--- title: "最高法院裁定反對特朗普的關税後，價格不太可能下降" description: "最高法院對特朗普許多關税的裁決可能會導致消費者面臨更大的經濟不確定性，預計價格下降幅度有限。儘管裁決消除了圍繞關税的法律問題，但專家表示，由於對未來關税的擔憂，公司不太可能降低價格。家庭仍可能面臨顯著的年度關税成本，而公司可能獲得的任何退款也可能複雜且耗時。消費者價格的長期影響將取決於企業的調整方式以及政府未來的關税措施" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/276498105.md" published_at: "2026-02-21T01:05:34.000Z" --- # 最高法院裁定反對特朗普的關税後，價格不太可能下降 > 最高法院對特朗普許多關税的裁決可能會導致消費者面臨更大的經濟不確定性，預計價格下降幅度有限。儘管裁決消除了圍繞關税的法律問題，但專家表示，由於對未來關税的擔憂，公司不太可能降低價格。家庭仍可能面臨顯著的年度關税成本，而公司可能獲得的任何退款也可能複雜且耗時。消費者價格的長期影響將取決於企業的調整方式以及政府未來的關税措施 安德魯·凱什納 消費者可能面臨更多的經濟不確定性 最高法院對特朗普總統關税的裁決可能對美國人的錢包意味着什麼。 最高法院裁定推翻特朗普總統的許多關税，這對總統的議程是一次重大打擊。但對於注重成本的消費者來説，短期內的影響可能是進一步的經濟不確定性，幾乎沒有價格下調的可能。 在週五以 6-3 的投票結果裁定特朗普在 1977 年《國際緊急經濟權力法》下沒有權力實施其廣泛的關税之前，經濟研究人員和公眾輿論調查表示，消費者因這些關税支付了更多費用。 特朗普在週五的新聞發佈會上稱法院的裁決 “令人深感失望”。然而，他反覆強調他有權實施其他關税，以刺激國內製造業和就業。 總統宣佈了一項基於不同權威的 10% 全球關税，並表示他將進行貿易調查，以可能為額外的關税提供理由。他表示，仍然存在的關税現在在法律上是穩固的，而裁決消除了未解決的法律問題。“美國經濟，實際上是世界經濟，重新帶來了巨大的確定性，” 特朗普説。 隨着特朗普政府準備在裁決後提高剩餘關税，專家表示公司面臨太多不確定性，無法降低價格。 換句話説，在最高法院裁決之前，價格可承受性是關注的焦點，而現在仍然如此。 家庭因關税每年支付的額外費用約為 1681 美元，而這一數字現在可能降至約 781 美元，耶魯預算實驗室的執行董事兼聯合創始人瑪莎·金貝爾表示。 “這一裁決並沒有解決經濟不確定性。如果説有什麼變化，那就是增加了經濟不確定性，” 金貝爾説。 根據耶魯預算實驗室週五下午的最新預測，家庭每年可能因關税支付 1471 美元。 儘管一系列關税被推翻，但這並不會轉化為消費者的價格下調，她説。“我們歷史上看到的是，當關税降低時，如果價格上漲，它們不會下降，” 金貝爾告訴 MarketWatch。 這是為什麼呢？ 除非有外部推動因素——比如新的競爭者——否則企業不會降低消費者已經習慣支付的價格，她説。在這種情況下尤其如此。“特別是如果企業認為更多的關税即將到來，他們為什麼要降低價格，然後再不得不提高價格呢？” 根據惠譽評級美國經濟學負責人奧盧·索諾拉的説法，法院的裁決取消了去年的 60% 以上的關税。他表示，這大約將國家的有效關税率減半，並可能使每年的關税收入減少約 2000 億美元。 目前尚不清楚某些行業是否會出現價格下調。“這一裁決可能會降低那些關税轉嫁影響顯著的商品的價格——比如玩具等，” 索諾拉説，指的是那些將關税成本轉嫁給消費者的行業。這也可能是那些承擔了關税的公司的利潤勝利，他説。 然而，他表示，“關税可能會以某種形式迴歸，因此企業可能不願意降低價格，直到對關税率最終落在哪裏有更大的確定性。這可能是一個漫長的過程。” 這一裁決的整體影響將在接下來的幾周和幾個月內變得更加清晰，KPMG 貿易與海關業務的税務合夥人安德魯·西西利亞諾表示。“對消費者價格的影響將取決於企業調整的速度，以及政府是否採取替代的關税措施，” 他説。 但還有很多事情有待觀察，長期影響 “將取決於情況的發展——我們正在日復一日地監測事態進展。” 根據標普全球市場情報，“關税逆轉的直接影響可能導致追溯退款，而不是未來的價格減免。” 該公司的專家表示，來自歐盟、日本或韓國的商品，或與墨西哥和加拿大的貿易協議下的商品，可能在關税處理上 “幾乎沒有變化”。 消費者的退款呢？ 另一個可能會混亂且漫長的事情是，任何公司根據現在無效的關税向美國政府支付的款項的退款過程。最高法院的裁決提出了一個巨大的退款問題，按一個估算可能價值在 1000 億到 1300 億美元之間。另一個估算發現，退款可能總額達到 1750 億美元。 特朗普表示，最高法院的裁決提出了一個關於退款的緊迫問題——但法官們從未對此作出回應。“沒有討論，” 他對一名詢問公司退款如何進行的記者回應説。“我們將在接下來的五年裏打官司，” 他説。 根據金貝爾的説法，任何退款資金不太可能流回消費者。資金可能會流向企業和進口商。“任何轉嫁給消費者的關税，消費者都得自己承擔，” 她説。 退款應該歸消費者，馬薩諸塞州的民主黨參議員伊麗莎白·沃倫表示，她是特朗普的強烈批評者。在退款的狂潮中，“大型企業及其律師和遊説者可以起訴關税退款，然後將錢據為己有。這是遊戲被操控的又一個例子。” 加入 “不要短視自己” 直播問答 報税季節讓你感到壓力？我們來幫你。