。各方利益相关者的评论突显了关税征收透明度的重要性，以及在中介应对 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276482621.md) | | 新报告指出，特朗普执政下的经济在第四季度的增长速度远低于预期 | 由于消费者支出放缓和为期 43 天的停摆，国内生产总值仅增长了 1.4% | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276515174.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。