--- title: "‘我感到害怕’：黃金價格重新回到 5000 美元以上，但這是否是您退休投資中的高風險選擇？" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/274759465.md" description: "黃金價格已飆升至每盎司超過 5000 美元，引發了人們對其在退休投資組合中適用性的擔憂。儘管黃金通常被視為經濟不確定時期的避風港，但它並不具備股票的增長潛力。分析師警告稱，黃金和白銀不應在退休計劃中被過度依賴，因為它們的回報落後於股市。儘管近期波動性加大，但對黃金的需求依然強勁，預測到 2026 年價格可能達到每盎司 6300 美元。黃金主要受到中央銀行的青睞，這使其在投資策略中與白銀有所區別" datetime: "2026-02-04T05:38:27.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/274759465.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/274759465.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/274759465.md) --- # ‘我感到害怕’：黃金價格重新回到 5000 美元以上，但這是否是您退休投資中的高風險選擇？ 作者：Quentin Fottrell “在你問之前，我的 ‘另類’ 資產中沒有什麼極端的事情。” “我應該以不同的方式處理嗎？”（照片中的人物是模特。） 這是一個合理的問題。 一位讀者想知道。“我感到害怕，這也許是可以理解的。當我查看我的資產多樣化時，我將黃金和白銀視為與我的資產分開的類別，並且是我退休計劃中不尋常的一部分。我應該以不同的方式處理嗎？它們應該在我的投資組合中嗎？在你問之前，不，我的 ‘另類’ 資產中沒有什麼極端的事情。” 他們確實應該將其與股票非常不同地對待。不要依賴黃金和白銀來為你的退休提供保障。它們通常被視為在經濟和地緣政治不確定時期的 “避風港” 和對波動性的對沖，但它們並不會提供你在標準普爾 500 指數中所期望的那種回報。 這些商品在上週五遭遇重創，經歷了一年的牛市。由於特朗普總統提名凱文·沃什（Kevin Warsh）擔任下一任美聯儲主席，市場對美國貨幣政策的穩定性擔憂有所緩解，而沃什被視為更有利於降息。但這似乎是一個過於簡單的解釋。 畢竟，黃金價格現在從近期高點下跌了大約 600 美元，早在週三早些時候為每盎司 5,102 美元。但別忘了，去年的黃金價格僅為每盎司 2,893 美元，因此在過去 12 個月中也上漲了很多。更可能的解釋是：（1）數百萬投資者爭相投資於 “避風港”。 人們出於恐懼而購買，在地緣政治動盪時期尋求更高的安全感。（2）黃金價格的上漲令人驚歎，伴隨着激動的情緒，更多的人湧入。這加劇了投資者之間的 “黃金熱”，他們可以理解地渴望參與其中。你會在退休時依賴這樣的資產嗎？ 大量的黃金和白銀並不適合退休人員。 底線是：黃金和白銀（SI00）不是增長資產。它們提供的是長期對沖，而不是對股市的投機。它們不會複利收益，歷史上它們的回報通常遠遠落後於股市。在大量情況下，來信者是正確的，它們對退休人員來説是糟糕的選擇。 在高利率、通貨膨脹擔憂、貨幣問題和/或地緣政治動盪時期，商品提供了心理安全，尤其是在特朗普總統繼續挑戰舊經濟夥伴關係的背景下，為一些投資者在動盪時期提供了多樣化和心理安全的地方。 這兩者是相輔相成的。正如 Natixis 投資管理解決方案的投資組合策略師加雷特·梅爾森（Garrett Melson）本週在 MarketWatch 上所説，購買黃金的熱潮導致了一個 “擁擠” 或 “極端” 的動量交易，在過去幾周內變得 “拋物線式” 增長。 看看這張圖表，比較黃金、白銀、標準普爾 500 指數和道瓊斯工業平均指數（DJIA）的走勢。正如研究人員所指出的，有時股票和黃金一起波動，有時則不然——即使在經濟衰退期間，這種情況也會發生變化。 相關內容：‘我在固定預算內’：白銀和黃金對我來説太貴了。我還能送什麼給我可愛的孫子孫女？ 有時，黃金（GC00）的價格甚至幾乎沒有變化。投資者將資產分散到不同的投資類別中以管理風險。當投資沒有一起波動時，研究人員表示，一個資產的下跌可以通過另一個資產的上漲來緩解。這種情況在這裏並不一定會發生。 撇開價格波動不談，黃金和白銀仍然是長期的可靠投資。摩根大通的分析師在給客户的報告中寫道，他們認為黃金仍然有上漲空間。“我們對黃金的中期前景保持堅定的看漲信念……” 他們表示，需求仍然強勁。 事實上，他們預測今年來自中央銀行和投資者的需求將推動黃金價格在 2026 年底達到每盎司 6,300 美元。“我們尚未接近黃金結構性反彈因自身重壓而崩潰的風險，” 他們補充道。 黃金和白銀有時被一起討論，但它們是不同的資產類別。它們的外觀不同，表現也大相徑庭；首先，黃金被視為逆週期資產。中央銀行壓倒性地購買更多的黃金（GC00）作為其儲備，而不是白銀。 中央銀行壓倒性地購買黃金而非白銀。 它們在過去一週經歷了劇烈的回調，然後又恢復了一些漲幅。避風港並不總是等同於穩定的價格，尤其是在戰後西方聯盟重置的背景下。這就是為什麼它們作為小額長期投資以分散風險的效果最佳。 正如倫敦 Zaye Capital Markets 的首席投資官納伊姆·阿斯拉姆（Naeem Aslam）在 MarketWatch 上所寫的：“這不僅僅是情緒的轉變。這是全球流動性突然收縮——直接影響到被廣泛視為實物價值儲存的資產。” “這並不是根本性的衝擊，” 他補充道。“通脹數據並沒有突然變化。政策預期並沒有在一夜之間逆轉。失敗的是廣泛被視為防禦性資產的流動性在壓力下保持的假設。” 將 5% 的資產配置給包括黃金和白銀（SI00）在內的另類資產並不算殘酷或不尋常；它們應該以小額配置。並不是極端或投機的。相應地調整你的期望。