加入 “不要短視自己” 直播，向 MarketWatch 的安德魯·凱什納和貝絲·平斯克提問你的税務問題，時間是 2026 年 2 月 25 日星期三，東部時間下午 1:30。 \-安德魯·凱什納 此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞社和《華爾街日報》獨立出版。 （完）道瓊斯新聞社 2005 年 2 月 20 日東部時間 ### Related Stocks - [TQQQ.US - 3 倍做多納指 ETF - ProShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TQQQ.US.md) - [QQQM.US - 納斯達克 100 指數 ETF - Invesco](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQQM.US.md) - [XLF.US - 金融業 ETF - SPDR](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XLF.US.md) - [.IXIC.US - 納斯達克綜合指數](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.IXIC.US.md) - [.SPX.US - 標普 500 指數](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.SPX.US.md) - [.NDX.US - 納斯達克 100 指數](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.NDX.US.md) - [.DJU.US - 道瓊斯公共事業指數](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.DJU.US.md) - [.DJI.US - 道瓊斯指數](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.DJI.US.md) - [NDAQ.US - 納斯達克 OMX 交易所](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NDAQ.US.md) - [QQQ.US - 納指 100 ETF - Invesco](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQQ.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 别为美最高法推翻特朗普关税高兴太早？华尔街预计市场反应或昙花一现 | 美国股债汇波动相对温和的一个重要原因是，预测市场此前已倾向于这一裁决结果，且特朗普随后表示已有备用方案。虽然特朗普至少有五种替代的法律工具重新征收关税，但无论采取何种方式，都将对长期美债的收益率构成上行压力。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276487370.md) | | 特朗普暗示违法征收的关税不退了，美财长称今年关税收入将 “基本保持不变” | 美国总统特朗普暗示不会退还被最高法院裁定违法的关税，预计 2026 年关税收入将保持不变。特朗普计划签署行政令，对全球商品加征 10% 进口关税，取代被推翻的关税。财长贝森特表示，政府将利用替代法律权力维持关税收入，强调国家安全和财政收入不 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276494362.md) | | 美财政部让步，拟修订主权财富基金税收提案，此前遭私募业警告 | 美国财政部正就一项针对主权财富基金和公共养老基金征税方式进行全面改革的提案作出让步。相关提案此前由美国国税局提出，拟更新税法第 892 条，将这些基金持有的多数美国债务投资归为商业活动，这将令其面临被征税的风险。此前，私募信贷和私募股权公司 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276491732.md) | | 贝森特和沃什的 “导师”，德鲁肯米勒 Q4“精准” 开仓金融股 ETF、标普等权重 ETF 和巴西 ETF | 科技股方面，德鲁肯米勒 Q4 清仓了 Meta，加仓了谷歌与 Sea。德鲁肯米勒与贝森特、沃什的 “师徒” 关系让市场推测，“德鲁肯米勒经济学”——即反赤字、反通胀、反关税——可能通过贝森特和沃什渗透至政策制定中。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276214511.md) | | 最高法裁决后特朗普动用替补选择：加征 10% 全球关税 | 美国总统特朗普在最高法院裁决后宣布将加征 10% 的全球关税，以补救被推翻的关税措施。根据《1974 年贸易法》第 122 条款，现有的关税将全面生效。最高法院裁定特朗普政府的部分关税措施缺乏法律授权。市场风险提示，投资需谨慎。 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276477629.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。