--- title: "《大行》大摩降藥明合聯目標價至 86 元 評級「增持」" description: "摩根士丹利將藥明合聯的目標價下調至 86 元，評級為「增持」。由於經營利潤率下降，該行將 2026 至 2030 年的盈利預測下調 1% 至 2%。儘管如此，預計藥明合聯 2024 至 2027 年的經調整淨利潤年均複合增長率將達到 36%，高於全球同行，顯示出公司盈利增長潛力和行業領導地位。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/276404577.md" published_at: "2026-02-20T02:19:47.000Z" --- # 《大行》大摩降藥明合聯目標價至 86 元 評級「增持」 > 摩根士丹利將藥明合聯的目標價下調至 86 元，評級為「增持」。由於經營利潤率下降，該行將 2026 至 2030 年的盈利預測下調 1% 至 2%。儘管如此，預計藥明合聯 2024 至 2027 年的經調整淨利潤年均複合增長率將達到 36%，高於全球同行，顯示出公司盈利增長潛力和行業領導地位。 摩根士丹利發表研究報告指出，監於藥明合聯 (02268.HK) 早前披露 2025 年初步業績，因經營利潤率下降，該行將其 2026 至 2030 年盈利預測下調 1% 至 2%，目標價亦相應下調 2%，由 88 元降至 86 元。 此外，該行預測藥明合聯 2024 至 2027 年的經調整淨利潤的年均複合增長率達 36%，遠高於全球同業，予其「增持」評級，看好公司盈利增長及可見性較高、毛利擴張潛力，以及行業領導地位。 ### Related Stocks - [520880.CN - 華寶恆生港股通創新藥精選ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/520880.CN.md) - [513060.CN - 博時恆生醫療保健(QDII-ETF)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/513060.CN.md) - [588860.CN - 科創醫藥ETF工銀](https://longbridge.com/zh-HK/quote/588860.CN.md) - [513120.CN - 廣發中證香港創新藥(QDII-ETF)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/513120.CN.md) - [512290.CN - 國泰中證生物醫藥ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/512290.CN.md) - [159992.CN - 創新藥](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159992.CN.md) - [02268.HK - 藥明合聯](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02268.HK.md) - [588130.CN - 華夏上證科創板生物醫藥ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/588130.CN.md) - [516930.CN - 生物科技ETF基金](https://longbridge.com/zh-HK/quote/516930.CN.md) - [159615.CN - 南方恆生生物科技ETF(QDII)](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159615.CN.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 基石药业-B 的肺癌药物 Sugemalimab 获得英国第二次批准 | 药明康德（CStone Pharmaceuticals）已获得英国批准，将其肺癌药物 sugemalimab 作为单药治疗用于不可切除的 III 期非小细胞肺癌成人患者。这标志着该药物在英国的第二个适应症，得益于 III 期 GEMSTON | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276549711.md) | | 普华和顺提交港交所次日披露申报，回购 176,000 股，价格为每股 1.378 港元 | 普华和顺集团有限公司（香港交易所代码：1358）已向香港交易所提交了次日披露报告，报告回购了 176,000 股普通股，价格在每股 1.37 港元至 1.38 港元之间，总计 242,580 港元。该披露于 2026 年 2 月 23 日发 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276585799.md) | | 蚂蚁集团的支付宝 AI 支付和 AI 健康应用 AQ 在春节期间用户数量均突破 1 亿，反映出 AI 在中国的加速普及 | 蚂蚁集团的支付宝 AI 支付和 AI 健康应用 AQ 在 2026 年春节期间各自超过了 1 亿用户，反映了中国对人工智能的广泛采用。支付宝 AI 支付在一周内处理了超过 1.2 亿笔交易，成为首个达到这一里程碑的人工智能原生支付产品。同时 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276585392.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。