--- title: "對沖基金本週出現數月來最糟糕的一天，更多動盪在路上？" description: "動量交易遭遇三年來最糟糕的一天。摩根大通認為，如此劇烈的下跌，疊加當前倉位已處高位，可能促使對沖基金削減風險敞口，未來進一步波動和去槓桿的可能性看起來相當高。高盛集團主經紀業務的一份報告顯示，基本面型和系統化的多空對沖基金週三均錄得至少自去年 11 月以來的最差單日表現，多策略股票投資組合也料遭遇去年 4 月以來最糟糕的一天。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/275174569.md" published_at: "2026-02-06T21:32:18.000Z" --- # 對沖基金本週出現數月來最糟糕的一天，更多動盪在路上？ > 動量交易遭遇三年來最糟糕的一天。摩根大通認為，如此劇烈的下跌，疊加當前倉位已處高位，可能促使對沖基金削減風險敞口，未來進一步波動和去槓桿的可能性看起來相當高。高盛集團主經紀業務的一份報告顯示，基本面型和系統化的多空對沖基金週三均錄得至少自去年 11 月以來的最差單日表現，多策略股票投資組合也料遭遇去年 4 月以來最糟糕的一天。 本週，圍繞人工智能影響的擔憂引發美國股市動盪，衝擊了一系列此前在 2026 年開局表現強勁的對沖基金。 **高盛集團主經紀業務的一份報告顯示，在近年來最劇烈的一次市場輪動之一中，股票表現排名被徹底打亂，基本面型和系統化的多空對沖基金週三均錄得至少自去年 11 月以來的最差單日表現。高盛估計，多策略股票投資組合也遭遇了自去年 4 月以來最糟糕的一天。** 由 Vincent Lin 領銜的高盛團隊寫道：“週三的市場波動幾乎同時重創了所有股票策略，每個指數中超過三分之二的基金下跌。上一次三種策略在單日內全部下跌超過 75 個基點，還是發生在新冠疫情引發的拋售期間。” 在這場動盪中，**動量交易——一種買入近期贏家、賣出輸家的熱門量化策略，遭遇了三年來最糟糕的一天。摩根大通主經紀業務認為，如此劇烈的下跌，疊加當前倉位已處高位，可能促使對沖基金削減風險敞口。** 由 John Schlegel 領導的團隊寫道：“股票多空和多策略基金的業績此前尤其受益於科技股帶來的阿爾法。**未來進一步波動和去槓桿的可能性看起來相當高。”** 這輪強烈的市場輪動，主要源於對人工智能的多重擔憂：鉅額投入推動 AI 發展的成本是否最終能夠得到回報，以及這項技術將如何影響既有軟件巨頭的商業模式。對沖基金方面，這是在年初表現良好之後發生的衝擊，此前最大的一批多策略管理機構在 1 月份的回報率約為 1% 至 2%。 摩根大通團隊在週四估計，多策略基金本月已下跌 1.9%，股票多空基金下跌 1%，量化基金僅小幅為負。 儘管此前的賺錢交易在劇烈波動中受挫，但市場中也出現了贏家。標普全球指數顯示，價值策略——即投資被低估股票的策略，有望創下自 2022 年以來的最佳單週表現。小盤股也跑贏了大盤股，而防禦性股票的表現優於高波動性股票。 此外，儘管週三出現了自去年 10 月以來美國單一股票市場中最大規模的對沖基金去槓桿，但高盛分析師表示，這一去槓桿幅度仍屬 “相對温和”。數據顯示，過去一年對沖基金的總敞口和淨敞口持續上升，目前仍處於較高水平。 ### Related Stocks - [GS-D.US - GOLDMAN SACHS GROUP INC DEP REP 1/1000TH PRF D](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS-D.US.md) - [VFH.US - 金融業 ETF - Vanguard](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VFH.US.md) - [JPX.US - Defiance Daily Target 2X Long JPM ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPX.US.md) - [GS-C.US - GOLDMAN SACHS GROUP INC DEP SHS REPSTG 1/1000TH PRF SER C](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS-C.US.md) - [XLF.US - 金融業 ETF - SPDR](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLF.US.md) - [IAI.US - 美國經紀商&證券交易所 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IAI.US.md) - [FNCL.US - 金融指數 MSCI ETF - Fidelity](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FNCL.US.md) - [JPM.US - 摩根大通](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPM.US.md) - [GS.US - 高盛](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS.US.md) - [GS-A.US - GOLDMAN SACHS GROUP INC DEP SHR REP 1/1000TH PFD SER A](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS-A.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | JPMorgan: Buy Rating Backed by Upgraded 2026 Growth Outlook, AI-Driven Productivity, and Strong Capital Deployment Capacity | Goldman Sachs analyst Richard Ramsden has reaffirmed a Buy rating on JPMorgan, citing an upgraded growth outlook for 202 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276928544.md) | | J.P. Morgan Asset Management Releases 2026 Guide to Retirement \| JPM Stock News | J.P. Morgan Asset Management has released its 2026 Guide to Retirement, offering insights on retirement income, investme | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/277078446.md) | | LIVE MARKETS-Rotation into value not over yet - JPM | JPMorgan reports that the rotation into value stocks is not over, with value outperforming growth by 2% in Europe and 11 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276600522.md) | | REG - JTC PLC JPMorgan Chase & Co - Holding(s) in Company | JPMorgan Chase & Co. has notified that it has crossed a voting rights threshold in JTC PLC, reaching a total of 27.37% a | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276581967.md) | | REG - J.P. Morgan Sec PLC - Stabilisation Notice | J.P. Morgan Securities PLC has issued a Stabilisation Notice regarding the offer of securities from NTT Finance Corporat | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276861730.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。