--- title: "債券交易員不相信美聯儲下一步可能加息！押注降息週期延續至 2027 年" description: "美國期貨和期權市場的交易員正加碼押注，美聯儲不僅將在今年繼續降息，而且降息週期可能延續至明年。需要注意的是，直到不久前，市場仍押注美聯儲將在今年年底前進行兩次 25 個基點的降息後，於 2027 年恢復加息。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/276799628.md" published_at: "2026-02-24T23:11:38.000Z" --- # 債券交易員不相信美聯儲下一步可能加息！押注降息週期延續至 2027 年 > 美國期貨和期權市場的交易員正加碼押注，美聯儲不僅將在今年繼續降息，而且降息週期可能延續至明年。需要注意的是，直到不久前，市場仍押注美聯儲將在今年年底前進行兩次 25 個基點的降息後，於 2027 年恢復加息。 **美國期貨和期權市場的交易員正加碼押注，美聯儲不僅將在今年繼續降息，而且降息週期可能延續至明年，而不是如之前預期那樣在 2027 年重新加息。** 與擔保隔夜融資利率（SOFR）掛鈎的期貨利差（該利率緊密反映市場對美聯儲政策路徑的預期）正出現明顯倒掛。這表明交易員開始為一個更長時間的寬鬆週期定價。 需要指出的是，**直到不久前，市場仍押注美聯儲將在今年年底前進行兩次 25 個基點的降息後，於 2027 年恢復加息。**然而，圍繞人工智能對勞動力市場影響的討論日益升温，促使交易員重新評估這一預期。 SOFR 期權市場也呈現類似的鴿派信號。相關交易傾向於對沖今年多次降息的可能性，某些期權合約的未平倉合約數量顯著增加，例如 12 月到期、行權價 98.00 的看漲期權。 自上週末以來，SOFR 利差的趨平走勢明顯加速。與此同時，人工智能 “顛覆性衝擊” 的擔憂打壓了一批股票，並推動長期美國國債上漲。 美聯儲上週公佈的 FOMC 會議紀要暴露決策層對利率未來走向的巨大分歧，除了支持降息派和觀望派，紀要還首次明確提到有人討論加息的可能性。這反映出，在通脹持續高於美聯儲目標 2%、經濟保持韌性的情況下，美聯儲的政策重心重新回到通脹風險，而非就業放緩。 週二，美聯儲理事麗莎·庫克（Lisa Cook）警告稱，若人工智能的廣泛應用推高失業率，美聯儲可能無法完全對沖其帶來的衝擊。 Brandywine Global Investment Management 投資組合經理 Jack McIntyre 表示： > 問題在於，人工智能究竟會不會帶來通脹壓力，或許收益率曲線的長端已經在提前反映這一點。AI 唯一可能帶來通脹的方面，是數據中心建設及其相關的能源需求，而這一點是市場已知的。 ### Related Stocks - [.IXIC.US - 納斯達克綜合指數](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.IXIC.US.md) - [.SPX.US - 標普 500 指數](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.SPX.US.md) - [NDAQ.US - 納斯達克 OMX 交易所](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NDAQ.US.md) - [.NDX.US - 納斯達克 100 指數](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.NDX.US.md) - [ONEQ.US - 納斯達克綜合指數 ETF - Fidelity](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ONEQ.US.md) - [IAI.US - 美國經紀商&證券交易所 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IAI.US.md) - [QQQ.US - 納指 100 ETF - Invesco](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQQ.US.md) - [QQEW.US - 納斯達克 100 平均加權指數 ETF - First Trust](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QQEW.US.md) - [QCLR.US - Global X NASDAQ 100 Collar 95-110 ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/QCLR.US.md) - [VFH.US - 金融業 ETF - Vanguard](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VFH.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | LIVE MARKETS-US court blow to Trump tariffs triggers policy scramble and global market relief | The U.S. Supreme Court's decision to strike down Trump's emergency tariff regime has led to a scramble for new trade pol | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276611883.md) | | Trump to make new economic pitch in Georgia as prices stay high | Trump is set to deliver an economic speech in Georgia, aiming to reassure voters about his and the Republicans' plans to | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276323869.md) | | US trading partners cheer Supreme Court tariff ruling — but businesses must still navigate 'murky waters' | The U.S. Supreme Court voted 6-3 to strike down large parts of President Trump's tariff policies Friday. | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276468032.md) | | Cullen/Frost Bankers, Inc. $CFR Stock Position Lifted by Assetmark Inc. | Assetmark Inc. significantly increased its stake in Cullen/Frost Bankers, Inc. by 23,543.6% in Q3, now owning 9,221 shar | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276508313.md) | | US 2-Year High Yield 3.455% vs 3.580% Previous; Bid/Cover 2.63 vs 2.75 Previous | US 2-Year High Yield 3.455% vs 3.580% Previous; Bid/Cover 2.63 vs 2.75 Previous | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276773335.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。