Live Ventures 2026 年第一季度財報電話會議實錄

Live Ventures（納斯達克股票代碼：LIVE）於週四公佈了第一季度財務業績。以下是公司第一季度財報電話會議的文字記錄。

本次文字記錄由 Benzinga APIs 提供。如需實時訪問我們的完整目錄，請訪問 https://www.benzinga.com/apis/ 進行諮詢。

完整的財報電話會議記錄可在 https://ir.liveventures.com/ir-calendar 獲取。

完整記錄

主持人

大家好，歡迎參加 Live Ventures 2025 財年的電話會議。目前所有參與者處於僅聽模式。稍後我們將進行問答環節。現在我將把電話交給投資者關係總監 Greg Powell，請開始，Greg。

Greg Powell

謝謝你，Elvis。下午好，歡迎參加 Live Ventures 2025 財年的電話會議。今天下午與我們一起的是我們的首席執行官兼總裁 John Isaac，以及我們的首席財務官 David Barrett。我們今天所做的一些陳述是前瞻性的，基於我們對當前業務的最佳判斷。實際結果可能因多種因素而顯著不同，包括我們在最新的 10K 和 10Q 表格中所列出的因素，這些表格已提交給證券交易委員會。我們沒有義務在此次電話會議後公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件、假設變化還是其他原因。您可以在 Live Ventures 網站的投資者關係部分找到本次電話會議提到的新聞稿副本。我建議您訪問我們的網站 liveventures.com 或 sec.gov 以獲取歷史 SEC 文件。現在我將電話交給 David，讓他為我們講解財務表現。

David Barrett

謝謝你，Greg。大家下午好。在討論我們的財務結果之前，我想談談今年的一些關鍵亮點。我們很高興地報告，我們的投資組合公司在過去一年中加強了運營紀律並優化了成本結構。2025 財年標誌着 Live Ventures 的重大轉折。包括在地板清算公司聘用新執行團隊、實施戰略定價舉措以及有針對性的成本削減措施在內的分歧行動推動了我們的進展。儘管經濟形勢複雜，這些努力促成了運營收入的 1020 萬美元或 231.7% 的增長，排除 2024 財年記錄的 1810 萬美元商譽減值。此外，我們報告的調整後 EBITDA 為 3340 萬美元，比 2024 財年增加了 890 萬美元或 36.3%。儘管新房建設和房屋翻新市場持續疲軟，這一強勁表現依然取得。現在讓我們討論截至 2025 年 9 月 30 日的財務結果。總收入約為 4.449 億美元，較上年減少約 2790 萬美元或 5.9%，而上年的收入約為 4.728 億美元。收入下降主要歸因於零售地板、地板製造和鋼鐵製造部門，三者合計減少約 3330 萬美元，部分被零售娛樂部門約 650 萬美元的增長所抵消。儘管 2025 財年的收入下降，我們很高興地報告第四季度的收入同比有所改善，2025 年第四季度的收入高於 2024 年第四季度。2025 財年零售娛樂部門的收入約為 7750 萬美元，比上年增加 650 萬美元或 9.1%。收入增長主要得益於消費者對復古和收藏媒體的強勁需求。2025 財年零售地板部門的收入約為 1.223 億美元，較上年減少 1470 萬美元或 10.7%。下降主要歸因於 2024 年 5 月處置部分 Johnson 地板和家居商店，以及由於住房市場持續疲軟導致的消費者需求下降。2025 財年地板製造部門的收入約為 1.216 億美元，較上年減少 1150 萬美元或 8.6%。收入下降主要是由於消費者需求減少，原因是住房市場持續疲軟。2025 財年鋼鐵製造部門的收入約為 1.326 億美元，較上年減少 720 萬美元或 5.1%。下降主要是由於某些業務單位的銷售量降低，因為我們專注於更高利潤的業務，部分被 2024 年 5 月收購的 Central Steel 的 1110 萬美元增量收入所抵消。儘管收入下降，2025 財年的毛利潤增加約 90 萬美元，達到 1.457 億美元。毛利率較上年同期的 30.6% 提高 210 個基點，達到 32.7%。毛利潤的改善歸因於零售娛樂、鋼鐵製造和地板製造部門毛利率的提高，主要得益於效率的提升以及 2024 年 5 月收購的 Central Steel，該公司歷史上產生了更高的利潤，部分被零售地板部門的毛利率略微下降所抵消。一般和行政費用減少約 430 萬美元或 3.6%，降至 1.137 億美元。減少主要歸因於有針對性的成本削減措施，包括降低薪酬、減少專業費用和其他費用的削減。在零售、地板、企業和其他部門，銷售和營銷費用減少 510 萬美元或 22.6%，降至 1730 萬美元。由於我們優先考慮更高影響力和更高效的營銷舉措，以確保持續支持收入增長，零售地板和地板製造部門的銷售和營銷費用較低。為了加強資產負債表，我們在 2025 財年總債務減少約 3350 萬美元，其中包括對地板清算商賣方票據的 1900 萬美元修改。因此，利息費用減少約 130 萬美元或 7.7%，降至 1560 萬美元。2025 財年的淨收入約為 2270 萬美元，稀釋每股收益為 4.93 美元，而上年淨虧損約為 2670 萬美元，每股虧損為 8.48 美元。淨收入的增加反映了更強的運營表現以及 2025 財年實現的一次性收益的附加效益。2025 財年的淨收入包括一次性項目，總淨收益為 2820 萬美元，主要由 2280 萬美元的地板清算商賣方票據修改收益、260 萬美元的收益和保留結算的淨收益以及 210 萬美元的員工保留信用相關收益組成。2024 財年的淨虧損包括 1800 萬美元的商譽減值費用，而在零售地板部門，2025 財年的調整後 EBITDA 約為 3340 萬美元，比上年增加約 890 萬美元或 36.3%，主要由於 2025 財年運營表現的改善，反映了公司的有針對性的成本削減舉措。談到流動性，我們在財年結束時的總現金可用性約為 3810 萬美元，其中現金約為 880 萬美元，各種信用額度下的可用性約為 2930 萬美元。截至 2025 年 9 月 30 日，我們的營運資金約為 6210 萬美元，而上年為 5230 萬美元。截至 9 月 30 日，總資產為 3.864 億美元，總股東權益為 9530 萬美元。作為我們資本配置戰略的一部分，我們可能會不時進行股票回購。我們相信我們的股票回購代表了對股東的長期價值。在截至 2025 年 9 月 30 日的財年中，我們以每股平均價格 8.85 美元回購了 59,704 股公司的普通股。總之，我們對 2025 財年的結果感到滿意。我們不僅在穩步前進，而是在構建一個在真實經濟中具有影響力和重要性的可持續商業平台。在過去的一年中，我們加強了運營紀律，改善了成本結構，同時應對新房建設和房屋翻新市場的持續疲軟。我們的團隊在充滿挑戰的環境中表現出色，並在我們的投資組合公司中實現了穩固的利潤改善。我們的業務比一年前更強大、更高效、更具韌性。展望未來，我們相信今年採取的行動為 Live Ventures 的持續進步奠定了基礎，我們將專注於推動可持續盈利能力並提升整體業務表現。現在我們將接受電話會議中的提問。操作員，請開放提問熱線。

