--- title: "為德雷肯米勒工作，沃什學到了什麼？" description: "與德雷肯米勒的工作經歷讓沃什學會了摒棄對美聯儲預測或 “點陣圖” 的依賴，轉而信奉以數據為導向的決策方式。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/274573634.md" published_at: "2026-02-03T00:10:30.000Z" --- # 為德雷肯米勒工作，沃什學到了什麼？ > 與德雷肯米勒的工作經歷讓沃什學會了摒棄對美聯儲預測或 “點陣圖” 的依賴，轉而信奉以數據為導向的決策方式。 特朗普提名沃什擔任美聯儲主席，將華爾街傳奇投資者德雷肯米勒推向聚光燈下。這位億萬富翁投資者曾是沃什長達十餘年的老闆，也是財政部長貝森特的導師，**他對數據的極度信任和靈活調整立場的能力，深刻塑造了沃什的經濟思維方式。** 沃什與德雷肯米勒在後者的公司 Duquesne Family Office 共事超過十年，頻繁討論經濟、市場等議題。據華爾街日報週一報道，這段經歷讓沃什學會了摒棄對美聯儲預測或 “點陣圖” 的依賴，轉而信奉以數據為導向的決策方式。 儘管沃什長期被視為通脹"鷹派"，曾支持緊縮貨幣政策，但近期已轉向更為温和的立場。華爾街普遍認為，沃什與德雷肯米勒的關係是其能夠延續美聯儲獨立傳統的保證之一，儘管特朗普持續施壓要求降息。 德雷肯米勒本人對沃什的提名錶示支持。他在接受媒體採訪時表示："將 Kevin 定性為總是鷹派的説法並不正確，我見過他兩種立場都採取過。"特朗普在 Truth Social 宣佈提名時也特別提到 Warsh 曾為德雷肯米勒工作。 ## 數據至上的投資哲學 德雷肯米勒以華爾街最佳投資記錄之一著稱，年均回報率約 30%，且從未經歷過全年虧損。這位身高六英尺五英寸、現年 72 歲的投資者職業生涯始於匹茲堡國民銀行信託部門，後為 Dreyfus 管理共同基金。在 1987 年股市崩盤中表現出色後，他被 George Soros 聘用。 1992 年，德雷肯米勒領導 Soros 的公司對英鎊進行大規模做空，獲利超過 10 億美元。當時在 Soros 倫敦辦公室工作的年輕員工貝森特是這筆交易的關鍵盟友。2000 年互聯網泡沫破裂導致重大損失後，德雷肯米勒離開 Soros 的公司，儘管當年仍以盈利收官。 **2011 年，經營自己公司的德雷肯米勒聘請剛從美聯儲理事職位離任的沃什擔任合夥人。在 Duquesne Family Office 內部，沃什明確表達了對依賴美聯儲預測的反對立場。** 曾在德雷肯米勒對沖基金工作的 Buzz Burlock 表示："很難與德雷肯米勒相處而不受他影響。他願意改變對任何事情的看法。" ## 企業洞察的獨特優勢 德雷肯米勒的投資優勢之一在於，Home Depot 聯合創始人 Ken Langone 和已故通用電氣 CEO Jack Welch 等有影響力的企業高管長期投資其公司。他定期向這些高管詢問當前商業狀況的見解。 投資者預期沃什同樣會依賴從經濟中獲得的洞察和情報。One Point BFG Wealth Partners 首席投資官 Peter Boockvar 表示："在德雷肯米勒身邊坐了這麼多年，意味着他學到了大量知識。這對他來説是一種教育。" **德雷肯米勒長期反對政府過度借貸，推崇前美聯儲主席保羅·沃爾克。沃爾克曾通過將利率提高到足以引發痛苦衰退的水平來遏制通脹，重建了美聯儲的公信力。** 據華爾街日報報道，德雷肯米勒十多年來一直警告美國財政赤字問題，稱其為"債務炸彈"，並猛烈抨擊政府在社會保障、醫療補助等福利項目上的"過度支出"。疫情期間，他公開批評美聯儲加息過慢，助長通脹失控。 ## 獨立性與影響力的平衡 **沃什曾告訴特朗普他認為利率應該更低，但瞭解他和德雷肯米勒的人士預計，沃什在利率政策上將保持靈活。** 目前尚不清楚如果沃什成為美聯儲主席，德雷肯米勒可能產生多大影響。美聯儲官員定期與投資者、銀行家等交流以把握金融市場脈搏，但他們通常只提問而不回答問題，謹慎避免泄露未來政策。美聯儲官員不得披露機密信息，也不得在某些決策前的特定時期討論貨幣政策。 據知情人士透露，自貝森特擔任財政部長以來，德雷肯米勒對與其接觸一直保持謹慎，以避免不當行為的嫌疑。 沃什的一些批評者認為，他在 2008-09 年金融危機中的應對過於謹慎。他們認為，他當時的鷹派立場與現在相信放鬆監管和人工智能將抑制通脹、從而支持潛在降息的觀點之間存在脱節。 但華爾街人士普遍對沃什能夠延續美聯儲獨立傳統持樂觀態度，儘管美聯儲主席與活躍投資者之間的直接聯繫被認為"相當冒險"。市場寄希望於沃什能夠傳承德雷肯米勒對數據的極度信任，而非依賴先入為主的信念。 ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 順德咖啡機製造商格米萊控股遞表港交所主板 | 順德咖啡機製造商格米萊控股已向香港聯合交易所遞交主板上市申請，由中信證券擔任獨家保薦人。公司成立於 2011 年，經歷代工、貿易、品牌三大階段，現已建立完整的業務模式。根據弗若斯特沙利文的數據，格米萊在 2024 年將成為中國咖啡機行業第二 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276567031.md) | | 美聯儲負責監管的副主席鮑曼稱，最新的就業報告有些異常，而大多數其他指標並未顯示出勞動力市場如此強勁 | 美聯儲副主席鮑曼表示，最新的就業報告有些奇怪，其他大多數指標並未顯示出如此強勁的勞動力市場 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276259091.md) | | 貝森特和沃什的 “導師”，德魯肯米勒 Q4“精準” 開倉金融股 ETF、標普等權重 ETF 和巴西 ETF | 科技股方面，德魯肯米勒 Q4 清倉了 Meta，加倉了谷歌與 Sea。德魯肯米勒與貝森特、沃什的 “師徒” 關係讓市場推測，“德魯肯米勒經濟學”——即反赤字、反通脹、反關税——可能通過貝森特和沃什滲透至政策制定中。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276214511.md) | | 貝森特和特朗普 “表忠心”：澄清強美元政策，重申起訴沃什是玩笑，暗示鮑威爾失職 | 被問及他和特朗普最近有關美元的言論哪個正確，貝森特説這是 “錯誤的二選一”，稱強美元政策並非指干預匯率，而是通過正確的經濟政策為美元創造強勁的基本面；沃什將為美聯儲帶來卓越的公信力和專業能力，特朗普非常尊重美聯儲的獨立性；“特朗普賬户” 可 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275178507.md) | | 美聯儲的卡什卡里表示，勞動力市場雖然較為疲軟，但仍然 “從不錯到相當好” | 明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長尼爾·卡什卡里（Neel Kashkari）對勞動力市場進行了評論，表示市場雖然有所放軟，但仍然 “不錯到相當好”。他強調了美聯儲對人工智能的謹慎態度以及其對數據驅動決策的承諾。卡什卡里對人工智能為企業帶來的潛在 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276345548.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。