--- title: "《大行》匯研估國壽去年末季虧損最少 74 億人幣 更看好中國平安" description: "滙豐研究報告指出，中國人壽預計 2025 年第四季淨虧損至少 74 億元人民幣，儘管其九個月淨利潤增長 60.5%。該行認為，中國人壽盈利波動性較大，可能跑輸大市。相比之下，中國平安的税後營業利潤更受投資者關注，給予其目標價 84 元，評級為「買入」；中國人壽目標價 29 元，評級為「持有」。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/276816450.md" published_at: "2026-02-25T02:10:00.000Z" --- # 《大行》匯研估國壽去年末季虧損最少 74 億人幣 更看好中國平安 > 滙豐研究報告指出，中國人壽預計 2025 年第四季淨虧損至少 74 億元人民幣，儘管其九個月淨利潤增長 60.5%。該行認為，中國人壽盈利波動性較大，可能跑輸大市。相比之下，中國平安的税後營業利潤更受投資者關注，給予其目標價 84 元，評級為「買入」；中國人壽目標價 29 元，評級為「持有」。 滙豐研究發表研究報告指，根據中國 A 股上市公司規定，如果其年度盈利增長至少 50%，則必須在 1 月底前發佈盈利預警。儘管中國人壽 (02628.HK) 公佈 2025 年九個月的淨利潤按年增 60.5%，但公司並未發佈盈利預警，該行估算或意味國壽在 2025 年第四季淨虧損至少錄得 74 億元人民幣。 該行預料，投資者今年將更加關注新業務價值增長，又留意到，與同業相比，中國人壽的盈利波動性仍存在跑輸大市的風險。相比之下，投資人往往更重視中國平安 (02318.HK) 的税後營業利潤，主要是該指標對股市波動的敏感度較低。 該行表示，較看好中國平安，並給予其 H 股目標價為 84 元，其評級為「買入」；同時給予中國人壽 H 股目標價為 29 元，其評級為「持有」。 ### Related Stocks - [601318.CN - 中國平安](https://longbridge.com/zh-HK/quote/601318.CN.md) - [02318.HK - 中國平安](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02318.HK.md) - [512070.CN - 易方達滬深300非銀ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/512070.CN.md) - [510650.CN - 華夏金融ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/510650.CN.md) - [02628.HK - 中國人壽](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02628.HK.md) - [601628.CN - 中國人壽](https://longbridge.com/zh-HK/quote/601628.CN.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 从高息存款到财富管理闭环，银行打响压岁钱 “保卫战” | 新春伊始，银行在少儿理财领域展开竞争，压岁钱成为家庭资产配置的关键。各大银行推出高收益、低门槛的存款产品吸引客户，如北京银行的 “小京压岁宝” 利率达 1.75%，广西北部湾银行的 “梦想储蓄 1 号” 利率高达 1.9%。招商银行则通过生 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276846954.md) | | 利润向左，净资向右：拆解非上市人身险企业绩的 “面子” 与 “里子” | 2025 年非上市人身险公司净利润大幅增长至 666 亿元，但净资产却缩水近 100 亿元，显示出 “增利不增资” 的结构性背离。综合投资收益率中位数从 8.39% 降至 2.73%。多家险企如中银三星人寿、光大永明人寿等，尽管净利润创历史 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/275639038.md) | | “AI 末日” 报告暗示亚洲科技股有望成赢家，作者点名 MiniMax 与智谱 | Citrini 报告引发美国软件股抛售，却意外推动亚洲科技股上涨，亚美科技股相关性降至七年低点。报告作者强调，半导体、数据中心及大模型公司是本轮 AI 交易中的核心受益者，指出中国 MiniMax 与智谱股价本月翻倍，并点名台积电、三星电子 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276710948.md) | | 财报说话：海外跨国企业如何看中国内需修复？ | 内需修复仍在进行中，科技进展和情绪消费是结构亮点。全球 30 家大型跨国企业的中国区业绩显示，45% 认为 4Q25 业绩改善，33% 预期未来进一步改善。房地产拖累增长，但科技需求上升为传统企业带来新机遇。服务消费逆势增长，金融、互联网、 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276837472.md) | | 科技经济 v.s.地产经济：有何不同？ | 研究表明，从地产经济转向科技经济涉及产业结构调整、发展模式变革和体制机制改革，显著影响宏观经济的生产、通胀、就业、财政和货币等关键变量。新兴产业的生产力对总产出的影响已超越地产建筑链，且新兴产业的就业特性可能导致收入与就业压力。科技经济时代 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276679648.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。