它們會經歷上漲，也會像其他任何資產類別一樣遭受下跌。因此，是的，它們永遠只是你投資組合的補充。 相關內容：‘我面臨道德困境’：我寡居的母親正在將我的繼兄弟姐妹排除在家庭信託之外。我有責任嗎？ 更多來自 Quentin Fottrell 的專欄： ‘這是我們的第二次婚姻’：我們已經 60 多歲了。如果我們一起搬進來並租一套房子，如何分攤費用？ ‘真是個故事，不是嗎？’：我哥哥從我生病的父親那裏偷走了 50 萬美元。我們能得到公正嗎？ ‘我們依靠社會保障和養老金生活’：我已經 70 多歲了，我的房子需要修理。我是應該貸款 5 萬美元，還是賣掉股票？ ‘我在一切方面都很富有，但父母不在’：我繼承了 40 萬美元。用這筆錢和我的未婚夫買房子是否不明智？ 加入 Moneyist 私人 Facebook 小組，我們在這裏尋找生活中最棘手的財務問題的答案。發佈您的問題或對最新的 Moneyist 專欄發表看法。 通過向道瓊斯公司（MarketWatch 的出版商）提交您的故事，您理解並同意我們可以在所有媒體和平台上使用您的故事或其版本。 \-昆廷·福特雷爾 此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。 （結束）道瓊斯新聞通訊 02-04-26 0038ET ### 相關股票 - [GOLD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOLD.US.md) - [82824.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/82824.HK.md) - [518850.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/518850.CN.md) - [IAU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IAU.US.md) - [SGDJ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SGDJ.US.md) - [GLD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GLD.US.md) - [KGC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/KGC.US.md) - [09824.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09824.HK.md) - [GDXY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GDXY.US.md) - [02824.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02824.HK.md) - [600547.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/600547.CN.md) - [AEM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AEM.US.md) - [601899.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/601899.CN.md) - [SGDM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SGDM.US.md) - [NEM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NEM.US.md) - [RING.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/RING.US.md) - [GDX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GDX.US.md) - [GDXJ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GDXJ.US.md) - [GDXW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GDXW.US.md) - [600489.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/600489.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [據報香港將於七月推出全新黃金結算系統，有指容許參與者以「不記名黃金帳户」方式結算](https://longbridge.com/zh-HK/news/287012324.md) - [金價失守 4500 美元 創近兩個月新低](https://longbridge.com/zh-HK/news/286974334.md) - [現貨金升逾 1% 受助油價及債息下跌](https://longbridge.com/zh-HK/news/287137898.md) - [鉅亨速報 - Factset 最新調查：哈莫尼黃金 (HMY-US) EPS 預估下修至 2.57 元，預估目標價為 24.35 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/286944087.md) - [赤峯黃金：根據特別授權調整新 H 股認購價](https://longbridge.com/zh-HK/news/286889961.md)