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title: "《大行》招銀國際升中國宏橋目標價至 45 元 料鋁價上升帶動盈利"
description: "招銀國際將中國宏橋目標價上調至 45 港元，維持「買入」評級，因預計全球鋁市在 2026 至 2027 年將持續供不應求。鋁均價預測上調 12% 及 7%，鋁土礦價格預測下調 16% 及 18%。預計 2025 年核心淨利潤達 262 億元人民幣，2026 年淨利潤增長加速至 34%。鋁價每上升 1% 將提升 2026 年盈利約 2.3%。"
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url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/274939523.md"
published_at: "2026-02-05T08:10:17.000Z"
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# 《大行》招銀國際升中國宏橋目標價至 45 元 料鋁價上升帶動盈利

> 招銀國際將中國宏橋目標價上調至 45 港元，維持「買入」評級，因預計全球鋁市在 2026 至 2027 年將持續供不應求。鋁均價預測上調 12% 及 7%，鋁土礦價格預測下調 16% 及 18%。預計 2025 年核心淨利潤達 262 億元人民幣，2026 年淨利潤增長加速至 34%。鋁價每上升 1% 將提升 2026 年盈利約 2.3%。

招銀國際維持對中國宏橋 (01378.HK) 的正面看法，因預期全球鋁市在 2026 至 2027 年將持續供不應求。該行將同期鋁均價預測分別上調 12% 及 7%，同時因供應充足而下調鋁土礦價格預測 16% 及 18%。因此，將中國宏橋今明兩年的盈利預測分別上調 27% 及 12%，目標價由 39 港元升至 45 港元，維持「買入」評級。

該行預期公司 2025 年核心淨利潤將達 262 億元人民幣，按年增長 7%，並預計 2026 年淨利潤增長將加速至 34%，基於鋁價更高。盈利敏感度方面，該行估算鋁價每上升 1%，將提升公司 2026 年盈利約 2.3%；而煤炭價格每下降 1%，將提升盈利約 0.3%。

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