--- title: "全球內存陷入大缺貨，高通、Arm 齊發預警：芯片將擠壓智能手機產能" description: "全球 HBM（高帶寬內存）短缺正從數據中心蔓延至消費電子領域，智能手機行業首當其衝。高通與 Arm 相繼預警，內存短缺將直接限制手機產量，部分製造商已計劃削減生產並下調出貨目標。這場由 AI 基礎設施需求激增引發的結構性短缺預計將持續數年，數據中心預計將吸納今年高端內存產量的 70%，進一步擠壓消費電子供應，並已導致內存條等終端產品價格大幅上漲。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/275000241.md" published_at: "2026-02-05T15:46:06.000Z" --- # 全球內存陷入大缺貨，高通、Arm 齊發預警：芯片將擠壓智能手機產能 > 全球 HBM（高帶寬內存）短缺正從數據中心蔓延至消費電子領域，智能手機行業首當其衝。高通與 Arm 相繼預警，內存短缺將直接限制手機產量，部分製造商已計劃削減生產並下調出貨目標。這場由 AI 基礎設施需求激增引發的結構性短缺預計將持續數年，數據中心預計將吸納今年高端內存產量的 70%，進一步擠壓消費電子供應，並已導致內存條等終端產品價格大幅上漲。 全球高帶寬內存（HBM）短缺正從數據中心迅速向消費電子領域蔓延，智能手機行業已成為首要承壓環節。這場**由人工智能基礎設施需求激增引發的 “內存危機”，正在對全球電子產品供應鏈形成結構性衝擊。** 全球最大智能手機芯片生產商高通與英國半導體設計企業 Arm Holdings 相繼發出預警，**指出 HBM 的持續短缺將直接限制智能手機產量**。作為全球最大的智能手機處理器供應商，高通首席執行官 Cristiano Amon 在財報電話會上表示： > “從行業層面看，內存供應緊張和價格上漲，或將直接決定整個手機市場的整體規模上限。” 據 Amon 透露，**部分客户已表示將在今年削減手機生產計劃。**據報道，多家主流智能手機制造商正着手下調其 2026 年出貨目標，其中一家的調整幅度據稱高達 20%。 **這場短缺被普遍視為中長期結構性挑戰。**英特爾首席執行官陳立武直言：**“據我所知，短缺局面不會緩解。”**市場研究機構 TrendForce 進一步預測，今年生產的高端內存芯片中預計將有 70% 被數據中心吸納，消費電子領域的分配份額將持續受到擠壓。 ## 人工智能需求擠壓消費市場 由人工智能基礎設施驅動的數據中心需求，正對全球高帶寬內存（HBM）供應形成顯著的 “虹吸效應”，消費電子領域面臨持續擠壓。美光科技指出，AI 相關高端半導體需求激增，導致內存芯片短缺在過去一季度進一步加劇，且此局面預計將持續至今年以後。 高盛分析師 William Chan 近期向客户發出警示，強調當前內存短缺 “真實存在且正在加速”，其根本驅動力來自 AI 基礎設施建設的龐大需求，這已導致智能手機、個人電腦等依賴高帶寬內存的消費電子產品出現嚴重供應缺口。 市場價格已直觀反映供應緊張態勢。據亞馬遜價格追蹤平台 CamelCamelCamel 數據，Crucial Pro DDR5 64GB 內存條在過去六個月內價格從 145 美元驟升至 790 美元，漲幅超過四倍，凸顯產業鏈上下游的供需失衡正迅速傳導至終端消費市場。 ## 行業巨頭紛紛下調預期 內存短缺的影響正在整個電子產品供應鏈持續傳導與深化。芯片製造商聯發科本週在分析師電話會議上坦言，供應狀況 “正在動態演變”。高盛分析師 Allen Chang 近期已因內存制約，**下調了 2026 至 2028 年全球個人電腦出貨量預測。** 任天堂已成為內存成本飆升的早期直接受影響者。其股價近期承壓，**主要原因被歸咎於包含 HBM 在內的關鍵零部件價格上漲將顯著侵蝕其產品利潤率。**高盛分析師早在去年 12 月便首次預警任天堂將面臨 HBM 供應困境。 Arm 作為從智能手機行業技術授權中獲得主要收入的企業，同樣未能免受此輪短缺衝擊。行業內部人士上週表示：“如果你計劃購買任何消費電子產品、個人電腦或智能手機……現在就是時機。” 此番言論側面反映出市場對供應鏈緊張與未來價格走勢的普遍預期。 ## 短缺或持續數年 分析師和行業高管普遍認為，這場內存危機不會很快結束。英特爾首席執行官的悲觀預測反映了業內共識，在人工智能需求持續強勁的背景下，消費電子產品的內存供應緊張可能成為常態。 TrendForce 的預測顯示，數據中心今年將佔據高端內存芯片產量的絕大部分，這意味着留給消費電子產品的供應空間極為有限。這種結構性失衡短期內難以扭轉，因為內存製造商正在優先滿足利潤率更高的數據中心訂單。 對投資者而言，這場短缺重塑了電子產品行業的投資邏輯。消費電子設備製造商面臨成本上升和產量受限的雙重壓力，而內存芯片製造商則受益於價格上漲和數據中心需求激增。 ### Related Stocks - [QCOM.US - 高通](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QCOM.US.md) - [XSD.US - 標普半導體 ETF - SPDR](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XSD.US.md) - [SOXX.US - 費城交易所 半導體 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [FTXL.US - 納斯達克半導體 ETF - First Trust](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FTXL.US.md) - [QCML.US - 2 倍做多 QCOM ETF - GraniteShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QCML.US.md) - [ARM.US - Arm](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ARM.US.md) - [PSI.US - 動態半導體 ETF - Invesco](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PSI.US.md) - [SOXL.US - 半導體 3 倍做多 - Direxion](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [SMH.US - 半導體 ETF - VanEck Vectors](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md) - [NXTG.US - Indxx NextG ETF - First Trust](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NXTG.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Sandisk 與 SK 海力士合作 啟動「HBF 標準化」相關 ETF 急升 14% | Sandisk 與 SK 海力士於 25 日聯合啟動「HBF 規格標準化聯盟」，發布面向 AI 推理時代的 HBF（High Bandwidth Flash）儲存技術標準化戰略。預計到 2030 年，HBF 相關內存解決方案需求將全面擴張。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/277005950.md) | | 以色列的 Valens Semiconductor 因音視頻市場的復甦而在第四季度表現出色 | Valens Semiconductor 在第四季度報告了同比增長 22% 的收入，超出分析師預期。調整後的每股收益符合預測，公司宣佈了一項每年節省 500 萬美元的計劃。對於 2026 年第一季度，Valens 預計收入將在 1630 萬 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276880129.md) | | 英偉達業績遠高預期 指引炸裂盤後橫行 | 英偉達公佈 2026 財年第四財季業績，營收 681.27 億美元，同比增長 73%，超出市場預期。數據中心業務貢獻超九成營收，非 GAAP 毛利率升至 75.2%。公司展望下一財季，營收指引為 780 億美元，環比增長 14.5%，高於分 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276987566.md) | | AMD 與 Meta 簽 5 年 AI 晶片訂單 股價升近 9% Meta 可買最多 1.6 億股 AMD | Meta 與 AMD 達成為期五年的合作協議，Meta 將購買 AMD 最新的 AI 晶片，算力最高達 6 吉瓦，交易價值超過 1,000 億美元。同時，Meta 可分階段購買最多 1.6 億股 AMD 股票，AMD 股價因此上漲近 9%。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276821466.md) | | 韓國央行維持利率不變，並採用點陣圖路徑，暗示將延長暫停加息的時間 | 韓國銀行（BOK）決定將政策利率維持在 2.50%，這表明在接下來的六個月內將延續貨幣政策的暫停。中央銀行將 2026 年的 GDP 增長預測上調至 2.0%，並引入了一種類似於美聯儲的點陣圖，顯示出一致的共識，即至少在 8 月之前不會調整 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276969285.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。