運營商

當然。如果您想提問，請現在按下電話上的星號一，您將按收到的順序進入隊列。再次提醒，按下星號一提問，我們將稍作停頓以形成隊列。今天的第一個問題來自 JD Financial Planners 的 Joseph Kowalski。請繼續。你好，Joe。

Joseph Kowalski

下午好，做得很好。非常感謝。謝謝。關於回購的股票，您是否曾在收購公司或其他情況下重新發行股票，或者您是否有某種價格區間，您會説這是一個購買股票的好價格，無論是 PE 還是 PEG 之類的。這是一個購買股票的好價格。這是一個發行股票的好時機。您是否以這種方式進行戰略性操作？這是我的第一個問題。我的第二個問題是關於債務，您打算完全償還債務嗎？您認為保持在某個債務水平是否合理，以便長期維持？我不知道。根據利率來看，這可能是合理的，但這是我的第二個問題。然後我的第三個問題是，利率的降低是否以某種方式使公司受益？非常感謝，我現在會保持安靜。

David Barrett

好的，第一個問題是關於股票發行的。我們可能會不時地在過去與收購相關的情況下發行一些股票，以幫助融資。因此，我認為這將取決於我們認為市場對我們公司的價值的代表性如何，以及這是否合理。我們確實會監控我們的購買水平，以確定我們將以什麼價格執行回購計劃。這是相對靈活的，因為我們再次監控市場與我們的價格和估值的關係。

Joseph Kowalski

順便説一下，我很抱歉打斷。我説過我會保持安靜，但我認為您的平均購買價格無論如何都很出色。

David Barrett

是的。是的。是的。這可能是靈活的，具體取決於市場和我們的估值。但我們也認為這是未來收購中可以提供的一種考慮工具。因此，在現金、借款和股票的收購過程中，我們會評估這些選項。關於償還債務，是的，我們對降低債務水平感到非常興奮，我們將繼續償還這部分債務。一旦債務達到一個更適中的水平，我們就可以評估我們的資金可以在哪裏使用，以為我們的股東提供最高的回報，無論是繼續償還債務還是將資金用於收購等。因此，這將是我們在未來評估的內容。但在過去的一年中，我們專注於降低債務水平。關於利率，我們感到興奮。今年已經有三次降息。因此，這肯定會改善或幫助我們未來的利息支出。此外，我相信還有一項大規模的法案，其中也包含了一些關於利息扣除的減免，這與我們今天的情況相比是有利的。因此，我認為我們在未來也會看到一些積極的變化。但確實，這對我們是有利的。我認為，實際上，當利率逐漸傳導到住房市場並真正刺激住房銷售和購買時，利率也會對我們產生更大的好處，以及地板、翻新等方面。

Joseph Kowalski

謝謝。

運營商

再次提醒大家。請按星號一提問。目前沒有其他問題。Greg，我將把節目交還給您，以便您進行任何補充或結束評論。好的。

Greg Powell

我只想感謝大家今天的參與。我們對這一年感到非常自豪，並期待在即將到來的一年中提供更多的成果。感謝您的參與。謝謝。

運營商

今天的會議到此結束。您現在可以斷開連接。

摘要

Live Ventures 在 2025 財年報告了顯著的扭轉，運營收入增長 231.7%，調整後的 EBITDA 增長 36.3%，儘管總收入下降了 5.9%。

公司在其投資組合中實施了戰略定價措施和成本削減措施，導致運營表現改善和毛利率增強。

Live Ventures 將其總債務減少了約 3350 萬美元，導致利息支出減少 7.7%，同時還作為資本配置策略的一部分回購了股票。

零售娛樂部門的收入增長得益於對復古和收藏媒體的強勁需求，而其他部門由於住房市場疲軟面臨挑戰。

管理層強調了公司加強的運營紀律和韌性，專注於推動可持續盈利能力和提升業務表現。

免責聲明： 本轉錄僅供信息參考。儘管我們努力確保準確性，但此自動轉錄可能存在錯誤或遺漏。有關公司的正式聲明和財務信息，請參閲公司的 SEC 文件和官方新聞稿。公司參與者和分析師的聲明反映了他們在本次電話會議日期的觀點，且可能會隨時更改。