--- title: "超越 RWA：隨着第 42 號文件的實施，中國的虛擬資產監管框架正在初步成型" description: "2026 年 2 月 6 日，中國人民銀行和八個部委發佈了第 42 號文件，建立了虛擬資產的監管框架。該文件對虛擬貨幣保持嚴格的監管立場，同時允許對穩定幣進行動態評估。值得注意的是，它將真實世界資產代幣化（RWA）納入監管，標誌着一個重要的轉變。中國證券監督管理委員會還發布了資產支持證券代幣的指導方針。總體而言，第 42 號文件填補了監管空白，代表了中國對加密貨幣、穩定幣和 RWA 的全面法律框架" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/275213952.md" published_at: "2026-02-08T01:38:48.000Z" --- # 超越 RWA：隨着第 42 號文件的實施，中國的虛擬資產監管框架正在初步成型 > 2026 年 2 月 6 日，中國人民銀行和八個部委發佈了第 42 號文件，建立了虛擬資產的監管框架。該文件對虛擬貨幣保持嚴格的監管立場，同時允許對穩定幣進行動態評估。值得注意的是，它將真實世界資產代幣化（RWA）納入監管，標誌着一個重要的轉變。中國證券監督管理委員會還發布了資產支持證券代幣的指導方針。總體而言，第 42 號文件填補了監管空白，代表了中國對加密貨幣、穩定幣和 RWA 的全面法律框架，促進了虛擬資產與實體經濟的融合 2026 年 2 月 6 日，中國人民銀行及其他八個部門發佈了《進一步防範和處置虛擬貨幣相關風險的通知》（銀髮〔2026〕42 號，以下簡稱 “42 號文件”）。42 號文件總體上延續了中國大陸對虛擬貨幣的嚴格 “一刀切” 監管態度。關於穩定幣，42 號文件沒有詳細闡述，但基於 “動態評估” 的監管原則，留出了其合法運營的空間。更重要的是，42 號文件首次將真實世界資產代幣化（RWA）納入監管範圍。同時，中國證券監督管理委員會（CSRC）也發佈了《境內資產境外發行資產支持證券代幣的監管指引》（以下簡稱 “指引”）。這些指引以及 42 號文件中關於真實世界資產代幣化（RWA）業務的監管要求，為之前的灰色地帶 RWA 業務提供了框架。42 號文件將三種類型的虛擬資產/數字資產——加密貨幣、穩定幣和真實世界資產代幣——納入監管，填補了之前的監管空白，代表了中國大陸虛擬資產相關業務最精確和完整的法律框架。因此，中國的虛擬資產監管框架初步建立。 **** ## 一、中國大陸虛擬資產監管的歷史演變 2017 年 9 月 4 日的 “94 號公告”（關於防範代幣發行融資風險的公告）將代幣發行融資（ICO）認定為本質上未經批准和非法的公眾融資。 **** ## 二、42 號文件核心條款解讀 *中國人民銀行、國家發展和改革委員會、工業和信息化部、公安部、市場監管總局、國家金融監管總局、中國證券監督管理委員會、國家外匯管理局關於進一步防範和處置虛擬貨幣相關風險的通知（銀髮〔2026〕42 號）* ## 三、中國初步建立虛擬資產監管框架 中國對虛擬貨幣的監管態度沒有改變，但這次 42 號文件不僅僅是對虛擬貨幣嚴格態度的重申。 中國對虛擬貨幣的監管態度沒有改變，但這次 42 號文件不僅僅是對虛擬貨幣嚴格態度的重申。 42 號文件區分了三種重要的虛擬/數字資產形式：從對虛擬貨幣的 “一刀切” 方法，到對穩定幣的 “動態評估”，再到對代幣化真實世界資產（RWA）的 “許可業務” 的積極轉變，這代表了一種漸進的監管方法。這也意味着中國將推動虛擬/數字資產從虛擬經濟向實體經濟的發展。上面的圖展示了我一直在分享的虛擬/數字資產類別，而 42 號文件的差異化監管進一步確認了這一點。因此，中國初步建立了虛擬/數字資產的監管框架，後續將完善更詳細的規則。然而，核心紅線依然存在：嚴禁在國內開展業務，或在國內開展業務。嚴禁使用虛擬貨幣（穩定幣）履行法定貨幣的職能。回顧 Hashkey 的肖峯博士提出的 “從源頭出發，關注區塊鏈的第一原則” 的提議，其底層邏輯依然清晰：區塊鏈正在成為全球統一的新賬本和新金融的基礎設施；基於這一賬本構建的代幣化貨幣將提升全球價值轉移的效率和成本；因此，一個全球性的、24/7 的、多資產的支付、借貸和資本金融市場正在構建中。中國新興的虛擬/數字資產框架將充分利用區塊鏈和代幣化的優勢，為實體經濟和傳統金融注入更多創新活力。 ### Related Stocks - [GLXY.US - Galaxy Digital](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GLXY.US.md) - [CRCL.US - Circle](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CRCL.US.md) - [GBTC.US - Grayscale Bitcoin Trust BTC - ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GBTC.US.md) - [PGJ.US - 中概股 ETF - PowerShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/PGJ.US.md) - [MCHI.US - 中國 MSCI ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MCHI.US.md) - [DRAG.US - 中國龍 ETF - Roundhill](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DRAG.US.md) - [COIN.US - Coinbase](https://longbridge.com/zh-HK/quote/COIN.US.md) - [03887.HK - HASHKEY HLDGS](https://longbridge.com/zh-HK/quote/03887.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | AnChain.AI 将加强对 NUVA 的 RWA 市场的安全性和合规性监控 | AnChain.AI 宣布与 NUVA 建立战略合作伙伴关系，以增强 NUVA 现实资产 (RWA) 市场的安全性和合规监测。这一合作将整合 AnChain.AI 的区块链安全解决方案，旨在为代币化资产的机构建立信任和合规准备。NUVA 由 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276166152.md) | | Polymarket 是否在匆忙发行代币以提高收入数字？ | Polymarket 将于 2026 年 2 月 18 日在其体育市场试点市场订单费用，旨在提升收入数据。此前，该平台的每周收入超过 108 万美元，主要来自加密货币交易费用。通过体育市场费用，Polymarket 每年有望产生超过 2 亿 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276193951.md) | | 中国央行：初步统计，2026 年 1 月末社会融资规模存量为 449.11 万亿元，同比增长 8.2% | 中国央行：初步统计，2026 年 1 月末社会融资规模存量为 449.11 万亿元，同比增长 8.2%。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275875263.md) | | 美国披露了有关中国核试验的新细节 | 美国指控中国在 2020 年 6 月进行了一次地下核试验，引用的地震数据与采矿爆炸或地震不一致。美国助理国务卿克里斯托弗·耶沃表示，这些数据表明发生了核爆炸。然而，全面禁止核试验条约组织表示，数据不足以确认这一点。中国对此指控予以否认，强调 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276180274.md) | | 中国官方出台汽车行业价格新规：“实际出厂价格低于其生产成本” 存在重大法律风险 | 《指南》明确将 “以低于生产成本销售整车及零部件” 界定为存在重大法律风险的价格行为，并对 “生产成本” 采用包含制造成本与期间费用的广义口径，从合规层面堵住价格内卷。新规列举九类风险行为，核心规制 “以排挤竞争对手为目的、使实际出厂价低于 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275730539.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。