--- title: "美股極其脆弱！從 SaaS、PE 到保險、物業甚至物流 “輪流大跌”，高盛交易員 “疲憊且震驚”" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/275829691.md" description: "AI 顛覆預期如同多米諾骨牌般衝擊美股各個行業板塊，物流成為最新重災區、金融和醫療同樣承壓、科技板塊全線潰敗。市場廣度正在惡化，標普 500 指數中有 350 只成分股週五下跌，高盛交易員表示，超過 40 只標普成分股出現超過 3 倍標準差的異常波動，創下他記憶中的最高水平，同時投資者普遍喪失了抄底意願。" datetime: "2026-02-13T00:50:47.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/275829691.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/275829691.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/275829691.md) --- > 支持的語言: [简体中文](https://longbridge.com/zh-CN/news/275829691.md) | [English](https://longbridge.com/en/news/275829691.md) # 美股極其脆弱！從 SaaS、PE 到保險、物業甚至物流 “輪流大跌”，高盛交易員 “疲憊且震驚” 美股市場正經歷一場罕見的全面性恐慌拋售，AI 顛覆預期如同多米諾骨牌般衝擊各個行業板塊。 高盛交易員 Ryan Shakey 形容當前市場"極其脆弱"，超過 40 只標普成分股週五出現超過 3 倍標準差的異常波動，創下他記憶中的最高水平。這一波動規模遠超前一交易日的 15 只個股。 市場呈現明顯的防禦性傾向，公用事業、必需消費品、房地產投資信託和醫療保健板塊領漲，而科技、媒體和電信板塊則遭遇重挫。高盛 AI 風險敞口籃子 (GSTMTAIR) 再次出現 3 倍標準差的暴跌，單日下挫 510 個基點。 市場恐慌情緒的最新導火索是微軟 AI 業務負責人的言論。據報道，該高管表示大多數白領工作將在 12 個月內被 AI 取代，並稱"AI 模型的編程能力已超越人類"。這一表態引發投資者對 AI 顛覆範圍和速度的重新評估。 最令交易員震驚的是，投資者普遍喪失了抄底意願。高盛交易台觀察到，對沖基金和多頭機構雖在拋售，但規模較小，顯示出"疲憊感正在累積"。**少數買盤僅集中在工業、必需消費品、公用事業、REITs 和能源等週期性和防禦性板塊。** ## 市場廣度急劇惡化 **市場廣度正在惡化，標普 500 指數中有 350 只成分股週五下跌，**蘋果、亞馬遜、微軟、Meta 和思科對指數拖累最大。高盛交易台活動水平從早盤的 4/10 大幅升至高位，問詢量達到兩週以來最高。 因子輪動呈現極端特徵。防禦性板塊成為資金避風港，而此前表現強勁的科技板塊全線潰敗。交易員指出，市場最顯著的特徵是投資者"完全不願意在任何 AI 相關的急跌中抄底"，這種現象橫跨所有行業板塊。 ## 物流成為最新重災區、金融和醫療同樣承壓、科技全線潰敗 工業板塊中的運輸類股週五成為焦點。物流公司 CH Robinson 股價出現 8 倍標準差的暴跌，這一異常波動凸顯 AI 恐慌正從科技行業向傳統行業蔓延。 據高盛工業板塊交易員 Novak 觀察，AI 在過去一兩週內逐個行業掃蕩，尋找潛在的"輸家"。市場對 CH Robinson 的拋售反映出投資者態度的 180 度轉變——該公司此前被視為 AI 受益者。爭論的焦點在於，使用聊天機器人匹配貨運雖能提高效率、降低人力成本，但也可能導致業務商品化。 **另類資產管理公司在開盤上漲後轉為下跌，銀行股也開始動搖。**高盛金融板塊交易員 Degrasse 指出，超級區域銀行此前被視為金融板塊的"有吸引力的避風港"，但這一邏輯正在瓦解。 防禦性 REITs 繼續走高，但商業地產服務公司 CBRE 的強勁財報未能提振股價。交易員表示，"在當前市場環境下，業績顯然不重要"，儘管多頭堅稱最終會重要。 **醫療保健板塊的合同研究組織 (CRO) 本月迄今已暴跌 32%，此前輝瑞宣佈將使用 AI 進行大部分臨牀試驗。ICLR 週五單日下跌 38%，進一步衝擊這一細分領域。** 科技、媒體和電信板塊除存儲芯片外全線下挫。軟件、互聯網以及週五新加入的媒體板塊均承受壓力。高盛 TMT 交易員指出，此前的"贏家"股票在風險規避情緒下遭到拋售。 市場正在重新審視此前被視為 AI 贏家的公司，估值因素開始發揮作用。投資者困惑於"這些財報到底有什麼問題"，但在當前恐慌情緒下，基本面分析似乎已被拋諸腦後。 ### 相關股票 - [標普 500 指數 (.SPX.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.SPX.US.md) - [羅素 2000 價值股指數 ETF - iShares (IWN.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IWN.US.md) - [標普 400 中盤價值股 ETF - Vanguard (IVOV.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IVOV.US.md) - [3 倍做多標普 500 ETF - ProShares (UPRO.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UPRO.US.md) - [羅素 1000 成長指數 ETF - iShares (IWF.