--- title: "Largo 公佈 2025 年第四季度和全年運營及銷售結果；提供 2026 年展望和釩的指導；報告近期銅浮選測試中貴金屬結果為正面。| LGO 股票新聞" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/275045672.md" description: "Largo Inc. 報告了 2025 年第四季度和全年運營結果，實現了 9,150 噸 V2O5 當量的生產和 8,686 噸的銷售。第四季度生產量增加至 2,961 噸，而由於美國對巴西進口的關税，銷售下降了 21%。公司指出運營穩定性有所改善，將年度窯爐停產推遲至 2026 年中。銅浮選測試的積極結果表明了有價值的金屬回收。釩市場呈現混合趨勢，歐洲 V2O5 價格上漲，而美國和歐洲的釩鐵價格下跌。展望未來，美國鋼鐵需求保持穩定，而歐洲和亞洲市場面臨挑戰" datetime: "2026-02-05T15:22:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/275045672.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/275045672.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/275045672.md) --- # Largo 公佈 2025 年第四季度和全年運營及銷售結果；提供 2026 年展望和釩的指導；報告近期銅浮選測試中貴金屬結果為正面。| LGO 股票新聞 所有金額均以美元表示，符號為 "$"。 **2025 年第四季度及全年亮點** - 2025 年第四季度 V2O5 當量產量總計為 2,961 噸（6.5 百萬磅），相比 2024 年第四季度的 1,775 噸有所增加。請注意，2024 年第四季度的產量受到年度窯爐停產的影響，而 2025 年第四季度則沒有。最近改善的運營穩定性使 Largo 能夠將年度窯爐停產推遲到 2026 年中期。 - 2025 年 V2O5 年產量為 9,150 噸（20.17 百萬磅），相比 2024 年的 9,264 噸有所下降，符合公司 2025 年的年產量指導範圍 9,000 - 11,000 噸。 - 2025 年第四季度全球 V2O5 回收率保持在 77.9%，與 2024 年第四季度持平。2025 年全球 V2O5 年回收率提高至 80.1%，相比 2024 年的 76.4% 有所改善。 - 2025 年第四季度銷售總計為 2,396 噸 V2O5 當量，較 2024 年第四季度的 3,033 噸下降 21%，主要由於美國對巴西高純度釩進口的關税影響。 - 2025 年 V2O5 當量年銷售量為 8,686 噸，較 2024 年的 9,600 噸有所下降，符合公司 2025 年的年銷售指導範圍 7,500 - 9,500 噸。 - 2025 年第四季度鈦鐵礦濃縮物產量總計為 7,328 噸，年產量為 30,282 噸，符合公司指導。2025 年第四季度鈦鐵礦濃縮物銷售總計為 12,930 噸，全年銷售為 33,959 噸。 **銅和貴金屬近期冶金測試結果** - 冶金測試工作的分析結果顯示，使用常規浮選工藝評估銅的可回收性取得了積極成果，表明銅精礦中含有黃金、鉑金和鈀的價值，以及較低的鈷和鎳的含量。 - Largo 在最近幾個月內部進行了 45 次常規銅浮選測試，並將最佳的 12 次浮選測試結果在一家認證實驗室（SGS-Geosol）進行了外部分析，結果顯示銅精礦含有 18.4% Cu、9.1 克/噸（"gpt"）Au、6.6 gpt Pt、5.4 gpt Pd、66 gpt Ag、0.52% Co、0.55% Ni。 - 使用我們部分鈦鐵礦浮選電路的大規模測試使我們暫停了 2026 年的鈦鐵礦生產和銷售指導，因為我們正在評估最佳利用我們的鈦鐵礦浮選基礎設施，以適應部分用於銅/鉑族金屬精礦生產的可能性。 **釩市場更新** **2** - 2025 年第四季度歐洲 V2O5 的平均基準價格為每磅 5.85 美元，比 2024 年第四季度的平均 5.34 美元上漲了 9.55%；截至 2025 年 12 月 31 日的平均基準價格為 5.89 美元，比 2024 年 12 月 31 日的平均 5.37 美元上漲了 9.68%。 - 2025 年第四季度美國釩鐵的平均基準價格為每公斤 23.98 美元，比 2024 年第四季度的平均 26.22 美元下降了 8.54%；截至 2025 年 12 月 31 日的平均基準價格為 24.15 美元，比 2024 年 12 月 31 日的平均 25.95 美元下降了 7.45%。 - 2025 年第四季度歐洲釩鐵的平均基準價格為每公斤 23.85 美元，比 2024 年第四季度的平均 26.10 美元下降了 8.62%；截至 2025 年 12 月 31 日的平均基準價格為 23.83 美元，比 2024 年 12 月 31 日的平均 25.38 美元下降了 6.12%。 - 2025 年第四季度釩的現貨需求依然疲軟，主要由於中國和歐洲鋼鐵行業需求減弱，而美國鋼鐵市場保持穩定；預計中國的儲能行業將在未來幾個季度推動額外消費。 - 2026 年，美國鋼鐵需求預計將保持穩定，而歐洲和亞洲鋼鐵市場將面臨持續疲軟；中國的儲能市場將繼續成為釩消費的關鍵驅動力，因為該行業持續加速。 加拿大安大略省多倫多 --（Newsfile Corp. -2026 年 2 月 5 日）- Largo Inc. **(TSX: LGO) (NASDAQ: LGO)**（" **Largo**"或" **公司**"）今天宣佈 2025 年從其 Maracás Menchen 礦山生產了 9,150 噸（20.17 百萬磅¹）五氧化二釩（" **V₂O₅**"）當量，並銷售了 8,686 噸 V₂O₅當量。在過去的一年中，公司在其露天礦和工業廠實施了一項強有力且高效的行動計劃，使運營能夠達到 2025 年預期的生產水平。 Largo 的聯合首席執行官 Daniel Tellechea 表示：_"在 2025 年，我們的團隊專注於實施運營效率、降低成本，並在年末應對美國對我們高純度釩的新關税的挑戰，同時保持 Largo 作為可靠的西方釩供應商的地位。儘管 2025 年的生產受到前五個月礦石品位較低的影響，這源於我們的露天礦開採計劃和維護，但下半年的強勁表現彌補了 2025 年上半年的疲弱生產，達到了我們的生產指導目標。我們繼續採取果斷措施，繼續降低成本並提高礦山的運營效率，實施旨在支持 Maracás Menchen 礦未來運營穩定性的舉措。"_ 聯合首席執行官 J. Alberto Arias 繼續表示：_"我們最近宣佈的冶金浮選研究和對銅、鉑金和鈀的先前地質數據的分析，以及部分鈦鐵礦浮選廠基礎設施用於銅/鉑族金屬生產的潛在用途，使我們暫停了 2026 年的鈦鐵礦生產指導。成功的銅浮選實驗室現在正在使用我們部分鈦鐵礦浮選基礎設施進行商業級的試點測試。儘管我們對鈦鐵礦生產的承諾，但我們認為銅 - 鉑族金屬的機會足夠重要，值得重新評估在現有基礎設施中潛在生產不同組合的銅、鉑族金屬和鈦鐵礦的經濟性。"_ **Maracás Menchen 礦山運營和銷售結果** **2025 年第四季度** 2024 年第四季度 **2025 年** 2024 年 **幹基總開採量（噸）** **2,867,587** **3,673,416** **14,928,193** **13,949,665** **總礦石開採量（噸）** **665,953** **476,742** **2,209,355** **2,249,759** **礦石品位 - 有效品位（%）** **3** **0.53** **0.49** **0.50** **0.63** **精礦產量（噸）** **129,565** **75,051** **385,271** **389,520** **精礦品位（%）** **2.82** **2.73** **2.83** **2.90** **全球回收率（%）** **4** **77.9** **77.9** **80.1** **76.4** **V** **2** **O** **5** **產量（片狀 + 粉末）（噸）** **2,961** **1,775** **9,150** **9,264** _**高純度 V**_ _**2**_ _**O**_ _**5**_ _**等效產量（%）**_ 0% 26% 23% 23% _**V**_ _**2**_ _**O**_ _**5**_ _**產量（等效磅）**_ _**1**_ **6,527,888** **3,913,200** **20,171,651** **20,423,599** **總 V** **2** **O** **5** **等效銷售量（噸）** **2,396** **3,033** **8,686** **9,600** _**生產的 V**_ _**2**_ _**O**_ _**5**_ _**等效銷售量（噸）**_ **2,396** **3,025** **8,686** **9,184** _**購買的 V**_ _**2**_ _**O**_ _**5**_ _**等效銷售量（噸）**_ **0** **8** **0** **416** 鈦鐵礦精礦產量（噸） 7,328 10,292 30,282 44,863 鈦鐵礦精礦銷售量（噸） 12,930 10,570 33,959 42,916 **2025 年第四季度及其他更新** - 2025 年第四季度的 V₂O₅ 等效產量為 2,775 噸，比 2024 年第四季度（1,775 噸）增長了 66.8%，比 2025 年第三季度（2,636 噸）增長了 12.3%。運營穩定性增強以及礦石供應增加促進了這些結果。 - 2025 年第四季度的總礦石開採量為 665,953 噸，與 2024 年第四季度的 476,742 噸相符。2025 年第四季度的有效礦石品位為 0.53% V₂O₅，高於 2025 年第三季度的 0.52% 和 2024 年第四季度的 0.49%。2025 年第四季度的全球回收率為 77.9%，與 2024 年第四季度持平。2025 年的年度全球回收率從 2024 年的 76.4% 增加到 80.1%。 - 2025 年約 14% 的 V₂O₅ 產量是通過循環生產實踐產生的，包括對非磁性尾礦儲存設施和堆浸材料的再處理，增強了運營效率和資源優化。 - 2025 年第四季度高純度釩產品佔總產量的 0%，而 2024 年第四季度為 26%，生產受到美國關税的負面影響。 - 2025 年第四季度鈦鐵礦精礦產量為 7,328 噸。公司繼續優化其流程以提高效率和產量。最近安裝的清掃電路通過減少有價值礦物的損失，顯示出改善的冶金回收率，從而提高了生產力並降低了運營成本。 **2026 年指導** 以下是公司 2026 年生產、銷售和成本指導的總結表。 公司預計 2026 年第一季度的 V₂O₅ 等效產量將高於 2025 年同期，主要受礦石供應增加的推動。 - 2026 年上半年 V₂O₅ 等效產量為 5,391 噸（1,191 萬磅），相比 2025 年上半年為 3,553 噸，預計產量將增長 51.7%，主要受礦石供應和磁性成分增加的推動，同時包括旋轉窯處理能力提高 5% 和在平行磨礦電路穩定後磨礦進料能力提高 22% 的運營改進。 - 預計 2026 年的年度礦石供應將達到 250 萬噸，而 2025 年為 220 萬噸，礦石質量增加 14%。 Largo 專注於推進其生產力改善計劃，包括更大程度地關注採礦效率，以提高礦山設備的可用性，加強承包商監督，改善維護計劃，並優化鑽探和爆破技術。這些措施旨在穩定和提高 2026 年及以後的產量。 **V₂O₅ 等效產量和銷售指導** **第一季度** **第二季度** **第三季度** **第四季度** **2026 年** **低** **高** **低** **高** **低** **高** **低** **高** **低** **高** **產量（噸）** 2,400 2,700 2,500 3,000 2,600 3,100 3,000 3,200 10,500 12,000 **銷售量（噸）** **i** 1,500 2,000 2,000 2,500 2,000 2,500 2,000 2,500 7,500 9,500 1. 2026 年的年度銷售指導不包括購買的材料或與公司之前宣佈的釩庫存供應協議相關的任何銷售材料。 **關於鐵礦石焙燒銷售協議初始付款時間的更新** 公司想要提供關於 2026 年 1 月 20 日宣佈的鐵礦石焙燒銷售的最終協議的更新，這是其釩業務的副產品。