--- title: "這一次不一樣？美軍 “最早本週末打擊伊朗”，油價會如何？" description: "美伊局勢驟燃，美軍已集結起自 2003 年伊拉克戰爭以來最大規模的空中力量。與去年 25 分鐘的速戰不同，此次潛在行動或持續數週，目標直指伊朗核設施與導彈庫。市場正評估供應中斷風險，極端情景下油價恐突破 130 美元。儘管武力威懾升級，但大選年對通脹風險的顧慮，令部分投資者對美方是否最終動武仍持懷疑態度。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/276294697.md" published_at: "2026-02-19T02:54:31.000Z" --- # 這一次不一樣？美軍 “最早本週末打擊伊朗”，油價會如何？ > 美伊局勢驟燃，美軍已集結起自 2003 年伊拉克戰爭以來最大規模的空中力量。與去年 25 分鐘的速戰不同，此次潛在行動或持續數週，目標直指伊朗核設施與導彈庫。市場正評估供應中斷風險，極端情景下油價恐突破 130 美元。儘管武力威懾升級，但大選年對通脹風險的顧慮，令部分投資者對美方是否最終動武仍持懷疑態度。 週三，美伊緊張局勢驟然升温推動油價大漲。隨着美軍集結起**自 2003 年伊拉克戰爭以來最大規模的空中力量**，市場面對的不再是去年 25 分鐘速戰速決的"午夜鐵錘行動"，而是一場可能持續數天乃至數週的軍事行動。 據央視新聞，知情人士透露，**美軍已做好"最早於本週末對伊朗發動軍事打擊"的準備，但美國總統特朗普尚未最終決定。**消息人士稱，白宮已獲悉，在近幾日美軍向中東大幅增兵後，軍方已做好週末發動攻擊的準備。新華社2 月 18 日報道稱，目前沒有任何跡象表明美國與伊朗的外交談判會取得突破，與此同時，越來越多的證據表明美對伊軍事行動"迫在眉睫"。 WTI 原油週三日內漲幅達 5%，報 65.04 美元/桶。與此同時，市場正在評估多種油價衝擊情景：從伊朗 160 萬桶/日出口中斷推動油價上漲 10-12 美元，到波斯灣 1800 萬桶/日出口受阻可能將油價推向 130 美元以上的歷史高位。 白宮新聞秘書 Karoline Leavitt 週三表示，美伊在某些議題上"仍相距甚遠"。副總統 JD Vance 此前表示，儘管日內瓦談判取得一些進展，但伊朗未能滿足特朗普設定的"紅線"。Leavitt 稱伊朗預計在未來幾周內回應美方關切，"外交始終是他的首選，伊朗明智的做法是與特朗普總統達成協議"。 ## 美國在中東集結 2003 年以來最大空中力量，行動或持續數週 據新華社報道援引消息人士的話説，美國和以色列很可能將聯合行動，其規模將比去年 6 月 “12 日戰爭” 大得多，對伊朗更具 “生存性威脅”，也將對整個地區產生深遠影響。2025 年 6 月，白宮設定了兩週時間讓特朗普決定是繼續談判還是發動空襲。三天後，他發動了"午夜鐵錘行動"，整個行動僅持續 25 分鐘，目標是伊朗的核設施。 據媒體報道，美國正向中東派遣大量戰鬥機和支援機羣，**集結自 2003 年伊拉克戰爭以來該地區最大規模的空中力量。**過去幾天美國持續向中東調動先進的 F-35 和 F-22 戰鬥機，第二艘搭載攻擊機和電子戰飛機的航空母艦正在前往途中。對大規模空中作戰至關重要的指揮控制機也在調動中，關鍵防空系統近幾周已部署到位。 **據美國官員透露，新的作戰行動可能持續數天至數週。**前五角大樓官員、大西洋理事會研究員 Alex Plitsas 表示，美軍目前在該地區集結的力量"規模空前"，這種程度的軍事集結在近幾十年中從未出現過。 "我們集結的陸基攻擊機、指揮控制系統和海基平台的規模和組合是前所未有的，"Plitsas 説，"我們幾十年來沒有在這個地區看到過這樣的軍事集結。" 媒體報道稱，部署包括航母打擊羣、陸基飛機、空中加油機和指揮控制資產，這使特朗普可以選擇發動持續的空中和海上作戰，而無需投入美國地面部隊。媒體援引知情人士稱，如果行動發生，"將是數週的持續行動"。 打擊目標可能涵蓋多個層面——從針對武器設施和中層官員的定點打擊，到可能推翻現有政權的"斬首行動"。