--- title: "當 “飛機發動機” 成為 “數據中心供電” 標的" description: "隨着 AI 數據中心對電力需求的指數級增長，傳統電網擴容的滯後已成為行業公敵。這一背景下，FTAI Aviation、ProEnergy 等公司正加速將航空動力資產 “降維” 引入電力市場。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/276216835.md" published_at: "2026-02-18T10:35:44.000Z" --- # 當 “飛機發動機” 成為 “數據中心供電” 標的 > 隨着 AI 數據中心對電力需求的指數級增長，傳統電網擴容的滯後已成為行業公敵。這一背景下，FTAI Aviation、ProEnergy 等公司正加速將航空動力資產 “降維” 引入電力市場。 **AI 算力的軍備競賽中，經濟的每一個引擎都被捲入了這場戰鬥——包括噴氣式飛機的發動機。** **在硅谷巨頭們為尋找穩定電源而焦灼時，一個意想不到的解決方案正從航空業跨界而來：將退役的波音客機發動機，改裝為地面燃氣輪機，直接為數據中心供電。** 隨着 AI 數據中心對電力需求的指數級增長，傳統電網擴容的滯後已成為行業公敵。這一背景下，FTAI Aviation、ProEnergy 等公司正加速將航空動力資產 “降維” 引入電力市場。這場跨界實驗不僅改變了退役飛機的宿命，更在重塑全球分佈式能源的供應格局。 ## 速度的溢價：現貨 VS 長週期 在電力設備領域，時間就是金錢。目前，全球燃氣輪機市場由 GE Vernova、西門子能源（Siemens Energy）及三菱重工（MHI）“三巨頭” 統治，佔據約 80% 的市場份額。然而，由於需求激增，這些巨頭的大型重型燃機訂單排期已長達數年。 這種供需錯配為 FTAI Aviation 等航空資產管理公司提供了窗口。FTAI 總裁 David Moreno 指出，將一台航空發動機改裝為發電渦輪機僅需 30 至 45 天。儘管前期設計和適配耗時約 18 個月，但一旦進入改裝流程，其交付效率遠超傳統能源巨頭。 這種 “現貨優勢” 在資本市場引發了劇烈共振。自宣佈進入電力業務以來，FTAI 股價已上漲約 42%。傑富瑞（Jefferies）估算，該業務每年可為 FTAI 貢獻 7.5 億美元的 EBITDA，這相當於分析師此前對其全年預期總額的 52%。 ## 降維打擊：從 “高壓起降” 到 “平穩發電” 將航空發動機轉為陸用發電（Aeroderivatives，即航改燃機），在技術邏輯上具備高度可行性。 航空渦輪機專家 Mark Axford 指出，改裝核心涉及兩項關鍵變動：一是更換燃料噴嘴，使其能夠燃燒天然氣而非航空煤油；二是將前端巨大的飛行風扇更換為更適合發電的小型風扇。 從資產壽命角度看，這更像是一場精準的 “殘值再造”。窄體機發動機（如波音 737 使用的 CFM56）在飛行中需承受頻繁起降的高壓應力，而一旦轉為地面發電，其承受的損耗顯著降低。FTAI 能夠將剩餘壽命僅剩幾年的航空零件，在發電領域延長至數年的使用壽命。 目前，這一賽道已吸引了多方入場：ProEnergy 正利用波音 747 的發動機進行改裝；初創公司 Boom Supersonic 也計劃在 2027 年向 AI 數據中心服務商 Crusoe 交付其改裝後的燃氣輪機。 ## 效率博弈與供應鏈蝴蝶效應 面對新勢力的入侵，傳統巨頭 GE Vernova 首席執行官 Scott Strazik 在最近的財報電話會議上直言，不認為這些小型機組構成了直接競爭。他的邏輯核心在於 “效率”：在長達 20 年的運營週期內，重型燃機的燃料效率優勢依然是數據中心運營商的財務核心。 然而，市場調研機構 Thunder Said Energy 指出，雖然重型燃機效率更高，但其價格昂貴且排隊遙遙無期。為了彌補效率短板，FTAI 和 Boom Supersonic 均提出，其產品可配置為 “聯合循環”（Combined Cycle）模式，通過增加蒸汽輪機捕獲廢熱，從而在效率上逼近重型機組。 更深遠的影響在於產能規模。傑富瑞分析師 Sheila Kahyaoglu 指出，全球每年約有 1600 台商業發動機退役，若其中三分之一轉化為發電用途，將新增 13GW 產能，相當於全球年產能的四分之一。美國能源信息署（EIA）甚至估算，退役軍用發動機的潛在轉化能力高達 40GW。 但這種產能轉移並非沒有風險。如果大量航空零部件被分流至電力領域，可能會進一步加劇本就極其緊張的航空維修市場短缺，從而對全球航司的運營成本產生連鎖反應。 ### Related Stocks - [FE.US - 第一能源](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FE.US.md) - [FTAI.US - FTAI Aviation](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FTAI.US.md) - [GRID.US - 納斯達克 Clean Edge 清潔綠能指數 ETF - First Trust](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GRID.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Bloom Energy 2 月 17 日的異常期權活動 | 投資者對 Bloom Energy（紐約證券交易所代碼：BE）表現出看漲態度，檢測到 32 筆異常期權交易，顯示出顯著的興趣。市場情緒分化，其中 46% 看漲，37% 看跌。Bloom Energy 的價格目標預計在 42.0 美元到 26 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276145593.md) | | 第一能源（NYSE:FE）公佈季度財報，符合市場預期 | 第一能源（NYSE:FE）報告的季度每股收益為 0.53 美元，符合預期。該公司的淨利潤率為 9.19%，股本回報率為 11.15%。股票交易價格下跌至 49.38 美元，市值為 285.3 億美元。第一能源宣佈季度股息為 0.465 美元 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276179461.md) | | 第一能源公司第四季度收益總結及關鍵要點 | 第一能源（NYSE:FE）於 2026 年 2 月 17 日公佈了第四季度財報，每股收益（EPS）為 0.53 美元，與預期相符。與去年相比，收入增加了 6.24 億美元。在前一個季度，該公司每股收益超出預期 0.07 美元，導致次日股價下 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276172116.md) | | Enphase Energy 面臨收入和利潤率的壓力，因為更嚴格的國內內容和 FEOC 規則可能威脅到其税收抵免資格 | Enphase Energy Inc（ENPH）正面臨由於更嚴格的國內內容和 FEOC 規則而導致的風險增加，這些規則影響了清潔能源税收抵免的資格。未能滿足這些門檻可能會導致需求減少，從而影響公司的收入和利潤。目前，華爾街對 ENPH 股票 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276210082.md) | | 印度航空公司集團反對國家收緊機組人員疲勞規定的提議 | 代表印度主要航空公司的印度航空聯合會（FIA）反對政府擬議的旨在管理機組人員疲勞的規則，認為這些規則可能會干擾航班安排並阻礙增長。草案規則包括增加每週最低休息時間和要求機組人員單人房間住宿，這些規定超出了全球標準，可能會限制競爭力。FIA | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275709893.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。