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title: "《大行》滙豐研究降聯想目標價至 11.5 元  維持「買入」評級"
description: "滙豐研究將聯想的目標價下調至 11.5 港元，維持「買入」評級。報告指出，聯想 2026 財年第三季營業利潤率超出市場預期，營業利潤達 9.03 億美元，分別高出該行和市場預期 19% 和 8%。儘管預計個人電腦出貨量將下滑，但憑藉市佔率提升，營收仍具韌性。預計 2027 財年營業利潤率為 3.4%。"
type: "news"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/276026810.md"
published_at: "2026-02-16T02:38:20.000Z"
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# 《大行》滙豐研究降聯想目標價至 11.5 元  維持「買入」評級

> 滙豐研究將聯想的目標價下調至 11.5 港元，維持「買入」評級。報告指出，聯想 2026 財年第三季營業利潤率超出市場預期，營業利潤達 9.03 億美元，分別高出該行和市場預期 19% 和 8%。儘管預計個人電腦出貨量將下滑，但憑藉市佔率提升，營收仍具韌性。預計 2027 財年營業利潤率為 3.4%。

滙豐研究發表報告指，聯想 (00992.HK) 2026 財年第三季 (2025 年 12 月底止季度) 營業利潤率勝市場預期。營業利潤達 9.03 億美元，較該行和市場預期分別高 19%/8%。

報告指，聯想預期 2026 年個人電腦出貨量將下滑，但憑藉潛在市佔率提升，營收仍具韌性。該行維持聯想「買入」評級，目標價由 11.7 港元下調至 11.5 港元。

報告指，聯想管理層預期 2026 年個人電腦出貨量將錄中至高個位數百分比跌幅，隨着產品組合向高端產品轉移，平均售價將有個位數百分比的提升。該行預估公司 2027 財年營業利潤率為 3.4%，略優於市場預期的 3.3%。

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