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title: "TPG 專業貸款｜8-K：2025 財年營收 4.49 億美元超過預期"
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# TPG 專業貸款｜8-K：2025 財年營收 4.49 億美元超過預期

營收：截至 2025 財年，公佈值為 4.49 億美元，市場一致預期值為 4.43 億美元，超過預期。

每股收益：截至 2025 財年，公佈值為 1.81 美元，市場一致預期值為 1.9925 美元，不及預期。

息税前利潤：截至 2025 財年，公佈值為 -81.49 百萬美元。

TPG 專業貸款（Sixth Street Specialty Lending, Inc.）公佈了 2025 財年及第四季度業績，並宣佈了股息分配情況。公司 2025 財年淨投資收益為每股 2.23 美元，淨收入為每股 1.81 美元，第四季度淨投資收益為每股 0.53 美元，淨收入為每股 0.32 美元。

#### 總投資收益

-   2025 財年總投資收益為 4.491 億美元，較 2024 年的 4.825 億美元有所下降。
-   2025 年第四季度總投資收益為 1.082 億美元，較 2024 年同期的 1.237 億美元有所下降。

#### 淨投資收益和淨收入（每股）

-   2025 財年淨投資收益為 2.23 美元/股，調整後淨投資收益為 2.18 美元/股。
-   2025 年第四季度淨投資收益為 0.53 美元/股，調整後淨投資收益為 0.52 美元/股。
-   2025 財年淨收入為 1.81 美元/股，調整後淨收入為 1.76 美元/股。
-   2025 年第四季度淨收入為 0.32 美元/股，調整後淨收入為 0.30 美元/股。

#### 淨費用

-   2025 財年淨費用為 2.337 億美元，較 2024 年的 2.586 億美元有所下降。
-   2025 年第四季度淨費用為 5640 萬美元，較 2024 年同期的 6490 萬美元有所下降。

#### 股本回報率（ROE）

-   2025 財年基於淨投資收益的股本回報率為 13.1%，基於淨收入的股本回報率為 10.6%。
-   2025 年第四季度年化基於淨投資收益的股本回報率為 12.5%，基於淨收入的股本回報率為 7.4%。

#### 資產淨值（NAV）

-   截至 2025 年 12 月 31 日，每股資產淨值為 16.98 美元，低於 2025 年 9 月 30 日的 17.14 美元。
-   截至 2025 年 12 月 31 日，調整後每股資產淨值為 16.97 美元。
-   截至 2025 年 12 月 31 日，總資產淨值為 16.077 億美元。

#### 股息

-   2025 年基本股息為每股 1.84 美元，補充股息為每股 0.21 美元，總股息為每股 2.05 美元。

#### 投資組合與活動

-   2025 財年新投資承諾總額為 10.822 億美元，已融資新投資本金總額為 8.94 億美元，退出和償還總額為 11.961 億美元。
-   2025 年第四季度新投資承諾總額為 2.424 億美元，已融資新投資本金總額為 1.967 億美元，退出和償還總額為 2.349 億美元。
-   截至 2025 年 12 月 31 日，投資組合公允價值為 33.473 億美元，包括 143 個投資組合公司，平均投資規模為 2341 萬美元。
-   投資組合構成中，89.2% 為第一留置權債務投資，96.3% 為浮動利率債務投資。
-   截至 2025 年 12 月 31 日，債務及創收證券的加權平均總收益按公允價值計為 11.1%，按攤餘成本計為 11.3%。
-   截至 2025 年 12 月 31 日，未計息投資佔投資組合公允價值的 0.6%。

#### 債務和資本資源

-   截至 2025 年 12 月 31 日，現金及現金等價物為 1970 萬美元（包括 1670 萬美元受限現金），未償債務本金總額為 17.639 億美元。
-   循環信貸額度未提取額度為 11.393 億美元。
-   2025 年第四季度未償債務加權平均利率為 6.0%。
-   截至 2025 年 12 月 31 日，債務股本比為 1.10 倍，融資組合中 71% 為無抵押債務，29% 為有抵押債務。
-   最近的債務到期日為 2026 年 8 月，金額為 3 億美元。

#### 展望

TPG 專業貸款（Sixth Street Specialty Lending, Inc.）董事會已宣佈，2026 年第一季度基本股息為每股 0.46 美元，並將於 2026 年 3 月 31 日支付。此外，董事會還宣佈了每股 0.01 美元的第四季度補充股息，將於 2026 年 3 月 20 日支付。

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