--- title: "木勒工業｜10-K：2025 財年營收 4.18 萬億美元超過預期" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/276945313.md" datetime: "2026-02-25T21:53:32.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/276945313.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/276945313.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/276945313.md) --- # 木勒工業｜10-K：2025 財年營收 4.18 萬億美元超過預期 營收：截至 2025 財年，公佈值為 4.18 萬億美元，市場一致預期值為 41.88 億美元，超過預期。 每股收益：截至 2025 財年，公佈值為 6.86 美元，市場一致預期值為 7.4 美元，不及預期。 息税前利潤：截至 2025 財年，公佈值為 9176 億美元。 #### 合併業績 - **淨銷售額**：木勒工業 2025 年淨銷售額為 41.785 億美元，較 2024 年的 37.688 億美元增長 10.9%；此增長主要得益於核心產品線銷售價格上漲 3.369 億美元以及 Nehring 和 Elkhart 的增量銷售，但部分被核心產品線銷量下降 2.12 億美元所抵消。 - **營業收入**：2025 年為 9.585 億美元，較 2024 年的 7.704 億美元增長 24.4%。 - **歸屬於木勒工業的淨利潤**：2025 年為 7.652 億美元，較 2024 年的 6.049 億美元增長 26.5%。 - **銷售成本**：2025 年為 29.661 億美元，佔淨銷售額的 71.0%；2024 年為 27.243 億美元，佔淨銷售額的 72.3%。 - **毛利率**：2025 年為 29.0%，2024 年為 27.7%。 - **折舊和攤銷**：2025 年為 6860 萬美元，2024 年為 5310 萬美元，增長主要源於 Nehring 和 Elkhart 的收購。 - **銷售、一般及行政費用**：2025 年為 2.487 億美元，佔淨銷售額的 6.0%；2024 年為 2.267 億美元，佔淨銷售額的 6.0%。 - **處置資產淨收益**：2025 年為 2590 萬美元，2024 年為 580 萬美元。 - **減值費用**：2025 年為 370 萬美元，2024 年為 0。 - **保險理賠收益**：2025 年為 4110 萬美元。 - **利息收入**：2025 年為 4110 萬美元，2024 年為 5350 萬美元。 - **短期投資已實現和未實現收益**：2025 年為 1850 萬美元，2024 年為 90 萬美元。 - **養老金計劃終止費用**：2025 年為 480 萬美元。 - **有效税率**：2025 年為 24.4%，2024 年為 25.0%。 - **來自未合併聯營公司的收入（損失）**：2025 年淨收入為 860 萬美元，2024 年淨收入為 220 萬美元。 #### 管道系統部門 (Piping Systems Segment) - **淨銷售額**：2025 年為 27.087 億美元，較 2024 年的 25.141 億美元增長 7.7%。 - **營業收入**：2025 年為 7.723 億美元，較 2024 年的 6.175 億美元增長 25.1%。 - **銷售成本**：2025 年為 18.441 億美元，2024 年為 17.812 億美元。 - **毛利率**：2025 年為 31.9%，2024 年為 29.2%。 - **折舊和攤銷**：2025 年為 2270 萬美元，2024 年為 2000 萬美元。 - **銷售、一般及行政費用**：2025 年為 1.238 億美元，2024 年為 9520 萬美元。 - **處置資產淨收益**：2025 年為 1500 萬美元。 - **保險理賠收益**：2025 年為 4110 萬美元。 - **減值費用**：2025 年為 200 萬美元。 - **訂單積壓**：截至 2025 年 12 月 27 日不顯著。 #### 工業金屬部門 (Industrial Metals Segment) - **淨銷售額**：2025 年為 10.236 億美元，較 2024 年的 8.184 億美元增長 25.1%。 - **營業收入**：2025 年為 1.050 億美元，較 2024 年的 9260 萬美元增長 13.5%。 - **銷售成本**：2025 年為 8.598 億美元，2024 年為 6.857 億美元。 - **毛利率**：2025 年為 16.0%，2024 年為 16.2%。 - **折舊和攤銷**：2025 年為 3370 萬美元，2024 年為 2150 萬美元。 - **銷售、一般及行政費用**：2025 年為 2340 萬美元，2024 年為 1860 萬美元。 - **減值費用**：2025 年為 170 萬美元。 #### 氣候部門 (Climate Segment) - **淨銷售額**：2025 年為 4.979 億美元，較 2024 年的 4.884 億美元增長 1.9%。 - **營業收入**：2025 年為 1.451 億美元，較 2024 年的 1.461 億美元下降-0.7%。 - **銷售成本**：2025 年為 3.155 億美元，2024 年為 3.116 億美元。 - **毛利率**：2025 年為 36.6%，2024 年為 36.2%。 - **折舊和攤銷**：2025 年為 670 萬美元，2024 年為 650 萬美元。 - **銷售、一般及行政費用**：2025 年為 2970 萬美元，2024 年為 2880 萬美元。 - **處置資產淨損失**：2025 年為-100 萬美元。 - **訂單積壓**：截至 2025 年 12 月 27 日不顯著。 #### 現金流和流動性 - **經營活動產生的現金流**：2025 年為 7.554 億美元，2024 年為 6.459 億美元。 - **投資活動使用的現金流**：2025 年為-2490 萬美元，2024 年為-6.069 億美元。 - **融資活動使用的現金流**：2025 年為-3.946 億美元，2024 年為-1.605 億美元。 - **現金和現金等價物及受限現金**：2025 年末為 13.852 億美元，較 2024 年末的 10.389 億美元增加 3.463 億美元。 - **短期投資**：2025 年末為 2270 萬美元，2024 年末為 2190 萬美元。 - **總債務**：截至 2025 年 12 月 27 日，公司無未償債務。 - **流動比率**：截至 2025 年 12 月 27 日為 5.9:1。 - **海外現金**：截至 2025 年 12 月 27 日，1.946 億美元的現金和現金等價物由海外子公司持有。 #### 獨特指標 - **美國新屋開工量**：2025 年為 136 萬套，2024 年為 137 萬套。 - **30 年期固定抵押貸款平均利率**：2025 年約為 6.60%，2024 年約為 6.72%。 - **私營非住宅建築價值**：2025 年 10 月為 7374 億美元，2024 年為 7440 億美元。 - **Comex 銅平均價格**：2025 年約為每磅 4.81 美元，2024 年約為每磅 4.22 美元，2023 年約為每磅 3.86 美元。 #### 展望/指引 木勒工業預計其運營產生的現金、信貸協議下的可用資金以及手頭現金足以滿足流動性需求。 公司預計在 2026 年投入約 8000 萬至 9000 萬美元用於資本支出。 目前，公司正在就新的信貸協議進行談判，以替代將於 2026 年 3 月 31 日到期的現有協議。 ### 相關股票 - [MLI.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/MLI.US.md) ## 相關資訊與研究 - [製鞋廠寶成、來億、中傑 3 月及首季營收同步衰退 第 2 季將迎旺季效應](https://longbridge.com/zh-HK/news/282333198.md) - [竹陞科技公告 2 月 EPS 1.89 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/282502382.md) - [《券商精點》中金：聯想明確中長期盈利能力提升目標，維持「跑贏行業」評級](https://longbridge.com/zh-HK/news/282498239.md) - [客貨運需求強 華航、長榮航 3 月營收創新高](https://longbridge.com/zh-HK/news/282347211.md) - [〈國巨法説〉首季獲利創高 EPS3.9 元 AI 需求推升訂單 Q2 營收雙率估續揚](https://longbridge.com/zh-HK/news/282835431.md)