在簽署協議後，原定於 2026 年 1 月 30 日的初始付款被推遲至 2026 年 2 月 9 日。公司將根據需要提供進一步的更新。 **免責聲明** 重要的是要強調，迄今為止完成的研究是基於獨立第三方承包商進行的鑽探項目收集的金剛石鑽芯樣本，以及由認證外部實驗室進行的化學分析。初步的地質冶金結果是在內部獲得的，被認為是指示性的，反映了對當前浮選過程理解的改善。 本文件未披露銅或鉑族元素的礦產資源或礦產儲量。該項目包括釩和鈦的礦化，相關的科學和技術信息已在國家儀器 43-101（" **NI 43-101**"）技術報告中列出，標題為："Gulçari A（Campbell Pit）的更新礦山生命週期計劃（LOMP）和 Gulçari A Norte（GAN）、Novo Amparo（NAO）、Novo Amparo Norte（NAN）及 São José（SJO）礦牀的可行性研究"，由 GE21 Consultoria Mineral Ltda 編制，生效日期為 2024 年 1 月 30 日，已在加拿大的 SEDAR+ 和美國證券交易委員會的 EDGAR 上提交，屬於公司的檔案。 Largo 正在啓動一項新的研究階段，旨在評估可能支持未來礦產資源和礦產儲量更新的其他商品，並將編制符合 NI 43-101 的獨立技術報告。 **技術信息審查** 埃默森·裏卡多·雷（Mr. Emerson Ricardo Re.），碩士，MBA，MAusIMM（CP）（編號 305892），註冊會員（編號 0138）（智利礦業委員會）是 Maracás Menchen 礦的地質顧問，負責地質管理。雷先生是符合 NI 43-101 定義的合格人員，並已審查和批准與地質、鑽探、取樣和分析結果相關的科學和技術信息。本新聞稿中與冶金測試工作、工藝考慮和潛在回收率相關的信息基於公司的內部評估，並作為前瞻性信息呈現。 **關於 Largo** Largo 是全球公認的高質量釩和鈦鐵礦產品供應商，產品來自其位於巴西的世界級 Maracás Menchen 礦。作為全球最大的初級釩生產商之一，Largo 生產的關鍵材料為全球工業提供支持，包括鋼鐵、航空航天、國防、化工和能源儲存等行業。公司致力於運營卓越和可持續發展，利用其垂直整合確保為客户提供可靠的供應和質量。 Largo 還通過其與 Stryten Energy 的合資企業 Storion Energy（持有 50% 股份）在清潔能源儲存領域進行戰略投資，專注於為美國公用事業規模的釩流電池長時間儲能解決方案生產可擴展的國內電解質。 公司還持有位於加拿大育空地區的 Northern Dancer 鎢 - 鉬礦產的 100% 權益，以及位於巴西納塔爾附近的 Currais Novos 鎢尾礦項目的 100% 權益。每個資產的初步經濟評估於 2011 年完成。 Largo 的普通股在納斯達克證券市場和多倫多證券交易所以"LGO"的代碼交易。有關公司的更多信息，請訪問 www.largoinc.com。 如需進一步信息，請聯繫： **投資者關係** 維拉·阿布多（Vera Abdo） 投資者關係顧問 +1.640.223.6956 largoir@mzgroup.com _**關於前瞻性信息的警示聲明：**_ _本新聞稿包含適用證券法意義上的"前瞻性信息"和"前瞻性聲明"。本新聞稿中的前瞻性信息可能包括但不限於公司繼續作為持續經營的能力、公司保持 Maracás Menchen 礦運營的能力、預計未來生產和銷售的時間和數量、商品的未來價格、未來活動和運營的成本，包括但不限於鈦鐵礦生產的時間；中國能源儲存行業推動未來幾個季度釩消費的增加；2026 年美國、歐洲和亞洲的鋼鐵需求和市場；公司降低成本和提高運營效率的能力；公司在現有基礎設施中可能生產不同組合的銅、鉑族金屬和鈦鐵礦的潛力；公司對 2026 年生產、運營提升、年度礦石可用性和銷售的預期；資本和運營支出的程度、公司在當前短期礦山計劃上進行改進的能力，以及公司在年度目標上達成的能力。