--- title: "花旗警告：英鎊 “最脆弱時刻” 在 5 月，政治動盪與降息預期令其雙重承壓" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/275630616.md" description: "花旗策略師 Daniel Tobon 表示，未來兩個月英國政局不確定性與央行降息預期將共振，對英鎊構成顯著下行壓力。他稱，真正的做空窗口將在 5 月初地方選舉前夕開啓，4、5 月兩大主題交匯將觸發英鎊 “更大幅度反應”。他預計英央行 4 月降息，後續 7 月、11 月各降一次，節奏超市場定價。" datetime: "2026-02-11T15:40:33.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/275630616.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/275630616.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/275630616.md) --- > 支持的語言: [简体中文](https://longbridge.com/zh-CN/news/275630616.md) | [English](https://longbridge.com/en/news/275630616.md) # 花旗警告：英鎊 “最脆弱時刻” 在 5 月，政治動盪與降息預期令其雙重承壓 花旗集團策略師警告，英鎊面臨的最大考驗將在未來兩個月到來。屆時英國政局不確定性與英國央行降息預期將形成共振，對英鎊構成顯著下行壓力。 該行策略師 Daniel Tobon 表示，儘管市場過去一週已 “初步感知” 這兩大風險，**但真正的下行風險窗口將於 5 月初地方選舉前夕開啓。**民調顯示，首相斯塔默所在黨派或面臨壓力，其領導地位已受動搖，政治不確定性料進一步升温。 與此同時，**英國央行預計將在未來數月重啓降息。**上週該行以出人意料的微弱優勢決定維持利率不變**，但市場普遍認為寬鬆週期尚未終結。** ## 政治與貨幣政策風險交織 花旗策略師 Daniel Tobon 指出，**政治不確定性與貨幣政策寬鬆是當前做空英鎊的兩大核心邏輯**，而這兩大主題將在 4 月至 5 月間形成交匯，屆時英鎊將迎來 “更大幅度的反應”。他稱： > “現在認真押注這些情景還為時過早，4 月和 5 月是這些主題匯聚的時刻，那才是我們想要參與的窗口。” 本週英鎊兑美元出現反彈，兑歐元亦收復部分失地。此前的跌勢由斯塔默團隊一名高級成員辭職觸發，政治不確定性再度浮出水面**。鑑於英鎊年內漲幅主要來自美元走弱的被動支撐，多家機構認為，通過歐元兑英鎊表達對英國風險敞口，是當前更具效率的交易方式。** ## 降息預期升温 期權市場信號顯示，3 月起歐元兑英鎊賣盤將逐步加碼，市場正為英國央行的降息行動提前佈局。花旗策略師 Daniel Tobon 預計，**下次降息最快於 4 月落地，後續 7 月和 11 月還將各降一次，寬鬆節奏明顯超出當前市場定價。** 不過他也指出，地方選舉的最終結果到那時已明朗。他表示： > “真正可能引發波動的，是選舉前的幾周。” 花旗對英鎊的看跌立場較市場共識更為激進。其 6 月底英鎊兑歐元跌至 88 便士的目標與彭博調查中值持平，但進一步預測 9 月底將下探 90 便士，顯示出對英鎊中期走勢的持續悲觀。 ### 相關股票 - [花旗 (C.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/C.US.md) - [英鎊 做多 - CurrencyShares (FXB.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FXB.US.md) ## 相關資訊與研究 - [報告：能源價格飆升可能打亂英國央行的降息](https://longbridge.com/zh-HK/news/277603588.md) - [花旗：短期內看好銅價 料未來三個月觸及每噸 1.4 萬美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/276845819.md) - [《滙控績後》花旗予滙控倫敦目標價至 13.7 英鎊，維持「買入」評級](https://longbridge.com/zh-HK/news/276976507.md) - [Fed 鷹鴿對決再起：威廉斯稱仍可降息、施密德憂通膨過熱](https://longbridge.com/zh-HK/news/277651009.md) - [伊朗戰火燒燬經濟 “信心”！美聯儲卡什卡利急呼：貨幣政策前景已徹底模糊](https://longbridge.com/zh-HK/news/277696763.md)