--- title: "《大行》野村升藥明合聯目標價至 87.73 元 料今年盈利升 47%" description: "野村將藥明合聯目標價上調至 87.73 港元，預計 2026 年盈利將升 47%。儘管 2025 年收入及盈利預測分別下調 4.5% 及 8.7%，但 2026 年收入預計將按年升 37% 至 81 億元人民幣，主要受益於更多項目進入臨牀試驗階段。毛利率預計將擴張至 36.5%，經營利潤率將升至 29.3%。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/275696057.md" published_at: "2026-02-12T03:33:20.000Z" --- # 《大行》野村升藥明合聯目標價至 87.73 元 料今年盈利升 47% > 野村將藥明合聯目標價上調至 87.73 港元，預計 2026 年盈利將升 47%。儘管 2025 年收入及盈利預測分別下調 4.5% 及 8.7%，但 2026 年收入預計將按年升 37% 至 81 億元人民幣，主要受益於更多項目進入臨牀試驗階段。毛利率預計將擴張至 36.5%，經營利潤率將升至 29.3%。 野村將藥明合聯 (02268.HK) 2025 年收入及盈利預測分別下調 4.5% 及 8.7%，以反映公司上月公佈的實際數據。 展望 2026 年，預期收入將按年升 37% 至 81 億元人民幣 (下同)，大致符合市場預期，因考慮到更多項目進入臨牀試驗申請後階段，該部分的收入增長將加速。同時，該行預計來自商業化階段項目的收入為 1.81 億元，而收購東曜藥業 (01875.HK) 帶來的收入則為 1.5 億元。 利潤方面，該行料 2026 年盈利將升 47%；毛利率按年擴張 0.7 個百分點至 36.5%，基於規模經濟效應，但新加坡廠房的折舊將帶來輕微拖累；經營利潤率按年擴張 1.1 個百分點至 29.3%，反映效率提升。該行將藥明合聯目標價由 82.72 港元升至 87.73 港元，予「買入」評級。 ### Related Stocks - [159859.CN - 天弘國證生物醫藥ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159859.CN.md) - [02268.HK - 藥明合聯](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02268.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 石四藥 (2005) 發盈警料去年盈利倒退 45 至 60% | 石四藥集團發盈警，預期截至去年底止年度股東應佔溢利按年下跌 45 至 60%；2024 年度錄得股東應佔溢利 10.61 億港元。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276431030.md) | | 野村證券將藥明合聯開曼的目標價從 82.72 港元上調至 87.73 港元，並維持買入評級 | 野村將藥明合聯（WuXi XDC Cayman）的目標價從 82.72 港元上調至 87.73 港元，維持 “買入” 評級 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275736820.md) | | 藥明合聯開曼表示，預計全年收入將增長超過 45% | 藥明合聯開曼公司：預計財年收入將增長超過 45%，預計財年淨利潤將增長超過 38% | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/272576507.md) | | 中金公司維持對藥明合聯開曼公司（2268）的買入評級 | 在昨天發佈的一份報告中，中金公司對藥明合聯（WuXi XDC Cayman, Inc.）維持了買入評級，目標價為 88.00 港元。目前，分析師對藥明合聯的共識評級為強烈買入，平均目標價為 83.59 港元 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/272788694.md) | | 藥明合聯推遲了關於自願現金要約的綜合文件的發送 | 藥明合聯開曼公司 (HK:2268) 宣佈推遲發送一份關於自願現金要約的綜合要約文件，該要約涉及未被要約方持有的股份。該文件的發送截止日期已從 2026 年 2 月 4 日延長至 2026 年 2 月 13 日或之前，具體取決於監管部門的批 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/274833570.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。