--- title: "干預擔憂消退，對沖基金重啓 “看空日元” 交易" description: "隨着日本即將舉行關鍵選舉，對沖基金重啓做空日元的押注，預期日元將走弱。首相高市早苗強調弱勢貨幣的益處，市場情緒顯著轉變，美元兑日元看漲期權交易量增加。高市的言論助長了美元兑日元的看漲情緒，日元在高市去年 10 月贏得領導權後穩步下滑，觸及 18 個月低點。市場預期美元兑日元將升至更高水平，實際資金投資者則採取更為謹慎的立場。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/274747388.md" published_at: "2026-02-04T02:58:07.000Z" --- # 干預擔憂消退，對沖基金重啓 “看空日元” 交易 > 隨着日本即將舉行關鍵選舉，對沖基金重啓做空日元的押注，預期日元將走弱。首相高市早苗強調弱勢貨幣的益處，市場情緒顯著轉變，美元兑日元看漲期權交易量增加。高市的言論助長了美元兑日元的看漲情緒，日元在高市去年 10 月贏得領導權後穩步下滑，觸及 18 個月低點。市場預期美元兑日元將升至更高水平，實際資金投資者則採取更為謹慎的立場。 隨着日本本週末迎來關鍵選舉，對沖基金正在重啓做空日元的押注，預期日元將再度走弱。 首相高市早苗在 2 月 8 日投票前強調弱勢貨幣的益處，令美元兑日元重回市場焦點。她召集此次臨時選舉以鞏固領導地位，民調顯示其所在政黨有望單獨獲得多數席位——這一結果可能賦予她更大空間推行財政刺激，並增加日本本已沉重的債務負擔。 期權市場正在反映這一轉變。據彭博社週三援引存管信託與清算公司數據，**週二價值 1 億美元或以上的美元兑日元看漲期權交易量超過了同等規模的看跌期權。**隨着看漲期權需求回升，未來一個月對沖美元兑日元下行風險相對上行風險的溢價已降至近兩週最低水平。 這標誌着市場情緒的顯著轉變。此前 1 月 23 日紐約聯儲的匯率詢價，以及特朗普總統隨後的表態，曾令日元大幅反彈。但在財政部長貝森特重申強勢美元政策、沃什獲提名為下任美聯儲主席後，日元壓力很快恢復。 ## 交易員重拾"高市交易" 野村國際駐倫敦 G-10 即期交易主管 Antony Foster 表示： > 現在市場已經稍微穩定下來，貴金屬市場的極端泡沫也已平息，對沖基金正越來越多地重返套息交易和高市交易。日本選舉將在本週末舉行，市場預期美元兑日元將升至更高水平，尤其是高市大勝的情況下。 日元在高市去年 10 月贏得自民黨領導權後穩步下滑，上月兑美元觸及 18 個月低點。目前進一步回升至 156.2。 高市最新言論進一步助長了美元兑日元的看漲情緒。巴克萊銀行全球外匯期權主管 Mukund Daga 指出： > 上週末關於日元走軟有利於出口商的言論，似乎重新激發了市場對買入美元兑日元的興趣。 相比之下，資產管理公司等實際資金投資者在近期波動中採取了更為謹慎的立場，等待該貨幣對下一步走向的更明確信號。美國銀行亞太區 G-10 貨幣交易主管 Ivan Stamenovic 表示：“實際資金基本處於觀望狀態，使用期權進行保護，而非明確承諾美元兑日元的方向。” 風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。 ### Related Stocks - [YCL.US - 2 倍做多日圓 ETF - ProShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/YCL.US.md) - [FXY.US - 日元指數 ETF - CurrencyShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FXY.US.md) - [YCS.US - 2 倍做空日元 ETF - ProShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/YCS.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 日元日債嚴陣以待！高市內閣即將揭曉央行委員人選，激進寬鬆派或上位？ | 日本首相高市早苗即將提名兩位央行政策委員，市場正密切關注其人選釋放的政策信號。調查顯示多數觀察人士預計新委員將帶有再通脹傾向，若兩名激進寬鬆派同時上位，可能加劇日元貶值和債市波動。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276293695.md) | | 美元兑日元最新上漲 0.55%，報 155.455 | 美元/日元最後上漲 0.55%，報 155.455 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276695819.md) | | Ivim Technology 贏得了價值 527 百萬韓元的訂單 | IVim Technology Inc：IVIM TECHNOLOGY：贏得 527 億韓元訂單 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276689073.md) | | 這家華爾街投行警告：日元套利交易是 “定時炸彈” | 日元套利交易是通過借入低息日元購買高收益資產賺取利差，但在高風險資產暴跌或日元升值時會迅速瓦解。BCA Research 警告，套利交易規模近年激增，可能重演 2008 年、2015 年和 2020 年崩盤場景。日元今年已升值逾 1%，市場 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275525998.md) | | 美元兑日元：美元接近中期阻力位¥155.80，空頭準備採取行動 | 美元/日元貨幣對接近中期阻力位¥155.80，市場參與者密切關注潛在的價格走勢。突破該水平可能會導致對之前高點的重新測試，而拒絕則可能加強下行趨勢。美元的強勢受到穩定的美國收益率的支持，而關於日本銀行收緊政策的猜測則影響日元。¥155.80 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276693758.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。