--- title: "德事隆｜10-K：2027 財年營收 148 億美元不及預期" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/275650641.md" datetime: "2026-02-11T19:38:34.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/275650641.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/275650641.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/275650641.md) --- > 支持的語言: [简体中文](https://longbridge.com/zh-CN/news/275650641.md) | [English](https://longbridge.com/en/news/275650641.md) # 德事隆｜10-K：2027 財年營收 148 億美元不及預期 營收：截至 2027 財年，公佈值為 148 億美元，市場一致預期值為 162 億美元，不及預期。 每股收益：截至 2027 財年，公佈值為 5.11 美元，市場一致預期值為 6.4284 美元，不及預期。 息税前利潤：截至 2027 財年，公佈值為 12.63 億美元。 #### 綜合業績概覽 德事隆 (Textron Inc.) 在 2025 年的營收較 2024 年增長 8%，分部利潤較 2024 年增長 14%，積壓訂單在 22025 年增長 5%，達到 188 億美元. ##### 總營收 - 2025 年：147.99 億美元. - 2024 年：137.02 億美元. - 2023 年：136.83 億美元. ##### 製造成本 - 2025 年：121.04 億美元. - 2024 年：112.00 億美元. - 2023 年：108.35 億美元. ##### 研發成本 - 2025 年：5.21 億美元. - 2024 年：4.91 億美元. - 2023 年：5.70 億美元. ##### 銷售和管理費用 - 2025 年：11.73 億美元. - 2024 年：11.56 億美元. - 2023 年：12.25 億美元. ##### 淨利息支出 - 2025 年：1.26 億美元. - 2024 年：9700 萬美元. - 2023 年：7700 萬美元. ##### 特別費用 - 2025 年：400 萬美元. - 2024 年：7800 萬美元. - 2023 年：1.26 億美元. ##### 養老金和退休後福利非服務組成部分（淨額） - 2025 年：2.66 億美元. - 2024 年：2.63 億美元. - 2023 年：2.37 億美元. ##### 有效税率 - 2025 年：18.8%. - 2024 年：12.5%. - 2023 年：15.2%. #### 現金流和資本支出 - 製造業務經營活動產生的淨現金流（2025 年）：13 億美元. - 研發投資（2025 年）：5.21 億美元. - 資本支出（2025 年）：3.83 億美元. - 股票回購（2025 年）：回購 1070 萬股普通股，耗資 8.22 億美元. #### 德事隆航空 (Textron Aviation) 分部 ##### 營收 - 2025 年：59.55 億美元 (飛機銷售 39.22 億美元，售後零件和服務 20.33 億美元). - 2024 年：52.84 億美元 (飛機銷售 33.74 億美元，售後零件和服務 19.10 億美元). - 2023 年：53.73 億美元 (飛機銷售 35.77 億美元，售後零件和服務 17.96 億美元). ##### 製造成本 - 2025 年：46.37 億美元. - 2024 年：41.02 億美元. - 2023 年：41.16 億美元. ##### 研發成本 - 2025 年：2.14 億美元. - 2024 年：2.08 億美元. - 2023 年：1.99 億美元. ##### 銷售和管理費用 - 2025 年：4.10 億美元. - 2024 年：4.08 億美元. - 2023 年：4.09 億美元. ##### 分部利潤 - 2025 年：6.94 億美元. - 2024 年：5.66 億美元. - 2023 年：6.49 億美元. ##### 利潤率 - 2025 年：11.7%. - 2024 年：10.7%. - 2023 年：12.1%. ##### 積壓訂單 - 2026 年 1 月 3 日：77.24 億美元. - 2024 年 12 月 28 日：78.45 億美元. ##### 交付量 - 2025 年：171 架 Citation 噴氣機和 146 架商用渦輪螺旋槳飛機. - 2024 年：151 架 Citation 噴氣機和 127 架商用渦輪螺旋槳飛機. #### 貝爾 (Bell) 分部 ##### 營收 - 2025 年：42.82 億美元 (軍用飛機和支持項目 26.18 億美元，商用直升機、零件和服務 16.64 億美元). - 2024 年：35.79 億美元 (軍用飛機和支持項目 20.48 億美元，商用直升機、零件和服務 15.31 億美元). - 2023 年：31.47 億美元 (軍用飛機和支持項目 17.01 億美元，商用直升機、零件和服務 14.46 億美元). ##### 製造成本 - 2025 年：35.37 億美元. - 2024 年：28.99 億美元. - 2023 年：23.92 億美元. ##### 研發成本 - 2025 年：1.53 億美元. - 2024 年：9700 萬美元. - 2023 年：1.92 億美元. ##### 銷售和管理費用 - 2025 年：2.29 億美元. - 2024 年：2.13 