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IWF.US.md) - [超大盤股價值 ETF - Vanguard (MGV.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MGV.US.md) - [標普 500 指數股票型基金 (SPY.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPY.US.md) - [做空标普 500 ETF - ProShares (SH.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SH.US.md) - [Avantis US Large Cap Value ETF (AVLV.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVLV.US.md) - [美國小盤價值股 ETF - Vanguard (VBR.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VBR.US.md) - [納指 100 ETF - Invesco (QQQ.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQQ.US.md) - [標普 500 ETF - Vanguard (VOO.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VOO.US.md) - [美國小盤價值股 ETF - Avantis (AVUV.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AVUV.US.md) - [2 倍做多標普 500 ETF - ProShares (SSO.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SSO.US.md) - [美國大盤成長股 ETF - Charles Schwab (SCHG.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SCHG.US.md) - [核心標普美國增長 ETF - iShares (IUSG.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IUSG.US.md) - [超大盤股成長 ETF - Vanguard (MGK.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MGK.US.md) - [標普 500 ETF - iShares (IVV.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IVV.US.md) - [全美價值股指數 ETF - Vanguard (VTV.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VTV.US.md) - [全美成長股指數 MSCI ETF - Vanguard (VUG.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VUG.US.md) - [3 倍做空標普 500 ETF - ProShares (SPXU.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPXU.US.md) - [美國小盤成長股 ETF - Vanguard (VBK.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VBK.US.md) - [2 倍做空標普 500 ETF - ProShares (SDS.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SDS.US.md) - [中盤價值股 ETF - Vanguard (VOE.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VOE.US.md) - [核心美國價值 ETF - iShares (IUSV.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IUSV.US.md) - [標普 600 小盤價值股 ETF - SPDR (SLYV.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SLYV.US.md) ## 相關資訊與研究 - [華爾街多頭未退場 仍看好標普 500 今年漲 10%](https://longbridge.com/zh-HK/news/277667968.md) - [川普 15% 全球關税本週啟動！美財長：5 個月內回到原税率](https://longbridge.com/zh-HK/news/277781175.md) - [華爾街看漲陣營再添一員！BTIG 篤定市場底部已確認 高呼轉守為攻正當時](https://longbridge.com/zh-HK/news/277846546.md) - [外匯速報 - 美元/韓元 (USDKRW) 大漲 1.15%，報 1479.44 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/277955952.md) - [EJFQ 信析丨標指不進則退 警惕下行風險](https://longbridge.com/zh-HK/news/277692656.md)