--- title: "這是將極度集中的美國股市恢復到正常水平所需的措施" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/277021996.md" description: "目前，美國股市存在不平衡現象，標準普爾 500 指數前十家公司佔據了該指數的 40.7%，遠高於 2020 年前的平均水平 20.8%。D.E. Shaw 估計，要使這種集中度恢復正常，其餘成分股需要增長超過 160%。今年，等權重標準普爾 500 指數上漲了 6%，而加權版本僅上漲了 2%。這種集中度影響了風險管理，暗示基金經理可能需要為頂級股票和其他股票設定雙重基準" datetime: "2026-02-26T10:22:06.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/277021996.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/277021996.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/277021996.md) --- # 這是將極度集中的美國股市恢復到正常水平所需的措施 作者：Steve Goldstein 目前股市處於失衡狀態。 著名的數字分析對沖基金經理 D.E. Shaw 計算了美國股市集中化恢復正常所需的時間。 簡而言之：這需要一段時間。 為了使標普 500 中十家最大公司的權重從 2020 年前的平均 20.8% 恢復到 12 月的 40.7%，其餘指數需要上漲超過 160%，前提是這些頂尖股票保持不變。 該公司在其發佈的新文章中表示：“考慮到完全恢復所需的規模，市場在一段時間內可能仍會高度集中。” 今年股市在減少集中度方面邁出了謹慎的一步。 標普 500 的等權重版本 RSP 上漲了 6%，而加權版本 SPX——最常被指數基金和新聞網站追蹤的版本——上漲了 2%。 被稱為 “七大奇蹟” 的頂尖股票組合 MAGS 今年下跌了 4%。 在集中度高的時期，大多數股票與最大股票之間應該呈負相關關係——也就是説，當最大股票上漲時，它們應該下跌，而當最大股票下跌時，它們應該上漲。 D.E. Shaw 指出，這種情況在 2010 年至 2016 年與 2017 年至 2025 年期間的比較中得到了體現。 他們的研究人員指出，這種失衡影響了風險管理。他們甚至推測，基金經理可能希望有兩個基準——一個用於頂尖股票組合，另一個用於其餘股票——儘管他們承認這會導致 “操作複雜性”。 \-Steve Goldstein 此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。 （完）道瓊斯新聞通訊 02-26-26 0522ET ### 相關股票 - [SPY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPY.US.md) - [SPUU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPUU.US.md) - [SPXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SPXL.US.md) - [VOO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/VOO.US.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/.SPX.US.md) - [IVV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IVV.US.md) - [RSP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/RSP.US.md) - [UPRO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/UPRO.US.md) - [URSP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/URSP.US.md) - [SSO.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SSO.US.md) ## 相關資訊與研究 - [美股高貴不貴 企業獲利支撐本益比 市值產業型美股 ETF 看俏](https://longbridge.com/zh-HK/news/286988455.md) - [經貿磋商丨中美同意商對等降税安排 規模各為 300 億美元或更多](https://longbridge.com/zh-HK/news/287005126.md) - [美國 SEC 下調門檻 旨在「讓 IPO 再次繁榮」｜美股](https://longbridge.com/zh-HK/news/287013583.md) - [公債殖利率飆升，專家：恐將壓垮高估值股市](https://longbridge.com/zh-HK/news/287001514.md) - [議息紀錄丨聯儲局：通脹如持續高企 加息勢在必行](https://longbridge.com/zh-HK/news/287104176.md)