--- title: "輪換和國際輪換成為關注的中心 - 一些值得深思的觀點" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/275356965.md" description: "基準指數 ETF 的近期表現顯示出風格、規模和地區之間的顯著輪動。價值股表現優於成長股，大型科技股為小型股和非美國股票提供了資金。市場仍然波動但缺乏方向，偏向於選股者。國際市場和商品出現了顯著的漲幅。財報季持續進行，本週有 79 家標準普爾 500 指數公司發佈財報，包括 Robinhood 和幾家醫療保健公司。AdvisorShares Dorsey Wright ADR ETF 被強調為追求 “賣出美國” 策略的強勁選擇，所有主要持股均獲得高評級" datetime: "2026-02-09T19:48:02.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/275356965.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/275356965.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/275356965.md) --- # 輪換和國際輪換成為關注的中心 - 一些值得深思的觀點 _圖片來源：Pixabay_ 我們首先來看一下近期表現的基準指數 ETF 和股票 ### ETF 表現 **代碼** **名稱** **VE 評級** **最後收盤日期** **最後收盤價格** **上週價格** **變動** QQQM Invesco NASDAQ 100 ETF 4 2026-02-06 251.01 257.82 \-2.64% SCHD Schwab 美國股息股票 ETF 2 2026-02-06 31.47 30 4.90% SPYM State Street SPDR S&P 500 ETF 4 2026-02-06 81.27 81.84 \-0.70% VB Vanguard 小型股指數基金 ETF 2 2026-02-06 277.35 271.74 2.06% XLB State Street 材料選擇行業 SPDR ETF 3 2026-02-06 51.51 49.65 3.75% XLC State Street 通信服務選擇行業 SPDR ETF 2 2026-02-06 115.76 119.67 \-3.27% XLE State Street 能源選擇行業 SPDR ETF 3 2026-02-06 53.25 50.05 6.39% XLF State Street 金融選擇行業 SPDR ETF 2 2026-02-06 54.26 54.03 0.43% XLI State Street 工業選擇行業 SPDR ETF 4 2026-02-06 173.18 167.53 3.37% XLK State Street 科技選擇行業 SPDR ETF 5 2026-02-06 141.13 145.26 \-2.84% XLP State Street 消費品選擇行業 SPDR 收入 ETF 2 2026-02-06 87.94 84.5 4.07% XLRE State Street 房地產選擇行業 SPDR ETF 1 2026-02-06 41.99 40.96 2.51% XLU State Street 公用事業選擇行業 SPDR ETF 2 2026-02-06 43.35 42.62 1.71% XLV State Street 醫療保健選擇行業 SPDR ETF 3 2026-02-06 157.71 155.69 1.30% XLY State Street 消費品選擇行業 SPDR 收入 ETF 1 2026-02-06 117.99 121.97 \-3.26% 當前 ValuEngine 對所有覆蓋股票和 ETF 的報告可以在此查看 ### **全球前三大股票表現者** **代碼** **名稱** **VE 評級** **最後收盤日期** **最後收盤價格** **30 天前價格** **差異** KMTUY 小松株式會社 4 2026-02-06 46.28 34.54 33.99% STX 希捷科技控股公司 4 2026-02-06 429.32 321.48 33.54% MT 阿塞洛米塔爾公司 5 2026-02-06 61.3 47.85 28.11% ### **美國前三大股票表現者** **代碼** **名稱** **VE 評級** **最後收盤日期** **最後收盤價格** **30 天前價格** **差異** LITE Lumentum Holdings Inc 5 2026-02-06 551.99 339.87 62.41% SNDK SanDisk 公司 4 2026-02-06 597.95 389.27 53.61% GLW 康寧公司 4 2026-02-06 122.16 87.88 39.01% **策略説明：** 你對上週股市表現的看法取決於你使用哪個指數 ETF 作為你的晴雨表。