--- title: "美國生產的銅超過了其自身需求，超越了中國在自給自足方面的表現——但一個關鍵瓶頸可能會使這一優勢失去" description: "Benchmark Mineral Intelligence 報告稱，美國可以滿足其年銅需求的 146%，而中國僅滿足 40%。儘管生產強勁，美國在加工能力上面臨瓶頸，許多原銅被出口到國外進行精煉。由於關税擔憂，美國銅庫存激增至 30 年來的最高水平，價格也達到了創紀錄的水平。分析師認為銅可能是下一個商品上漲的對象，但高盛警告稱，一旦關税不確定性得到解決，大量庫存可能導致價格下跌" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/276221766.md" published_at: "2026-02-18T11:17:19.000Z" --- # 美國生產的銅超過了其自身需求，超越了中國在自給自足方面的表現——但一個關鍵瓶頸可能會使這一優勢失去 > Benchmark Mineral Intelligence 報告稱，美國可以滿足其年銅需求的 146%，而中國僅滿足 40%。儘管生產強勁，美國在加工能力上面臨瓶頸，許多原銅被出口到國外進行精煉。由於關税擔憂，美國銅庫存激增至 30 年來的最高水平，價格也達到了創紀錄的水平。分析師認為銅可能是下一個商品上漲的對象，但高盛警告稱，一旦關税不確定性得到解決，大量庫存可能導致價格下跌 **基準礦產情報** 表示，美國可以通過國內和海外礦山及廢料滿足其 146% 的年度銅需求。這與全球最大消費國中國形成了顯著對比，後者只能滿足 40% 的需求。 基準的分析師 **阿爾伯特·麥肯齊** 指出，美國的銅產量超過其消費量，使其在原材料方面比中國更具自給自足能力，**金融時報** 週三報道。 該分析師告訴《金融時報》，儘管人們常常談論中國的強大自給自足，但考慮到中國仍需大量進口，實際上遠非如此。 然而，儘管美國擁有強大的國內銅礦開採行業和可觀的廢料產出，但由於國內加工能力有限，美國仍大量出口銅。這些材料大多在海外（主要是在中國）精煉成銅陰極，然後運回美國供半成品製造商使用。 麥肯齊強調，美國的瓶頸在於將原銅轉化為銅陰極的加工能力有限，而銅陰極是製造商使用的關鍵組件。他表示，如果這些原材料不在國內加工，生產更多的原材料是沒有意義的。 ## 美國銅庫存因關税擔憂激增 美國一直在 悄悄囤積 銅，COMEX 批准的儲存中有 590,000 短噸，創下 30 多年來的最高水平。過去一年，美國銅庫存激增近 300%，超過了倫敦金屬交易所和上海交易所的總庫存。 這一激增是由於交易商急於將貨物運入美國，以應對可能對精煉銅徵收 15% 至 25% 的關税，造成國內供過於求，而全球供應卻在收緊。 與此同時，**唐納德·特朗普** 總統還推出了一項 120 億美元的公私合營關鍵礦產儲備，以對抗中國的主導地位並增加自給自足能力。 這一囤積與銅價的激增相吻合，銅價在 2026 年 1 月在倫敦金屬交易所達到歷史最高點 14,268 美元/公噸，比 10 月份上漲近 40%。 ## 銅被視為下一個大宗商品牛市 在近期黃金和白銀價格上漲後，一些分析師認為銅 可能是下一個。ING 商品策略師 **艾娃·曼特海** 警告稱，極端天氣可能會增加取暖需求，給能源基礎設施帶來壓力，並擾亂供應，可能迫使一些公司縮減或暫停工業運營。 與此同時，**查馬斯·帕利哈皮提亞** 將銅稱為 2026 年的最佳交易，強調人工智能數據中心每個可能需要 50,000 噸，而新礦的生產將需要超過 20 年的時間才能達到規模。 然而，高盛警告稱，儘管美國的大量庫存看似顯著，但掩蓋了市場的結構性緊張。該銀行警告稱，一旦關税不確定性緩解，預計在 2026 年中期，大部分金屬可能會退出庫存，可能引發短期價格下跌。 希望利用這一趨勢的交易者可以跟蹤銅和銅礦 ETF，例如 **美國銅指數基金**(NYSE: CPER)、**Global X 銅礦 ETF**(NYSE: COPX) 和 **iPath B 系列彭博銅子指數 ETN**(NYSE: JJC)。 ***免責聲明：*** *本內容部分由 AI 工具生成，並由 Benzinga 編輯審核和發佈。* *圖片來源於 Shutterstock* ### Related Stocks - [XME.US - 金屬採礦 ETF - SPDR](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XME.US.md) - [DBB.US - 德銀基礎金屬 ETF - PowerShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DBB.US.md) - [COPP.US - Sprott Copper Miners ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/COPP.US.md) - [CPER.US - 美國銅指數基金 - Concierge Technologies](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CPER.US.md) - [COPX.US - 銅礦 ETF - GlobalX](https://longbridge.com/zh-HK/quote/COPX.US.md) - [COPJ.US - Sprott Junior Copper Miners ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/COPJ.US.md) - [FCX.US - 自由港邁克墨倫銅金礦](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FCX.US.md) - [ICOP.US - iShares Copper and Metals Mining ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ICOP.US.md) - [SCCO.US - 南方銅業](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SCCO.US.md) - [EMET.US - VanEck Copper and Green Metals ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EMET.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Copper’s Supply Crisis Is Here - These 5 Stocks Could Soar | Copper prices are surging due to supply-demand issues, with prices rising from $4.25 to over $6 per pound. Companies lik | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/277060022.md) | | METALS-Copper hits two-week high on demand optimism after US tariffs struck down | Copper prices reached a two-week high, rising 0.6% to $13,241 per metric ton after the U.S. Supreme Court struck down ta | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276879817.md) | | METALS-Copper stable after touching two-week high | Copper prices remained stable after reaching a two-week high, with the Shanghai Futures Exchange closing at 102,260 yuan | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276999932.md) | | Looking At Southern Copper's Recent Unusual Options Activity | High-rolling investors are bullish on Southern Copper (NYSE:SCCO), with recent unusual options activity indicating signi | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276912543.md) | | Marimaca Copper Announces Closing of Canadian Offering for C$257 Million (~A$266 Million) of C$409 Million (~A$423 Million) Global Offering | Marimaca Copper Corp. has successfully closed its Canadian offering, raising C$257 million (~A$266 million) as part of a | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/277061301.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。