--- title: "槓桿 ETF 兩天跌去 60%！白銀變身 “散户火葬場”，Reddit 投機客哀鴻遍野" description: "白銀市場經歷劇烈波動，價格在三天內下跌超過 40%，導致散户投資者遭受重大損失。儘管週二反彈 9%，但市場動盪已造成 1500 億美元市值縮水，尤其是槓桿 ETF 遭受重創。此次暴跌的原因包括美聯儲主席提名和提高保證金要求，分析師警告稱這種極端波動是 “等待發生的事故”。散户投資者在 1 月份向白銀 ETF 注入了創紀錄的資金，導致投機行為加劇。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/274665757.md" published_at: "2026-02-03T13:37:00.000Z" --- # 槓桿 ETF 兩天跌去 60%！白銀變身 “散户火葬場”，Reddit 投機客哀鴻遍野 > 白銀市場經歷劇烈波動，價格在三天內下跌超過 40%，導致散户投資者遭受重大損失。儘管週二反彈 9%，但市場動盪已造成 1500 億美元市值縮水，尤其是槓桿 ETF 遭受重創。此次暴跌的原因包括美聯儲主席提名和提高保證金要求，分析師警告稱這種極端波動是 “等待發生的事故”。散户投資者在 1 月份向白銀 ETF 注入了創紀錄的資金，導致投機行為加劇。 白銀市場的歷史性漲勢近日遭遇劇烈逆轉，演變為一場令散户投資者措手不及的崩盤。在投機狂潮推動下，這種貴金屬的波動性一度堪比新冠疫情期間的 “Meme 股”，但隨後迅速轉跌，不僅抹去了鉅額市值，更重創了追高入場的散户羣體。 白銀價格在上週四觸及每盎司 120 美元以上的高點後，遭遇了慘烈的三日連跌，跌幅超過 40%。儘管週二價格反彈了 9%，但市場的極端波動已造成顯著破壞。與此同時，黃金價格也經歷了從高點下跌 21% 後反彈 6% 的劇烈震盪。 此次暴跌的導火索包括美國總統特朗普提名沃什擔任美聯儲主席，以及交易所提高保證金要求等因素。然而，交易員普遍認為，**暴跌的速度和殘酷程度主要歸因於近期投機狂潮的迅速逆轉。此前數月，尤其是來自亞洲的散户資金大舉湧入，試圖利用這一波動性極高的資產獲利。** 市場數據顯示，追蹤黃金和白銀的 ETF 自上週市場見頂以來，市值已縮水約 1500 億美元。其中，深受散户青睞的槓桿類 ETF 遭受重創，**一隻兩倍做多白銀的 ETF 在兩天內暴跌近 70%，令活躍於 Reddit 等論壇的投機者蒙受了毀滅性損失。**分析師警告稱，白銀因其高波動性常被稱為 “打了類固醇的黃金”，這種極端的市場走勢實為一場 “等待發生的事故”。 ## **“Meme 股” 式的投機狂潮** 雖然一月份出現了實物白銀的搶購潮，甚至導致國家造幣廠供應緊張、精煉廠加班熔鍊首飾，但市場參與者指出，**最狂熱的投機行為主要集中在與貴金屬掛鈎的金融資產上。** Vanda Research 的數據顯示，散户投資者在 1 月份向白銀 ETF 注入了創紀錄的 10 億美元資金。作為散户最青睞的標的，白銀 ETF SLV 在上週的交易活動創下多項紀錄。**1 月 26 日，當銀價接近歷史高點時，SLV 的交易額高達 394 億美元，與追蹤標普 500 指數的最熱門 ETF SPY 的 419 億美元交易額幾乎持平。而在去年同一天，SPY 的交易量是 SLV 的 70 倍。** 摩根大通全球數據資產和阿爾法小組負責人 Eloise Goulder 指出，1 月份社交媒體上散户關於白銀的提及量是過去五年平均水平的 20 倍。精煉商 MKS Pamp 的分析師 Nicky Shiels 表示：“一月將被銘記為白銀像 ‘Meme 股’ 一樣交易的月份。” 她甚至收到人們的留言，戲稱她 “正式在賭場工作”。 ## **槓桿 ETF 重創散户投資組合** 對於在價格高位通過槓桿工具入場的散户而言，此次回調是災難性的。Global X ETFs 的 Trevor Yates 指出，槓桿 ETF 通常由散户資金流驅動，因為機構投資者有更有效的方式獲得槓桿。 其中，頗受歡迎的兩倍做多白銀價格的 ETF——AGQ，在上週五暴跌 60%，隨後在本週一又下跌了 9%。這種劇烈的單邊下跌讓許多高位接盤者損失慘重。 在 Reddit 論壇上，散户投資者的哀嚎隨處可見。一名在上週接近銀價歷史高點買入 AGQ 的用户表示，截至週末已浮虧超過 2.5 萬美元，並寫道：“我今天失去了相當於税後年薪的資金，幾乎是我的整個投資組合。” 另一位交易白銀衍生品的用户稱自己 “崩潰了”，因為在上週五銀價單日創紀錄下跌 27% 時，他損失了 “天文數字般的金錢”。 StoneX 分析師 Rhona O’Connell 直言： > “**白銀一直是一個死亡陷阱。過去幾周這種拋物線式的走勢，確實是一場等待發生的事故。”** ## **政策觸發與市場結構的脆弱性** 此次拋售最初由宏觀消息觸發。特朗普提名沃什為美聯儲主席候選人，部分投資者認為沃什相比其他候選人更不可能屈服於降息壓力，這在一定程度上緩解了市場對央行信譽喪失的擔憂，而此前的擔憂正是推動貴金屬過去六個月反彈的動力之一。此外，中美兩地交易所提高貴金屬交易保證金要求，以及農曆新年前的季節性拋售，也加速了跌勢。 然而，白銀市場的深度不足放大了這些影響。分析師指出，**白銀市場相對小眾，無法應對今年湧入的巨規模熱錢。**CRU 分析師 Kirill Kirilenko 解釋稱，這也是白銀被稱為 “打了類固醇的黃金” 的原因，它往往會在兩個方向上都出現超調。當投資者急於退出看漲押注時，市場缺乏足夠的流動性來承接，導致了價格的崩塌。 ## **多空分歧與後市展望** 儘管遭遇了戲劇性的暴跌，但目前的銀價僅回落至 1 月中旬的水平。