從豐盛到匱乏再到迴歸，SPYM——State Street SPDRs 的最低費用 S&P 500 ETF——經歷了一週過山車般的波動，堪比麥克白獨白的結尾。它 “充滿了聲音和憤怒，卻毫無意義。” 在總體指數水平大致不變的情況下，各種風格、規模和地域之間的劇烈輪動持續進行。價值股的表現遠超成長股，而大型科技股越來越成為小型價值股和非美國股票的資金來源。結果是，儘管某些行業、國際市場和商品實現了穩健的增長，但廣泛的美國基準指數卻經歷了波動但最終無方向的一週——這進一步強化了這樣的觀點：這仍然是一個股票挑選者和配置者的市場，而不是一個簡單的指數驅動市場。 對於大型成長投資者來説，上週的表現更糟糕，因為 Invesco Nasdaq-100 ETF (QQQ) 下跌了大約 2%，而 Vanguard Growth ETF (VUG) 下跌了 2.7%，而 Vanguard Value ETF 上漲了超過 3%。簡而言之，這是一個專注於與收益相關的價值機會的股票市場，而不是收益增長——一個經典的股票挑選者市場。 在其他市場中，iShares 新興市場 ETF (EEM) 和 iShares MSCI EAFE ETF (EFA) 均上漲超過 1.5%，而 SPDR 黃金迷你股份 (GLDM) 上漲了 2.1%。從 SPY 和 QQQ 的角度來看，“賣出美國” 的交易繼續與價值和規模輪動交易並行，大型納斯達克 100 成分股越來越多地被用作資金來源。 我們現在已經過了財報季的中點，儘管還遠未結束。本週有 79 家 S&P 500 公司計劃發佈財報。其中最受關注的名字之一是評級為 5（強烈買入）的股票——**Robinhood Markets (HOOD)**，這是我們評級最高的經紀商。還有五家公司計劃發佈財報，評級為 4（買入），包括醫療保健公司 Moderna (MRNA)、Gilead Sciences (GILD) 和 CVS Health (CVS)，以及福特汽車 (F) 和半導體設備製造商應用材料 (AMAT)。 GILD 是 **Invesco Nasdaq 生物科技 ETF (IBBQ)** 中第二大持倉，這是我們唯一評級為 5（強烈買入）的醫療保健相關 ETF。值得注意的是，IBBQ 中的另外三隻生物科技股票也獲得了 5 的評級：**阿斯利康 (AZN)、阿根克斯 (ARGX)** 和 Insmed (INSM)。前兩者與 “賣出美國” 的配置主題特別契合。 目前與 ValuEngine 評級相符的最有效的 “賣出美國” ETF 是 **AdvisorShares Dorsey Wright ADR ETF (AADR)**。該 ETF 本身的評級為 5，其十個最大持倉的評級也均為 5。巴西航空航天和國防公司 **Embraer (ERJ)** 是該 ETF 的最大持倉。此外，材料類的敞口也相當顯著，Gold Fields (GFI) 在該組中佔據最大配置。 關於大型美國成長股將持續作為其他投資資金來源的時間，意見不一。對於那些認為這一趨勢仍處於早期階段的人來説，以下幾隻高評級的 ETF 和股票尤為突出。 * * * _更多來自此作者的文章：_ 一月以對美元的重新穩定感知結束 "賣出美國" - 本週成為焦點的交易趨勢 每週策略更新和 ETF 回顧 ### 相關股票 - [HOOG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HOOG.US.md) - [AADR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AADR.US.md) - [HOOD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/HOOD.US.md) - [ROBN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ROBN.US.md) ## 相關資訊與研究 - [8 月 1 日正式上路！美國明州將開放銀行提供「加密貨幣託管」服務](https://longbridge.com/zh-HK/news/286878740.md) - [SpaceX IPO 將包含散户配售](https://longbridge.com/zh-HK/news/287367473.md) - [90 億到 1000 億元之後 首檔不配息主動台股 ETF 問世](https://longbridge.com/zh-HK/news/287144273.md) - [海外股票 ETF 績效比一比 近一季美股 ETF 表 現最佳](https://longbridge.com/zh-HK/news/287295656.md) - [【ETF 觀察】台股主動 ETF 黑馬浮現！00405A 正在盯上的「明日之星」是誰？](https://longbridge.com/zh-HK/news/286706460.md)