--- title: "預測市場 ETF 可能為各種華爾街的投機行為打開大門" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/276473216.md" description: "幾家資產管理公司已申請與美國選舉預測市場相關的 ETF，包括 Bitwise 和 Roundhill Investments。這些 ETF，例如 PredictionShares Democratic President Wins 2028 Election ETF，將根據選舉結果的變化而波動。雖然它們提供了高回報的潛力，但也伴隨着重大風險，包括可能失去全部價值。目前的監管環境和流動性增加使得預測市場對機構投資者更具吸引力，可能將其轉變為對沖基金和高頻交易者的交易樂園" datetime: "2026-02-20T18:15:21.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/276473216.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/276473216.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/276473216.md) --- # 預測市場 ETF 可能為各種華爾街的投機行為打開大門 作者：戈登·戈特塞根 幾家資產管理公司已申請交易所交易基金，以直接參與與選舉相關的預測市場。 這些提議的 ETF 都與美國選舉相關的預測市場有關。 如果你在像 Webull（BULL）或 Robinhood Markets（HOOD）這樣的金融科技平台上投資，你可能已經看到了關於大學籃球比賽或冬季奧運會的預測市場。現在，可能不久每個經紀賬户都將能夠在這些市場上進行投注。 本週，包括 Bitwise、Roundhill Investments 和 GraniteShares 在內的幾家資產管理公司向證券交易委員會提交了文件，開始提供直接參與預測市場的交易所交易基金。 到目前為止，所有的 ETF 申請都與美國選舉相關，產品包括 PredictionShares 民主黨總統 2028 年選舉勝利 ETF、Roundhill 共和黨總統 ETF 和 GraniteShares 民主黨參議院 ETF。雖然這些 ETF 的具體細節各不相同，但這些基金通常投資於與選舉結果相關的特定預測市場。ETF 價格與預測市場的賠率同步波動，如果預測結果發生，價格會大幅上漲；如果未發生，“該基金將失去幾乎所有的價值，” 根據申請文件所述。 除了投資於可能歸零的 ETF 所固有的風險外，這些基金可能還會帶來其他意想不到的後果。即，它們可能為更多的機構投資者，如對沖基金和高頻交易者，積極參與這些預測市場打開了大門。這可能會改變我們所知的預測市場領域。 “如果我們看看過去幾年 ETF 行業發生的事情，一旦這個類別開放，我們就會看到大量產品湧現，” CFRA Research 的 ETF 研究與分析負責人 Aniket Ullal 告訴 MarketWatch。“如果僅僅止步於此，我會感到非常驚訝。” 為什麼現在會發生這種情況 雖然預測市場以某種形式存在了幾十年，但當前的事件合約版本——如 Kalshi 和 Polymarket 提供的合約——相對較新。就在不久前，Kalshi 曾起訴商品期貨交易委員會，以便提供其選舉合約，或者 FBI 突襲了 Polymarket 創始人 Shayne Coplan 的家。 但從那時起，預測市場迅速發展。根據 Dune 的數據，Kalshi 和 Polymarket 每週的交易量各自約為 20 億美元。同時，當前的 CFTC 管理層對預測市場公司變得更加友好。 另請閲讀：Polymarket 在唐納德·特朗普 Jr.加入擔任顧問後幾天獲准返回美國 “你現在看到 ETF 申請的原因之一是監管環境更強，流動性更強，現在它們可以在更傳統的金融框架中開始發揮作用，而之前無法做到，” Bitwise 的首席投資官 Matthew Hougan 告訴 MarketWatch。Hougan 是申請提供預測市場 ETF 的公司之一。 更強的流動性和更清晰的監管使得預測市場對機構投資者更具吸引力——這包括 ETF 提供者以及將購買和出售這些產品的機構。