過去一年長期持有黃金和白銀的投資者依然坐擁鉅額收益。 部分市場人士將此次下跌視為深度反彈中的一次回調。諮詢公司 Acumet 的 Sébastien Le Page 認為： > “這只是膝跳反應，我們仍處於牛市區域。” 而在在線投資論壇中，白銀最忠實的擁躉們依然試圖維持樂觀情緒。儘管市場在上週四急轉直下，一名 Reddit 用户仍呼籲 “繼續囤積”。甚至在週一跌幅加深後，仍有發帖者堅持看漲，稱 “這是有史以來最明顯的長期買入信號”。**市場的極度分歧預示着未來的波動性可能仍將持續。** 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。 ### Related Stocks - [SLVP.US - 環球銀礦 MSCI ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SLVP.US.md) - [PSLV.US - Sprott PHYs Silver](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PSLV.US.md) - [GBUG.US - Sprott Active Gold & Silver Miners ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GBUG.US.md) - [SIVR.US - 實物白銀股票 ETF - ETFS](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SIVR.US.md) - [SLVR.US - Sprott Silver Mnrs & Physical Silver ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SLVR.US.md) - [SLV.US - 白銀信託 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SLV.US.md) - [AGQ.US - 2 倍做多白銀 ETF - ProShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AGQ.US.md) - [SIL.US - 白銀礦業股 ETF - GlobalX](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SIL.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Trade Tensions Flare Again Under Trump: 3 Silver ETFs for Defensive Investors | Trade tensions have escalated under President Trump, causing a spike in silver prices. Silver is viewed as a safe haven | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276634953.md) | | Aftermath Silver Appoints DRA Global to Lead Berenguela Pre-Feasibility Study | Aftermath Silver Ltd. has appointed DRA Global Limited to lead the Preliminary Feasibility Study for its Berenguela silv | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276338699.md) | | BUZZ-Silver miners rise on US–Iran tensions as markets weigh Fed policy path | U.S.-listed shares of silver miners rise premarket, tracking prices of the white metal (GOL/) Spot silver (XAG=) gains 1 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276323309.md) | | Earnings Preview For Pan American Silver | Pan American Silver (NYSE:PAAS) is set to release its quarterly earnings report on February 18, 2026, with analysts expe | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276134030.md) | | Spot silver falls over 3% to $85.21/oz | Spot silver falls over 3% to $85.21/oz | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276666785.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。