首要目標是摧毀伊朗的導彈、發射器、無人機及無人機工廠，以防止對美軍和以色列的報復性打擊。 ## 兩週時間窗口再現 時間線與軍事部署密切相關。第二艘航母"傑拉爾德·福特號"(USS Gerald R. Ford) 正在前往該地區的途中。Leavitt 週三表示，伊朗預計在"未來幾周"向美方提供更多細節。據軍事專家預測，**USS Gerald R. Ford 號航母抵達該地區也需要約兩週時間。** "如果你看看他們回應副總統評論和軍事集結的時間線，這告訴我們，如果總統選擇下令，我們隨時都有可能發起大規模行動，"一位熟悉白宮討論的消息人士對媒體表示。 **但不同優先事項增加了談判複雜性。**Plitsas 指出，對華盛頓而言，主要關切是伊朗核計劃；對以色列而言，緊迫威脅是德黑蘭不斷增長的彈道導彈庫存，目前以每月約 300 枚的速度增長，可能很快超過防禦攔截能力；區域夥伴則關注伊朗支持的代理人組織。 "即使美國達成出色的核協議，如果不延伸到彈道導彈，也不意味着以色列會滿意，"消息人士對媒體稱，"如果不包括代理人組織，其他區域夥伴可能也不會滿意。"這意味着僅限核議題的談判實際上可能增加衝突可能性。 ## 油價擾動的四種情景 據能源分析，市場正在評估四種主要的供應中斷情景。 **情景一：**美國或以色列封鎖伊朗原油出口。這可能中斷伊朗高達 160 萬桶/日的原油出口。由於石油是全球可互換商品，可能推動全球原油價格上漲至少 10-12 美元。這一情景可逆，意味着封鎖可隨時解除，出口量此後反彈。 **情景二：**伊朗干擾阿拉伯海灣石油運輸。伊朗可能針對途經霍爾木茲海峽的出口流（該海峽進出航道僅 2 英里寬），使用快速攻擊艇、無人機、反艦導彈或水雷。高達 1800 萬桶/日的非伊朗原油和成品油可能受到影響。這一情景可能在數週內中斷數百萬桶/日供應，直到盟軍海軍力量中和威脅。原油價格可能攀升至每桶 90 美元以上，推動美國零售汽油價格遠超全國平均每加侖 3 美元。 **情景三**：美國或以色列直接攻擊伊朗石油設施。打擊可能針對 Kharg 島（佔伊朗近乎全部 160 萬桶/日出口）及其供應線、海上生產平台。不僅伊朗原油出口面臨風險，其額外 150 萬桶/日國內產量和國內運輸燃料供應也可能受影響。油價影響可能超過情景一的 10-12 美元漲幅，因基礎設施損壞可能長期影響供應，且市場擔憂進一步升級。油價可能突破每桶 100 美元。 **情景四：**伊朗直接攻擊阿拉伯海灣石油設施。這可能針對生產油田、集輸處理節點或出口碼頭。1800 萬桶/日非伊朗出口中的相當部分可能受影響，具體取決於哪些資產下線及持續時間。這可能導致歷史性油價飆升，可能高於 2022 年俄烏衝突後觸及的每桶 130 美元。 以伊拉克為例，其全部 350 萬桶/日的海灣出口依賴非常接近伊朗領海的海上裝載設施。這些海上裝載點修復耗時較長——去年 11 月烏克蘭對黑海里海管道聯盟碼頭類似平台的打擊，導致 50 萬桶/日產能（佔碼頭產量三分之一）下線數月。 此外，卡塔爾每日超過 100 億立方英尺的液化天然氣出口也可能因水雷、對氣體運輸船的直接攻擊或 Ras Laffan 港口出口碼頭癱瘓而中斷，這可能推高遠至美國的電力價格。 ## 市場懷疑論依然存在 儘管軍事集結規模空前，部分市場人士對特朗普真會動武持懷疑態度。 **"我是個懷疑論者，仍然不相信特朗普會在一個將可負擔性列為重要議程的選舉年，冒着推高國內油價的風險，"**盛寶銀行大宗商品策略主管 Ole Sloth Hansen 表示。 ### Related Stocks - [SCO.US - 2 倍做空彭博原油 ETF - ProShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SCO.US.md) - [UCO.US - 2 倍做多彭博原油 ETF - ProShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UCO.US.md) - [IXC.US - 標普全球能源股指數 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IXC.US.md) - [XOP.US - 油氣開採 ETF - SPDR](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XOP.US.md) - [USO.US - 美國 WTI 原油 ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/USO.US.md) - [BNO.US - 美國布倫特原油期貨基金](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BNO.US.md) - [IEO.US - 美國油氣勘探與生產 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IEO.US.md) - [OIH.US - 油氣服務 ETF - Market Vectors](https://longbridge.com/zh-HK/quote/OIH.US.md) - [XLE.US - 能源業 ETF - SPDR](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLE.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 对于伊朗和油价，特朗普是 “自信过头” 还是 “姿态做足”？ | 彭博专栏作者哈维尔·布拉斯表示，白宫不应仅凭去年轰炸伊朗未引发油价飙升，就断定未来军事行动不会冲击能源市场。尽管美国能源部长赖特将油价平稳归功于 “能源主导议程” 与创纪录产量，但市场韧性不等于免疫。若美方误判伊朗以石油为武器的反击底线，中 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276327905.md) | | 油价下跌，投资者正在评估美伊紧张局势的发展轨迹 | 油价在亚洲早盘交易中小幅下跌，投资者评估美国与伊朗之间的紧张局势。布伦特原油期货下跌 0.2%，至每桶 70.23 美元，而 WTI 原油下滑 0.1%，至 65.11 美元。尽管近期上涨了 4%，但对潜在供应中断的担忧依然存在。分析师表示 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276292319.md) | | 油价缩减跌幅，因交易员在权衡美伊谈判的进展 | 油价在亚洲交易中稳定，经过 2% 的下跌后，布伦特原油期货上涨至 67.65 美元，WTI 上涨至 62.52 美元。美国与伊朗在核问题上的谈判取得了一定进展，但协议仍不确定。分析师对达成最终协议表示怀疑，预计到 4 月美国对伊朗采取军事行 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276196912.md) | | 俄罗斯敦促保持克制，因为美国在伊朗附近增加军事力量 | 俄罗斯对因美国在中东的军事集结而加剧的伊朗周边紧张局势表示关切。克里姆林宫呼吁德黑兰及其他各方保持克制，优先考虑外交解决方案。尽管美国已部署军舰并与伊朗就其核计划进行谈判，俄罗斯仍在继续加强与伊朗的战略伙伴关系，并在阿曼湾进行计划中的海军演 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276320792.md) | | 亚洲高硫燃料油（HSFO）差价下降，低硫燃料油（VLSFO）价格保持在区间内 | 高硫燃料油（HSFO）的现货差价下降约 1 美元，至每吨 12.48 美元，而超低硫燃料油（VLSFO）则保持在一个狭窄的折扣范围内。由于美国与伊朗之间的军事紧张局势升级，油价上涨。此外，俄罗斯原油对印度的出口份额降至 2022 年底以来的 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276328230.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。