億美元. - 2023 年：2.43 億美元. ##### 分部利潤 - 2025 年：3.63 億美元. - 2024 年：3.70 億美元. - 2023 年：3.20 億美元. ##### 利潤率 - 2025 年：8.5%. - 2024 年：10.3%. - 2023 年：10.2%. ##### 積壓訂單 - 2026 年 1 月 3 日：77.95 億美元. - 2024 年 12 月 28 日：74.69 億美元. ##### 交付量 - 2025 年：169 架商用直升機. - 2024 年：172 架商用直升機. #### 德事隆系統 (Textron Systems) 分部 ##### 營收 - 2025 年：12.47 億美元. - 2024 年：12.41 億美元. - 2023 年：12.35 億美元. ##### 製造成本 - 2025 年：9.39 億美元. - 2024 年：9.29 億美元. - 2023 年：9.25 億美元. ##### 研發成本 - 2025 年：4500 萬美元. - 2024 年：5100 萬美元. - 2023 年：5300 萬美元. ##### 銷售和管理費用 - 2025 年：8800 萬美元. - 2024 年：1.07 億美元. - 2023 年：1.10 億美元. ##### 分部利潤 - 2025 年：1.75 億美元. - 2024 年：1.54 億美元. - 2023 年：1.47 億美元. ##### 利潤率 - 2025 年：14.0%. - 2024 年：12.4%. - 2023 年：11.9%. ##### 積壓訂單 - 2026 年 1 月 3 日：33.04 億美元. - 2024 年 12 月 28 日：25.94 億美元. #### 工業 (Industrial) 分部 ##### 營收 - 2025 年：32.13 億美元 (Kautex 18.83 億美元，德事隆專用車輛 13.30 億美元). - 2024 年：35.15 億美元 (Kautex 18.91 億美元，德事隆專用車輛 16.24 億美元). - 2023 年：38.41 億美元 (Kautex 19.54 億美元，德事隆專用車輛 18.87 億美元). ##### 製造成本 - 2025 年：27.33 億美元. - 2024 年：29.93 億美元. - 2023 年：32.21 億美元. ##### 研發成本 - 2025 年：6700 萬美元. - 2024 年：7200 萬美元. - 2023 年：8000 萬美元. ##### 銷售和管理費用 - 2025 年：2.68 億美元. - 2024 年：2.99 億美元. - 2023 年：3.12 億美元. ##### 分部利潤 - 2025 年：1.45 億美元. - 2024 年：1.51 億美元. - 2023 年：2.28 億美元. ##### 利潤率 - 2025 年：4.5%. - 2024 年：4.3%. - 2023 年：5.9%. #### 德事隆電動航空 (Textron eAviation) 分部 ##### 營收 - 2025 年：2700 萬美元. - 2024 年：3300 萬美元. - 2023 年：3200 萬美元. ##### 製造成本 - 2025 年：2700 萬美元. - 2024 年：2900 萬美元. - 2023 年：3500 萬美元. ##### 研發成本 - 2025 年：4200 萬美元. - 2024 年：6300 萬美元. - 2023 年：4600 萬美元. ##### 銷售和管理費用 - 2025 年：2100 萬美元. - 2024 年：1700 萬美元. - 2023 年：1400 萬美元. ##### 分部虧損 - 2025 年：- 6300 萬美元. - 2024 年：- 7600 萬美元. - 2023 年：- 6300 萬美元. #### 金融 (Finance) 分部 ##### 營收 - 2025 年：7500 萬美元. - 2024 年：5000 萬美元. - 2023 年：5500 萬美元. ##### 銷售和管理費用 - 2025 年：800 萬美元. - 2024 年：- 400 萬美元. - 2023 年：- 600 萬美元. ##### 淨利息支出 - 2025 年：1800 萬美元. - 2024 年：1900 萬美元. - 2023 年：1500 萬美元. ##### 分部利潤 - 2025 年：4900 萬美元. - 2024 年：3500 萬美元. - 2023 年：4600 萬美元. ##### 為製造集團銷售產品支付的款項 - 2025 年：1.83 億美元. - 2024 年：1.09 億美元. #### 展望與指引 德事隆航空 (Textron Aviation) 預計新一代輕型噴氣機 M2 Gen3、CJ3 Gen3 和 CJ4 Gen3 將於 2027 年投入使用，Beechcraft Denali 渦輪螺旋槳飛機預計將於 2026 年投入使用.貝爾 (Bell) 的 MV-75 項目預計在 2026 年末或 2027 年初獲得低速初始生產（LRIP）階段合同，儘管屆時可能記錄不利的累計追溯調整，但項目整體將產生正利潤率.德事隆電動航空 (Textron eAviation) 分部將從 2026 財年開始重新整合到德事隆的其他運營分部中，不再作為獨立的報告分部存在；公司整體預計在 2026 年向養老金計劃貢獻約 5000 萬美元，並已批准一項沒有到期日的回購計劃，最多可回購 2500 萬股普通股. ### 相關股票 - [德事隆 (TXT.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TXT.US.md) ## 相關資訊與研究 - 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