---
title: "再生元製藥｜10-K：2025 財年營收 143 億美元超過預期"
type: "News"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/274827698.md"
datetime: "2026-02-04T14:13:59.000Z"
locales:
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/274827698.md)
  - [en](https://longbridge.com/en/news/274827698.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/274827698.md)
---

# 再生元製藥｜10-K：2025 財年營收 143 億美元超過預期

營收：截至 2025 財年，公佈值為 143 億美元，市場一致預期值為 142 億美元，超過預期。

每股收益：截至 2025 財年，公佈值為 41.48 美元，市場一致預期值為 41.0548 美元，超過預期。

息税前利潤：截至 2025 財年，公佈值為 29.05 億美元。

#### 財務業績概覽

再生元製藥公司（Regeneron Pharmaceuticals, Inc.）的總收入在 2025 年達到 143.429 億美元，高於 2024 年的 142.020 億美元和 2023 年的 131.172 億美元。公司的淨利潤在 2025 年為 45.049 億美元，2024 年為 44.126 億美元，2023 年為 39.536 億美元。

#### 分部收入

-   **產品淨銷售額**：
    
    -   2025 年總產品淨銷售額為 63.091 億美元，低於 2024 年的 76.292 億美元和 2023 年的 70.780 億美元。
    -   **EYLEA HD（美國）**：2025 年為 16.369 億美元，較 2024 年的 12.011 億美元有所增長，2023 年為 1.658 億美元。此增長主要得益於銷售量的增加，部分被淨售價下降所抵消。
    -   **EYLEA（美國）**：2025 年為 27.478 億美元，較 2024 年的 47.671 億美元和 2023 年的 57.196 億美元顯著下降。這一下降是由於競爭壓力、患者轉向 EYLEA HD 以及淨售價下降。
    -   **EYLEA HD 和 EYLEA 總計（美國）**：2025 年為 43.847 億美元，低於 2024 年的 59.682 億美元，但高於 2023 年的 58.854 億美元。
    -   **Libtayo（全球）**：2025 年為 14.522 億美元，高於 2024 年的 12.168 億美元和 2023 年的 8.631 億美元。其中，美國銷售額 2025 年為 9.447 億美元，2024 年為 7.873 億美元，2023 年為 5.388 億美元；其他地區銷售額 2025 年為 5.075 億美元，2024 年為 4.295 億美元，2023 年為 3.243 億美元。
    -   **Praluent（美國）**：2025 年為 2.625 億美元，高於 2024 年的 2.417 億美元和 2023 年的 1.824 億美元。
    -   **Evkeeza（美國）**：2025 年為 1.622 億美元，高於 2024 年的 1.257 億美元和 2023 年的 7730 萬美元。
    -   **Inmazeb（美國）**：2025 年為 3740 萬美元，低於 2024 年的 7680 萬美元，但高於 2023 年的 6980 萬美元。
    -   **其他產品（全球）**：2025 年為 1010 萬美元。
-   **合作收入**：
    
    -   **賽諾菲（Sanofi）合作收入**：2025 年為 58.840 億美元，顯著高於 2024 年的 45.314 億美元和 2023 年的 37.995 億美元。這主要包括再生元製藥公司在 Dupixent 和 Kevzara 商業化利潤中的份額（2025 年為 52.416 億美元）以及商業供應制造報銷（2025 年為 6.424 億美元）。
    -   **拜耳（Bayer）合作收入**：2025 年為 14.224 億美元，略低於 2024 年的 14.990 億美元，但高於 2023 年的 14.875 億美元。
    -   **羅氏（Roche）合作收入**：2025 年為 0 美元，2024 年為 140 萬美元，2023 年為 2.110 億美元。
    -   **其他合作收入**：2025 年為 2480 萬美元，2024 年為 2600 萬美元，2023 年為 510 萬美元。
-   **其他收入**：2025 年為 7.026 億美元，高於 2024 年的 5.150 億美元，但低於 2023 年的 5.361 億美元。
    

#### 運營成本

-   **運營費用**：2025 年為 107.650 億美元，高於 2024 年的 102.113 億美元和 2023 年的 90.701 億美元。
-   **運營收入**：2025 年為 35.779 億美元，低於 2024 年的 39.907 億美元和 2023 年的 40.471 億美元。
-   **其他收入（支出）**：2025 年為 16.528 億美元，顯著高於 2024 年的 7.892 億美元和 2023 年的 1.522 億美元。
-   **所得税費用**：2025 年為 7.258 億美元，高於 2024 年的 3.673 億美元和 2023 年的 2.457 億美元。

#### 獨特財務指標

-   **客户集中度**：截至 2025 年 12 月 31 日，再生元製藥公司與兩家客户的銷售額合計佔總產品毛收入的 77%。
-   **銷售相關扣減**：截至 2025 年 12 月 31 日，回扣、費用返還和折扣、分銷相關費用以及其他銷售相關扣減的總餘額為 8.708 億美元。
-   **賽諾菲合作開發費用償還義務**：截至 2025 年 12 月 31 日，再生元製藥公司對賽諾菲的開發費用償還義務總額約為 5.95 億美元。
-   **股票回購計劃**：截至 2025 年 12 月 31 日，最近的 30 億美元股票回購計劃中仍有 14.86 億美元可用。

#### 展望/指引

再生元製藥公司預計，2026 年第二季度將獲得 FDA 對 EYLEA HD 預充式注射器的批准，並在 2026 年上半年啓動貓過敏的第二項三期研究。公司還預計將在 2026 年上半年獲得 Fianlimab 在晚期非小細胞肺癌方面的二期數據，並在 2026 年第四季度/2027 年第一季度獲得 PNH 三期研究結果。此外，2026 年上半年將有多個產品（如 REGN7508、REGN9933、DB-OTO）的 FDA 或 EC 決定以及其他三期研究啓動。

### 相關股票

- [REGN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/REGN.US.md)

## 相關資訊與研究

- [世衞組織對再生元製藥（REGN）進行 Bundibugyo 試驗的 Maftivimab 優先級是如何改變其投資故事的](https://longbridge.com/zh-HK/news/289302083.md)
- [癌症肽療法新星 Parabilis 超區間定價 IPO，獲 10 倍超額認購 最終募資 7.45 億美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/289268191.md)
- [【大行炒 D 乜】花旗升潤地目標兩成，藥明康德被列涉軍企多行維持目標不變](https://longbridge.com/zh-HK/news/289253680.md)
- [【企業盈喜】中國高速傳動料去年虧轉賺不少於 6.8 億人幣](https://longbridge.com/zh-HK/news/289392078.md)
- [中國大陸焦煤期貨觸及 2024 年以來高位 煤礦安全檢查導致產量減少](https://longbridge.com/zh-HK/news/289065854.md)