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title: "斯倫貝謝和 Baker Hughes 在 2026 年領先大科技公司 30%：原因如下"
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description: "SLB 和 Baker Hughes 今年迄今的表現超過了大型科技公司約 30%，這得益於強勁的能源行業表現。儘管大型科技公司停滯不前，SLB 上漲了 31.7%，Baker Hughes 上漲了 30.8%，這主要是由於能源行業合同和資本支出的增加。這一趨勢表明，市場更傾向於實物資產而非數字炒作，因為投資者對科技行業 AI 收入增長的速度表示質疑。能源行業的持續成功暗示着向更穩定、高回報的工業項目轉變"
datetime: "2026-02-10T13:50:26.000Z"
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# 斯倫貝謝和 Baker Hughes 在 2026 年領先大科技公司 30%：原因如下

華爾街在 2025 年沉迷於算法。2026 年初屬於油田鋼鐵。儘管大型科技公司停滯不前，但能源行業正朝着連續第八週上漲的目標快速前進——這是近兩年來未曾見過的連勝紀錄。

### **行業評分板（截至 2 月 9 日的年初至今）**

ETF

行業

年初至今 %

説明

**State Street 能源精選行業 SPDR ETF** (NYSE: XLE)

能源

**+19.97%**

資本支出週期仍在進行中

**State Street 科技精選行業 SPDR ETF**(NYSE: XLK)

科技

**\-0.43%**

估值重置正在進行中

能源與科技年初至今表現對比； _數據來源：State Street_

真正的明星不僅僅是 **埃克森美孚公司** (NYSE: XOM) 和 **雪佛龍公司** (NYSE: CVX)。安靜的贏家是那些提供基礎設施的公司：**SLB NV** (NYSE: SLB) 年初至今上漲 31.7%，**貝克休斯公司** (NASDAQ: BKR) 年初至今上漲 30.8%，兩者均大幅超越市場和人工智能的寵兒。

## 為什麼鑽井公司在獲勝

這波反彈不是關於網絡迷因或模型——而是關於合同。SLB 最近一波國際項目的授予、長期的海上工作和更高利潤率的數字化完工，重新點燃了人們對服務提供商進入多年的支出上升期的信心。

貝克休斯在液化天然氣、渦輪機和海底設備方面也看到了相同的動態，訂單積壓強勁，定價能力正在改善。

埃克森美孚和雪佛龍——合計佔 XLE 權重的 40% 以上——為這一背景提供了支撐。它們的資本項目正傾向於複雜的高回報項目，這些項目需要更多的工程、更設備和更多的服務。

這就是為什麼 SLB 和 BKR 的表現甚至超過了超級大公司。

## 為什麼科技落後

與此同時，XLK 年初至今的輕微下滑掩蓋了一個更大的故事：投資者正在質疑人工智能收入是否能快速到來，以證明雲時代的估值。

這種輪換是顯而易見的——從承諾轉向現金流。

## 為什麼這很重要

如果能源能夠保持其連勝紀錄，這意味着比交易更大的事情：一個更偏好有形稀缺而非數字炒作的市場。

目前，最聰明的投資不是芯片或聊天機器人——而是那些讓世界保持運轉的鑽機、管道和服務團隊。

科技可能贏得頭條，但在 2026 年，工業實力正在贏得資金。

_圖片來源：Shutterstock_

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