--- title: "供應激增、需求增長放緩，2025 年全球原油庫存增幅創 2020 年以來新高" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/275798585.md" description: "國際能源署（IEA）表示，隨着供應激增、需求增長放緩，2025 年全球原油庫存積累速度為 2020 年以來最快。全年庫存增加 4.77 億桶，OECD 國家庫存四年來首次超過五年均值。IEA 下調今年石油需求增長預期，並預計 2026 年日均供應過剩逾 370 萬桶，或創年度過剩量歷史紀錄。" datetime: "2026-02-12T19:11:54.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/275798585.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/275798585.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/275798585.md) --- > 支持的語言: [简体中文](https://longbridge.com/zh-CN/news/275798585.md) | [English](https://longbridge.com/en/news/275798585.md) # 供應激增、需求增長放緩，2025 年全球原油庫存增幅創 2020 年以來新高 2 月 12 日，國際能源署（IEA）最新月報顯示，隨着供應激增、需求增長放緩，**2025 年全球原油庫存積累速度為 2020 年以來最快**。全年庫存增加 4.77 億桶，OECD 國家庫存四年來首次超過五年均值。 IEA 同步下調今年石油需求增長預期，經濟前景不明與油價高位持續壓制消費。**預計 2026 年全球日均供應過剩將超 370 萬桶，或創年度過剩水平歷史新高。** 油價卻未隨基本面走弱。本週布倫特原油一度突破 70 美元/桶，地緣風險成為主要推手。IEA 表示，“定價中心庫存相對吃緊” 為市場提供短期支撐。 交易員當前關注過剩是否向大西洋盆地擴散。IEA 表示，過剩原油何時抵達關鍵消費區仍是影響後續價格路徑的核心變量。 ## 供需失衡推動庫存激增 2025 年全球原油庫存大幅增加 4.77 億桶，核心驅動來自供需兩端的同步逆轉。供應側方面，**OPEC+ 在沙特主導下恢復此前暫停的產量**，與此同時，**美洲產油國美國、巴西、加拿大及圭亞那持續擴產，形成雙重供給壓力。** 需求側則顯疲態。IEA 估算，2025 年全球石油需求增長放緩至日均 76.9 萬桶。該機構預計 2026 年需求日均增長 84.9 萬桶，總量達 1.0487 億桶/日，低於高盛等華爾街機構的預測。 進入 2026 年 1 月，全球原油供應出現收縮，單月產量驟降 120 萬桶/日。IEA 並未就此明確歸因，但地緣政治風險及區域性生產中斷被認為是主要影響因素。 ## OPEC+ 決策成關鍵變量 **今年全球原油供應過剩的實際規模，核心取決於 OPEC+ 下一步產量決策**。該聯盟在去年大幅增產後面臨調整壓力，已同意一季度暫停提產，並將於 3 月 1 日召開會議，就是否恢復增產作出關鍵抉擇。 需求側方面，IEA 本月下調石油需求增長預測，逆轉上月上修趨勢，反映其對市場前景趨於謹慎。儘管 2026 年創紀錄的供應過剩已在預期之內，但地緣政治風險與多地供應中斷持續為油價提供下方支撐。 ### 相關股票 - [美國布倫特原油期貨基金 (BNO.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BNO.US.md) - [標普全球能源股指數 ETF - iShares (IXC.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IXC.US.md) - [油氣服務 ETF - Market Vectors (OIH.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OIH.US.md) - [2 倍做空彭博原油 ETF - ProShares (SCO.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SCO.US.md) - [能源業 ETF - SPDR (XLE.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLE.US.md) - [德銀原油基金 - PowerShares (DBO.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DBO.US.md) - [美國 WTI 原油 ETF (USO.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/USO.US.md) - [油氣開採 ETF - SPDR (XOP.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XOP.US.md) - [美國油氣勘探與生產 ETF - iShares (IEO.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IEO.US.md) ## 相關資訊與研究 - [10 億桶石油庫存待命！報道：IEA 擬罕見出手穩定市場](https://longbridge.com/zh-HK/news/277624134.md) - [美伊戰爭爆發後油價首現回落：貝森特承諾護航波斯灣，暗示更多措施將至](https://longbridge.com/zh-HK/news/277793330.md) - [加拿大 - 原油 - 西加拿大精選原油的折扣幅度擴大](https://longbridge.com/zh-HK/news/277841836.md) - [美伊衝突再燃 “通脹隱憂”，美聯儲年內第二次降息概率跌至 50%](https://longbridge.com/zh-HK/news/277617173.md) - [中東衝突推高全球油價 布倫特對 WTI 溢價升至兩年多來高位](https://longbridge.com/zh-HK/news/277841758.md)