_ _以下是前瞻性信息所基於的一些假設：一般商業和經濟條件不會發生重大不利變化；對 V2O5 及其他釩產品、鈦鐵礦和二氧化鈦顏料的需求，以及價格穩定或改善；及時獲得監管和政府的批准、許可證和續期；公司在 Maracás Menchen 礦不會經歷任何重大事故、勞資糾紛或設備故障或其他重大運營中斷；運營和開發的融資可用性；公司能夠為運營提供資金並按期履行財務義務；未來資本支出的資金可用性；能夠以公司滿意的條款替換當前資金；能夠減輕強降雨的影響；生產的可靠性，包括但不限於獲取大宗礦石的能力、公司能夠及時採購足夠數量的設備、服務和運營物資的能力；對 Maracás Menchen 礦資源和儲量的估計在合理的準確範圍內（包括在規模、品位和回收率以及這些估計所基於的運營和價格假設方面）；公司在 Maracás Menchen 礦的礦山計劃的準確性；能夠通過政府補助和獎勵為綠色能源領域獲得資金；公司當前的釩、鈦鐵礦和 TiO2 產品計劃能夠實現；公司的 “雙支柱” 商業戰略將取得成功；公司能夠保護和發展其技術；公司能夠維護其知識產權；公司產品在不斷變化的市場中的競爭力；公司將以有利條款簽訂釩、鈦鐵礦和 TiO2 產品的銷售協議，並銷售其幾乎所有的年度生產能力；公司能夠吸引和留住熟練的人員和董事；管理層執行戰略目標的能力；對未來銷售量和客户需求的不確定性；以及全球貿易政策的變化，包括美國或其他地區徵收關税或其他貿易限制；_ _前瞻性聲明可以通過使用前瞻性術語來識別，例如 “計劃”、“預計” 或 “不預計”、“預計”、“預算”、“安排”、“估計”、“預測”、“打算”、“預期” 或 “不預期”，或 “相信”，或這些詞和短語的變體，或某些行動、事件或結果 “可能”、“可以”、“將”、“可能” 或 “將被採取”、“發生” 或 “實現” 的聲明，儘管並非所有前瞻性聲明都包含這些詞或短語。此外，任何提及期望、意圖、預測、指導、潛力或其他對未來事件或情況的描述的聲明都包含前瞻性信息。前瞻性聲明不是歷史事實或未來表現的保證，而是代表管理層對未來事件或情況的期望、估計和預測。前瞻性聲明基於我們認為在該信息聲明之日適當和合理的意見、估計和假設，受已知和未知的風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致 Largo 的實際結果、活動水平、表現或成就與前瞻性聲明中所表達或暗示的有重大不同，包括但不限於在 Largo 的年度信息表和其在_ _www.sedarplus.ca_ _上提交的公共文件中描述的那些風險，以及不時在_ _www.sec.gov_ _上提供的風險。前瞻性聲明基於管理層在作出這些聲明之日的意見和估計。儘管 Largo 的管理層已嘗試識別可能導致實際結果與前瞻性聲明中包含的結果有重大不同的重要因素，但可能還有其他因素導致結果未如預期、估計或意圖。不能保證這些聲明將被證明是準確的，因為實際結果和未來事件可能與這些聲明中預期的有重大不同。因此，讀者不應對前瞻性聲明過於依賴。Largo 不承擔更新任何前瞻性聲明的義務，除非根據適用的證券法。讀者還應查看 Largo 年度和中期 MD&A 中的風險和不確定性部分，這些部分同樣適用。_ _商標歸 Largo Inc.所有。_ _**面向未來的財務信息：**_ _本新聞稿中包含的任何財務展望或面向未來的財務信息，按照適用的證券法的定義，已於本日期經 Largo 管理層批准，並提供有關管理層對公司 2026 年指導的當前期望和計劃的信息。提醒讀者注意，本文中包含的任何此類面向未來的財務信息不應用於除本文所披露的目的以外的其他目的。公司及其管理層相信，關於公司預期 2026 年指導的前瞻性財務信息是基於合理的基礎編制的，反映了管理層的最佳估計和判斷。然而，由於該信息高度主觀，不應被視為未來結果的必要指示。_ * * * _1_ _噸轉換為磅，1 噸 = 2,204.62 磅或 lbs。_ _2_ _Fastmarkets Metal Bulletin._ 有效品位表示開採的磁性材料百分比與磁性精礦中 V2O5 百分比的乘積。 全球回收率是破碎回收率、磨礦回收率、窯回收率、浸出回收率和化工廠回收率的乘積。 要查看此新聞稿的源版本，請訪問 https://www.newsfilecorp.com/release/282945 ### 相關股票 - 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