--- title: "《大行》高盛：今年內地醫療板塊更依賴數據及盈利能見度 看好 CDMO 企業" description: "高盛報告指出，內地醫療板塊將繼續強勁，但投資者需關注研發管線的價值。超越行業回報依賴關鍵數據和盈利能見度。看好 CDMO 企業，提升藥明康德及藥明合聯評級至「買入」。對生物科技和製藥公司採取選擇性策略，推薦科倫博泰、復宏漢霖及翰森製藥。醫療器械板塊維持中性，推薦時代天使及威高股份。醫療服務板塊持謹慎態度，下調海吉亞醫療及錦欣生殖評級。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/275091417.md" published_at: "2026-02-06T07:18:07.000Z" --- # 《大行》高盛：今年內地醫療板塊更依賴數據及盈利能見度 看好 CDMO 企業 > 高盛報告指出，內地醫療板塊將繼續強勁，但投資者需關注研發管線的價值。超越行業回報依賴關鍵數據和盈利能見度。看好 CDMO 企業，提升藥明康德及藥明合聯評級至「買入」。對生物科技和製藥公司採取選擇性策略，推薦科倫博泰、復宏漢霖及翰森製藥。醫療器械板塊維持中性，推薦時代天使及威高股份。醫療服務板塊持謹慎態度，下調海吉亞醫療及錦欣生殖評級。 高盛研究報告指，去年內地醫療健康板塊的強勁趨勢將延續至今年，但投資者考慮估值時納入更多研發管線的價值，因此，股份交易時更多基於企業的實際執行能力，而非單純的授權交易預期。今年要獲得超越行業的回報，更依賴於關鍵數據公佈、實際成交，以及盈利兑現或轉折點的能見度。 細分賽道方面，該行對 CDMO 企業轉趨建設性，基於其加速增長、產品週期強勁、地緣政治風險增加有限，以及估值合理；升藥明康德 (02359.HK)(603259.SH) 及藥明合聯 (02268.HK) 評級至「買入」。 至於生物科技及製藥公司，該行採取選擇性策略，偏好有關鍵數據公佈且早期數據已展現部分前景，同時有實際交易預期的公司；看好科倫博泰生物 (06990.HK)、復宏漢霖 (02696.HK) 及翰森製藥 (03692.HK)。 該行對醫療器械板塊維持中性看法，雖然行業已觸底，但需時逐步復甦；薦買時代天使 (06699.HK) 及威高股份 (01066.HK)。醫療服務板塊方面，該行仍持相對謹慎態度，因成本控制措施的持續影響，以及疲弱的消費週期；分別下調海吉亞醫療 (06078.HK) 及錦欣生殖 (01951.HK) 評級至「中性」及「沽售」。 ### Related Stocks - [159316.CN - 易方達恆生港股通創新藥ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159316.CN.md) - [512290.CN - 國泰中證生物醫藥ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/512290.CN.md) - [159570.CN - 匯添富國證港股通創新藥ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159570.CN.md) - [03692.HK - 翰森制藥](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03692.HK.md) - [510660.CN - 華夏醫藥ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/510660.CN.md) - [513700.CN - 香港醫藥](https://longbridge.com/zh-HK/quote/513700.CN.md) - [06990.HK - 科倫博泰生物-B](https://longbridge.com/zh-HK/quote/06990.HK.md) - [588130.CN - 華夏上證科創板生物醫藥ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/588130.CN.md) - [002422.CN - 科倫藥業](https://longbridge.com/zh-HK/quote/002422.CN.md) - [02696.HK - 復宏漢霖](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02696.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Nomura Adjusts WuXi XDC Cayman's Price Target to HK$87.73 From HK$82.72, Keeps at Buy | Nomura Adjusts WuXi XDC Cayman's Price Target to HK$87.73 From HK$82.72, Keeps at Buy | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275736820.md) | | TOT BIOPHARM Delays Dispatch of Composite Offer Document | WuXi XDC Cayman Inc. and BioDlink International Company Limited have announced a delay in the dispatch of the composite | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/274824699.md) | | Shanghai Fosun Pharmaceutical Units Trial Nod for Lung Cancer Drug in China | Shanghai Fosun Pharmaceutical Units Trial Nod for Lung Cancer Drug in China | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276886600.md) | | Top Eminent Healthcare to Acquire Online Healthcare Platform in HK$100.3 Million Connected Deal | Top Eminent Healthcare Group Limited will acquire 100% of Top Eminent II Limited for HK$100.3 million, a connected trans | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/277135842.md) | | Shanghai Pharmaceuticals Obtains Singapore Marketing Approval for Anticoagulant Drug | Shanghai Pharmaceuticals Obtains Singapore Marketing Approval for Anticoagulant Drug | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276822785.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。