--- title: "摩通私銀：對亞洲高收益市場看法上調至中性 續偏好資產負債表穩健 BB 級公司" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/276820288.md" description: "摩根大通私人銀行上調對亞洲高收益市場的看法至中性，認為市場逐步恢復正常。2024 年違約率預計降至 5.3%，2025 年進一步降至 3.5%。投資主題包括香港房地產、印度高收益及澳門博彩信貸，均受益於經濟復甦和基本面改善。該行繼續偏好資產負債表穩健的 BB 級公司。" datetime: "2026-02-25T02:38:31.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/276820288.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/276820288.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/276820288.md) --- # 摩通私銀：對亞洲高收益市場看法上調至中性 續偏好資產負債表穩健 BB 級公司 摩根大通私人銀行亞洲固定收益信貸策略主管李子雋表示，亞洲高收益市場過去幾年面對不少挑戰，但該行的看法已上調至中性。 李子雋解釋，2026 年到期債務規模輕、資本市場重新開放，以及相較新興市場企業債更具吸引力的收益溢價。這些因素顯示市場正逐步回覆正常，資產類別正走出低谷。 他補充指，違約率已明顯見頂。經過連續三年超過 10% 後，2024 年已降至 5.3%，且在 2025 年進一步跌至 3.5%。該行對 2026 年的基準預測為 2 至 3%，顯示再融資壓力可控，總回報有望保持正面。 投資主題方面，他認為香港房地產受惠於利率下降、股市反彈及內地買家回流，市場逐步穩定；印度高收益主題受惠於長期增長動力及企業基本面改善；澳門博彩信貸方面，2025 年成功再融資，加上旅遊復甦，信貸狀況持續改善。該行繼續偏好資產負債表穩健的 BB 級公司。 ### 相關股票 - [JNK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JNK.US.md) - [INDA.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/INDA.US.md) - [IHYU.UK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IHYU.UK.md) - [SPHY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPHY.US.md) - [JPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPX.US.md) - [159707.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159707.CN.md) - [512200.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/512200.CN.md) ## 相關資訊與研究 - [從 “交付房子” 到 “交付生活”：服務力助推房地產高質量發展](https://longbridge.com/zh-HK/news/286534692.md) - [彭永東捐出 “天價薪酬”，貝殼能否穿越 “寒冬”？](https://longbridge.com/zh-HK/news/286854250.md) - [“好房子” 成構建房地產發展新模式着力點](https://longbridge.com/zh-HK/news/286836423.md) - [惠譽：4 月美國私募信貸違約率創紀錄](https://longbridge.com/zh-HK/news/286803739.md) - [惠譽稱，4月美國私募信貸違約率觸及12個月高點6%](https://longbridge.com/zh-HK/news/286801661.md)