--- title: "預測：亞馬遜的拋售將為 2026 年的強勁反彈做好準備" description: "亞馬遜的股價在發佈第四季度財報後下跌了約 6%，未能達到華爾街的每股收益預期，並宣佈 2026 年資本支出將大幅增加。儘管如此，該公司的收入同比增長了 14%，AWS 的收入激增了 24%。分析師認為此次拋售是市場的過度反應，對亞馬遜的長期增長潛力，特別是在 AWS 和廣告領域，依然充滿信心。預測認為，這一下跌將為 2026 年的大幅反彈奠定基礎，因為亞馬遜的業務基本面依然強勁" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/275299661.md" published_at: "2026-02-09T10:07:20.000Z" --- # 預測：亞馬遜的拋售將為 2026 年的強勁反彈做好準備 > 亞馬遜的股價在發佈第四季度財報後下跌了約 6%，未能達到華爾街的每股收益預期，並宣佈 2026 年資本支出將大幅增加。儘管如此，該公司的收入同比增長了 14%，AWS 的收入激增了 24%。分析師認為此次拋售是市場的過度反應，對亞馬遜的長期增長潛力，特別是在 AWS 和廣告領域，依然充滿信心。預測認為，這一下跌將為 2026 年的大幅反彈奠定基礎，因為亞馬遜的業務基本面依然強勁 財報季有時會很艱難。這次我們看到多個 AI 股票 的表現不佳。**超微半導體**（ AMD +8.32%）和 **微軟**（ MSFT +2.00%）的股票在最近的季度更新後大幅下跌。谷歌母公司 **字母表**（ GOOG 2.48%)( GOOGL 2.53%）的股票儘管報告了令人印象深刻的業績，但仍然小幅下滑。 亞馬遜( AMZN 5.55%) 現在也加入了這個行列。該電商和雲服務巨頭的股票在週五因公司週四晚間發佈的第四季度更新而下跌了大約 6%。不過，我有一個預測：亞馬遜的拋售將為 2026 年的巨大反彈鋪平道路。 展開 ![亞馬遜股票報價](https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL0FNWk4ucG5nJnc9MTI4?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) ## NASDAQ: AMZN 亞馬遜 今日變動 (-5.55%) $-12.37 當前價格 $210.32 ### 關鍵數據點 市值 $2.2T 日內區間 $200.31 - $211.44 52 周區間 $161.38 - $258.60 成交量 131K 平均成交量 44M 毛利率 50.29% ## 經典的市場過度反應 亞馬遜在最新季度更新後的下跌有兩個原因。首先，公司未能達到華爾街的盈利預期。其次，投資者對亞馬遜預計今年的資本支出將達到 2000 億美元感到不滿，這比 2025 年的資本支出約 1320 億美元大幅增加。然而，我認為亞馬遜的拋售反映了經典的市場過度反應。 我們先從盈利缺口開始。確實，亞馬遜在第四季度報告的每股收益（EPS）為 1.95 美元，略低於分析師預期的 1.97 美元。但將公司的盈利數字放在上下文中來看是很重要的。亞馬遜記錄了特殊費用，導致其營業收入減少了 24 億美元。根據我的計算，這些特殊費用使公司的每股收益降低了約 0.22 美元。此外，亞馬遜報告的 2134 億美元的收入輕鬆超出了華爾街預期的 2113 億美元。 我懷疑更大的問題是亞馬遜對 2026 年的資本支出預測。FactSet 調查的分析師預計資本支出在 1470 億美元左右。亞馬遜的巨大支出增加是否令人擔憂？我認為並不。 大部分資本支出將用於亞馬遜網絡服務（AWS）。然而，亞馬遜首席執行官安迪·賈西在第四季度的財報電話會議上對此次投資增加做出了很好的解釋，他表示：“我們有非常高的需求。客户確實希望 AWS 用於核心和 AI 工作負載。” 當投資能夠產生良好回報時，它們並不是壞事。賈西表示，亞馬遜正在 “儘快將能力貨幣化”。他補充道：“我們在 AWS 業務中對需求信號有深刻的理解，然後將這些能力轉化為強勁的投資回報率。我們相信在這裏也會如此。” 我對亞馬遜提供卓越的投資回報率也充滿信心。 ## 亞馬遜繼續全力以赴 重要的是，亞馬遜的業務在各個方面依然強勁。第四季度收入同比增長 14%。盈利同比增長 6%，如果沒有上述特殊費用，增幅會更好。 AWS 的勢頭在第四季度加速，收入同比飆升 24%。這一增長是亞馬遜在 13 個季度中看到的最強勁的。順便提一下，AWS 在 2025 年結束時的年化收入運行率為 1420 億美元。賈西在第四季度的電話會議上觀察到：“在 1420 億美元的年化運行率上實現 24% 的同比增長，與在一個明顯更小的基礎上實現更高的百分比增長是非常不同的。” 也不要指望 AWS 的增長在短期內放緩。該雲服務部門的積壓訂單現在為 2440 億美元，同比增長 40%，比上一季度增長 22%。 亞馬遜已經成為一個廣告巨頭。第四季度廣告收入同比增長 22%，達到 213 億美元。公司電商平台上的贊助產品廣告尤其盈利。Prime Video 廣告現在也成為收入增長的重要貢獻者。 公司的電商業務表現良好，特別是在國際市場。Profitero 最近進行的一項研究發現，亞馬遜連續第九年成為美國最低成本零售商，價格平均比其他頂級在線零售商低 14%。亞馬遜繼續加快交付速度，從而提高客户的購物頻率。 圖片來源：亞馬遜。 ## 短期拋售，長期護城河 亞馬遜股價的回調在過去為投資者創造了絕佳的買入機會。我相信這將再次發生，股票將在最新下跌後強勁反彈。亞馬遜是我所知道的 護城河最寬的股票，這部分得益於其低價結構和龐大的運營規模。長期的護城河遠比短期的拋售重要。 ### Related Stocks - [EBIZ.US - 電子商務 ETF - GlobalX](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EBIZ.US.md) - [CLOU.US - 雲計算 ETF - GlobalX](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CLOU.US.md) - [AMZN.US - 亞馬遜](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZN.US.md) - [AMZW.US - Roundhill AMZN WeeklyPay ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZW.US.md) - [AMZU.US - 亞馬遜每日 2 倍做多 ETF - Direxion](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZU.US.md) - [AMZZ.US - GraniteShares 2x Long AMZN Daily ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AMZZ.US.md) - [XRT.US - 標普零售指數 ETF - SPDR](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XRT.US.md) - [ONLN.US - 在線零售 ETF - ProShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ONLN.US.md) - [IBUY.US - 線上零售 ETF - Amplify](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IBUY.US.md) - [RTH.US - 零售業 ETF - VanEck Vectors](https://longbridge.com/zh-HK/quote/RTH.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 亞馬遜印度削減賣家推薦費以促進零售業務增長 | 亞馬遜印度將取消價格低於 1000 盧比（約 10.98 美元）產品的推薦費用，以吸引更多賣家並鞏固其在競爭激烈的電子商務市場中的地位。這項舉措建立在之前針對價格低於 300 盧比產品的零推薦費用政策基礎上，該政策使新賣家增加了 50%。新 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/277369434.md) | | 亞馬遜首席執行官表示，過去 20 到 30 年我們依賴人力完成的許多工作將不再需要那麼多的人力 | 亞馬遜首席執行官表示，過去 20 到 30 年中我們 “投入人力” 的許多工作將不再需要如此多的人力 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/277227919.md) | | Bronte Capital Management Pty Ltd. 減少了其在亞馬遜公司（Amazon.com, Inc.）的持股 | Bronte Capital Management Pty Ltd. 在第三季度減少了對亞馬遜公司（NASDAQ:AMZN）25% 的持股，目前持有 291,265 股，價值 64,000 美元。其他對沖基金也調整了他們的頭寸，Wilson | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/277006462.md) | | 亞馬遜斥資 2000 億美元押注 AI：AMZN 股票是造富機器還是金錢陷阱？（2026） | 亞馬遜計劃在人工智能領域投資 2000 億美元，顯著高於華爾街 1500 億美元的估計。儘管股價同比下跌 9% 且對回報可行性存在擔憂，首席執行官安迪·賈西（Andy Jassy）對未來強勁的貨幣化前景仍持樂觀態度。AWS 的收入增長了 2 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/277033367.md) | | 亞馬遜被拒絕上訴許可，英國法院允許零售商和消費者的訴訟繼續進行 | 亞馬遜已被拒絕對兩起在英國的集體訴訟提出上訴，訴訟總額高達 40 億英鎊（54.1 億美元）。這些訴訟由競爭法學者安德烈亞斯·斯蒂芬（Andreas Stephan）和消費者權益倡導者羅伯特·哈蒙德（Robert Hammond）發起，指控 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/277025790.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。