---
title: "阿波羅：私募股權行業將迎來漫長的軟件投資陣痛期"
description: "阿波羅全球管理公司私募股權聯席主管大衞·桑布爾表示，軟件行業正面臨重大變革，因未能預見人工智能等技術的影響，收購公司處於清算邊緣。他提到，投資者需重新審視軟件公司的經濟模型和未來增長率，為即將到來的估值重置做好準備。"
type: "news"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/276466079.md"
published_at: "2026-02-20T16:45:26.000Z"
---

# 阿波羅：私募股權行業將迎來漫長的軟件投資陣痛期

> 阿波羅全球管理公司私募股權聯席主管大衞·桑布爾表示，軟件行業正面臨重大變革，因未能預見人工智能等技術的影響，收購公司處於清算邊緣。他提到，投資者需重新審視軟件公司的經濟模型和未來增長率，為即將到來的估值重置做好準備。

阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management Inc.）私募股權聯席主管大衞·桑布爾（David Sambur）認為，收購公司正處於軟件業大清算的邊緣，因為他們此前未能察覺到人工智能（AI）等技術將徹底顛覆軟件行業。“直到現在，人們才開始關注即將發生在軟件投資高速公路上的 ‘多車連環追尾事故’……如果你在 2022 年願意睜開眼看，這一切其實早已初見端倪。” 隨着投資者重新審視軟件公司的經濟模型和未來增長率，該行業需要為一場 “迫在眉睫的估值重置” 做好準備。（彭博）

### Related Stocks

- [APO.US - Apollo Global](https://longbridge.com/zh-HK/quote/APO.US.md)

## Related News & Research

| Title | Description | URL |
|-------|-------------|-----|
| Apollo 表示，其首席执行官 Rowan 与 Epstein 之间不存在任何商业或个人关系 | 阿波罗全球管理公司的首席执行官马克·罗恩在教师工会呼吁美国证券交易委员会对阿波罗的声明进行调查后，否认与杰弗里·爱泼斯坦有任何商业或个人关系。该公司澄清，除了莱昂·布莱克外，没有其他员工与爱泼斯坦有关系，尽管文件显示罗恩与爱泼斯坦之间有安排 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276293500.md) |
| 从高盛到黑石，华尔街巨头都来站台：软件不会垮 | 高盛、黑石、Apollo 和 KKR 的高管一致认为，市场对 AI 将导致软件行业消亡的担忧被严重夸大了。尽管承认 AI 将带来 “剧烈的技术周期” 和颠覆，但机构认为大型、根基深厚的软件公司将受到保护，甚至成为受益者。同时，各家机构也澄清 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275675255.md) |
| 上一次 “软件要亡” 论发生在 10 年前，后续如何了？ | 巴克莱指出，当前对 AI 的恐慌与 10 年前 AWS 崛起时如出一辙，但历史证明没有软件巨头因此破产，微软等反而实现数倍增长。如今软件板块估值大幅压缩，无差别抛售创造了巨大的错配机会，拥有护城河的公司被错误定价。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275998314.md) |
| AI 恐慌压垮了软件——但市场真的错了吗？ | AI 颠覆软件的恐慌导致板块遭无差别抛售，但机构指出软件正被 AI 增强而非取代。市场已过度反应：软件市盈率从 51 倍骤降至 27 倍，低于汽车、半导体等板块。数据印证分化：AI 采用者盈利修正幅度比受干扰者高出 102%。积极整合 AI | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275909538.md) |
| 高盛推出 “抗 AI 冲击” 主题投资组合：做多算力与安全，做空可被替代的软件股 | 高盛推出一项新的软件股多空组合，做多那些业务难以被人工智能取代、或直接受益于 AI 需求增长的公司，同时做空可能被自动化或被企业内部替代的软件企业。此前随着 Anthropic 等公司推出面向法务和税务的 AI 工具，引发相关软件股大幅下跌 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275943203.md) |

---

> **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。