--- title: "高盛推出 “抗 AI 衝擊” 主題投資組合：做多算力與安全，做空可被替代的軟件股" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/275943203.md" description: "高盛推出一項新的軟件股多空組合，做多那些業務難以被人工智能取代、或直接受益於 AI 需求增長的公司，同時做空可能被自動化或被企業內部替代的軟件企業。此前隨着 Anthropic 等公司推出面向法務和税務的 AI 工具，引發相關軟件股大幅下跌，市場對生成式 AI 衝擊商業模式的擔憂正在加劇。" datetime: "2026-02-13T20:54:12.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/275943203.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/275943203.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/275943203.md) --- > 支持的語言: [简体中文](https://longbridge.com/zh-CN/news/275943203.md) | [English](https://longbridge.com/en/news/275943203.md) # 高盛推出 “抗 AI 衝擊” 主題投資組合：做多算力與安全，做空可被替代的軟件股 為了應對軟件股日益加劇的動盪，高盛集團日前推出了一個新的定製股票組合，該組合押注於那些被認為比其他公司更不容易受到人工智能（AI）衝擊的企業。 高盛推出的是一項軟件股 “多空配對交易” 組合：**做多那些被認為難以被 AI 取代的公司，這類公司的業務通常需要實體執行、受到嚴格監管，或必須由人類承擔責任；同時做空那些工作流程可能越來越被 AI 自動化或被企業內部自行替代的公司。** 在做多一側，高盛看好那些將直接受益於 AI 採用率上升的企業，包括算力提供商、數據基礎設施公司、可觀測性工具、安全網絡公司、超大規模雲服務商以及 AI 開發平台等。該組合納入的公司包括 Cloudflare、CrowdStrike、Palo Alto Networks、甲骨文（Oracle）和微軟（Microsoft）等。 在做空一側，交易員則瞄準那些軟件驅動、但隨着 AI 能力提升可能被自動化或被企業內部重建的工作流程相關公司。這些公司包括 Monday.com、Salesforce、DocuSign、Accenture 以及多鄰國（Duolingo）等。 媒體報道，高盛美國定製籃子團隊副總裁 Faris Mourad 在給客户的一份報告中寫道： > “我們預計，隨着近期軟件股拋售告一段落，組合中的做多部分將出現反彈，而做空部分的表現將繼續落後。” 這一組合的推出正值市場對 AI 顛覆性影響的擔憂不斷加劇之際。上週，Anthropic 推出了一款面向企業內部法務團隊的效率工具，引發法律軟件和出版類股票大幅下跌。 隨後，這輪拋售繼續擴大。一家知名度不高的初創公司 Altruist 推出了一款税務策略工具，在過去一週內導致 Charles Schwab、LPL Financial 等公司股價下跌超過 10%。 媒體稱，華爾街對軟件股的懷疑情緒已經積累了數月，但最近的市場態度已從謹慎轉向明顯防禦。隨着市場擔心生成式 AI 可能侵蝕傳統商業模式並壓縮利潤率，投資者紛紛拋售整個行業的股票。 這輪拋售也重置了估值水平。一年前，軟件股的市盈率大約為 51 倍，是股票市場中估值最高的行業。而如今，該行業的市盈率約為 27 倍。 盈利預期整體仍然保持穩定。根據媒體的預測，軟件與服務子行業預計將在 2026 年實現約 14.1% 的盈利增長。雖然這一增速低於整個科技行業約 31.7% 的預期增速，後者受益於半導體行業擴張，但仍高於標普 500 指數 13.7% 的盈利增長預期。 ### 相關股票 - [GOLDMAN SACHS GROUP INC DEP SHR REP 1/1000TH PFD SER A (GS-A.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS-A.US.md) - [高盛 (GS.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS.US.md) - [GOLDMAN SACHS GROUP INC DEP SHS REPSTG 1/1000TH PRF SER C (GS-C.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS-C.US.md) - [GOLDMAN SACHS GROUP INC DEP REP 1/1000TH PRF D (GS-D.US)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GS-D.US.md) ## 相關資訊與研究 - [高盛︰AI 每年恐取代超 400 萬崗位 但不會引發「就業末日」](https://longbridge.com/zh-HK/news/277699039.md) - [荷姆茲海峽持續封鎖！高盛：市場對美護航信心不大 持續若達 5 周 油價恐衝破 100 美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/278018795.md) - [只看到效率、看不到下班，為何員工仍感受不到 AI 帶來的省時效益？](https://longbridge.com/zh-HK/news/277549830.md) - [第一批被 AI「餵養」長大的孩子 已經「中毒」了](https://longbridge.com/zh-HK/news/277936792.md) - [AI 浪潮下 哪些 Web3 職業正在快速消失？](https://longbridge.com/zh-HK/news/277912570.md)