--- title: "英偉達這周的財報會很好，但投資者更關心 3 月 GTC 大會" description: "英偉達將於 2 月 25 日美股盤後發佈季度財報，市場預期營收 661 億美元、每股收益 1.54 美元。分析師普遍樂觀，但認為亮眼數據未必推動股價上漲，真正催化劑或在三月 GTC 大會釋放。今年英偉達股價漲幅僅約 2%，遠遜於費城半導體指數同期 16% 的漲幅。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/276830031.md" published_at: "2026-02-25T04:14:22.000Z" --- # 英偉達這周的財報會很好，但投資者更關心 3 月 GTC 大會 > 英偉達將於 2 月 25 日美股盤後發佈季度財報，市場預期營收 661 億美元、每股收益 1.54 美元。分析師普遍樂觀，但認為亮眼數據未必推動股價上漲，真正催化劑或在三月 GTC 大會釋放。今年英偉達股價漲幅僅約 2%，遠遜於費城半導體指數同期 16% 的漲幅。 英偉達即將公佈季度財報，市場預期普遍樂觀，但分析師認為股價反應可能依然平淡，真正的催化劑或許要等到三月的英偉達 GPU 技術大會（GTC）。 2 月 25 日美股盤後，AI 超級巨頭英偉達將發佈最新財報，財報電話會議定於太平洋時間 2 月 25 日下午 2:00，即北京時間 2 月 26 日早上 6:00 舉行。 **法國巴黎銀行分析師 David O'Connor 預計財報基調"相當積極"，但亮眼數字未必能帶動股價明顯上漲。他認為，英偉達可能將最具市場影響力的信息留到三月 GTC 大會再披露。** 英偉達今年股價漲幅僅約 2%，遠落後於費城半導體指數同期 16% 的漲幅。**AI 芯片競爭格局、存儲芯片成本上漲對毛利率的壓力，以及超大規模雲廠商資本支出走向，是本次財報季投資者關注的幾個核心問題。** **** ## 業績預期穩健，但市場或許已經消化 **根據 FactSet 綜合預測，英偉達第四財季調整後每股收益預期為 1.54 美元，營收預期 661 億美元，其中數據中心業務預期 607 億美元。全財年營收預期 2138 億美元，第一財季營收前瞻預期 729 億美元。** 問題在於，過去幾個季度強勁的業績數據屢屢未能提振股價。**市場對英偉達的預期已經相當充分，超預期的空間越來越窄。**O'Connor 認為，投資者的注意力已提前轉向三月 GTC 大會。 這次財報也被視為 AI 基礎設施投資的一次健康檢查。 **Zacks Investment Research 股票策略師 Andrew Rocco 表示，英偉達的業績將為外界判斷 AI 支出景氣度提供參照，同時也會透露 CoreWeave、Nebius Group 等新興雲計算合作伙伴的運營狀況。** ## 毛利率和競爭是關鍵問題 **O'Connor 指出，存儲芯片價格持續上漲，英偉達能否在成本壓力加劇的情況下守住毛利率，將是財報電話會議的焦點之一。** **另一個問題是競爭。**谷歌與博通聯合開發的張量處理器（TPU）等定製芯片項目受到的關注越來越多，市場開始質疑英偉達的長期主導地位能否持續。 **滙豐分析師 Frank Lee 預計英偉達 GPU 需求仍將保持強勁。**Alphabet、亞馬遜、Meta 和微軟今年在 AI 基礎設施上的合計支出計劃達 6500 億美元，這個數字本身就説明了需求的體量。 Frank Lee 認為英偉達 GPU 在可預見的未來仍是 AI 算力投入的主流選擇。但"可預見的未來"有多長，這個問題恐怕沒人能給出確切答案。 ### Related Stocks - [NVDA.US - 英偉達](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDA.US.md) - [NVDU.US - 2 倍做多英偉達 ETF - Direxion](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDU.US.md) - [SMH.US - 半導體 ETF - VanEck Vectors](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SMH.US.md) - [NVDL.US - 2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDL.US.md) - [SOXQ.US - Invesco PHLX Semiconductor ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXQ.US.md) - [NVDY.US - 英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NVDY.US.md) - [SOXL.US - 半導體 3 倍做多 - Direxion](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXL.US.md) - [SOXX.US - 費城交易所 半導體 ETF - iShares](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SOXX.US.md) - [XSD.US - 標普半導體 ETF - SPDR](https://longbridge.com/zh-HK/quote/XSD.US.md) - [07788.HK - 南方兩倍做多英偉達](https://longbridge.com/zh-HK/quote/07788.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Singtel’s Digital InfraCo accelerates sovereign AI innovations with Center of Excellence for Applied AI with NVIDIA | Singtel’s Digital InfraCo has launched a Center of Excellence (CoE) for Applied AI in collaboration with NVIDIA, aimed a | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276851857.md) | | Nvidia Q4 Preview: Wall Street's Desperate For Good News — Can The AI Giant Deliver? | Nvidia is set to report its Q4 earnings on Wednesday, with analysts expecting revenue of $65.64 billion and earnings per | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276780175.md) | | Morgan Stanley Expects Nvidia (NVDA) to Report Strong Q4 Results, Sees 'Rich Catalyst Path Ahead' | Morgan Stanley anticipates strong Q4 results from Nvidia (NVDA), set to announce on February 25. Analyst Joseph Moore ex | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276731439.md) | | Atlatl Advisers LLC Has $3.72 Million Stake in NVIDIA Corporation $NVDA | Atlatl Advisers LLC increased its stake in NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) by 20.2% in Q3, now holding 19,926 shares v | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276855391.md) | | Independent Advisor Alliance Purchases 38,948 Shares of NVIDIA Corporation $NVDA | Independent Advisor Alliance increased its stake in NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) by 2.2% in Q3, acquiring an additi | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276716539.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。