可以類比的是，現貨比特幣 ETF 的出現與機構參與加密貨幣市場的時機相吻合。 “在監管更清晰、流動性更強之前，機構實際上無法進入加密貨幣市場。一旦這兩者對齊，出現了比特幣 ETF 和 CME 比特幣期貨，並且你有信心加密貨幣不會被監管到消失，你就會看到數百億美元流入這些市場。” Hougan 説。“我認為這裏也發生了同樣的事情。” 機構資金流入比特幣 ETF 和其他衍生產品改變了加密市場。 “如果你回過頭來繪製比特幣的價格，一旦明確現貨比特幣 ETF 將獲得批准，基礎比特幣資產類別就出現了明顯的上漲，” Ullal 説。 在此之前，加密貨幣的監管框架並不明確，機構投資者也不容易接觸。但隨着這一變化，越來越多的機構感到舒適於交易加密貨幣。 所以問題是，ETF 是否意味着機構將開始湧入預測市場？ 預測市場可能成為機構交易者的遊樂場 投資者理解預測市場在其投資組合中所起的作用是很重要的。它們是用於投資還是交易？ 預測市場的二元結果以及投資可能歸零的機會意味着這些工具更適合交易。如果是這樣，成功參與預測市場的關鍵在於找到優勢。 “我們正處於預測市場的早期階段，因此可能存在比未來更多的阿爾法，” Hougan 説，指的是交易者通過超越市場來產生回報的能力。 Hougan 提到一個例子，一位 TikTok 內容創作者在超級碗前飛往加利福尼亞州聖克拉拉的利維斯體育場，傾聽國歌的排練。他隨後利用預測市場來下注國歌在活動中將花費多長時間。根據他的視頻，他的預測是正確的，並且他賺了錢。 雖然這位 TikTok 創作者因其創造力而獲得了回報，但 Hougan 想象了一個場景，在下一個超級碗上有 200 個人這樣做，而投注市場的賠率已經反映了這種 “內部” 知識。 一旦更多機構交易者開始參與，預測市場可能會迎來這樣的未來。最終，競爭將是億萬富翁對沖基金和高頻交易公司的量化團隊與那些富有創意的 TikTok 用户之間，爭奪在特定預測市場中獲得優勢。 “隨着機構參與的增加，尋找優勢變得越來越困難，” Hougan 對 MarketWatch 表示。“這在所有市場中都是如此。即使是擁有最新技術和分析團隊的活躍投資組合經理，想要超越標準普爾 500 指數（S&P 500 SPX）也非常困難。” 在預測市場中，零售投資者將更難獲得優勢，這在一個你的全部投資可能歸零的市場中是危險的。Hougan 表示，隨着這些市場變得更加流動，預計它們將更準確地預測結果。 這可能對預測市場在預測未來事件方面的實用性是個好消息——最近，美聯儲發佈了一份報告，研究了 Kalshi 在預測經濟數據方面的準確性——但對於那些現在必須與量化團隊競爭的 20 多歲年輕人來説，這可能意味着麻煩。 \-戈登·戈特塞根 此內容由 MarketWatch 創作，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。 （完）道瓊斯新聞通訊 02-20-26 1315ET ### 相關股票 - [NANC.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NANC.US.md) - [DEMZ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DEMZ.US.md) ## 相關資訊與研究 - [ETF 被當飆股操作？專家解析短進短出的三大風險](https://longbridge.com/zh-HK/news/286884155.md) - [BNB 現貨 ETF 要來了？VanEck 、灰度急補件，美國競爭幣 ETF 戰火再升温](https://longbridge.com/zh-HK/news/286721152.md) - [【ETF 觀察】台股主動 ETF 黑馬浮現！00405A 正在盯上的「明日之星」是誰？](https://longbridge.com/zh-HK/news/286706460.md) - [永豐金證券大户投 APP 推智能追擊五檔主動式 ETF 持股變化](https://longbridge.com/zh-HK/news/287021816.md) - [金管會出手！國外成分 ETF 期貨、選擇權 7 月起改三階段冷卻](https://longbridge.com/zh-HK/news/287224116.md)