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title: "預計今年 AI 服務器收入將翻倍！戴爾業績與指引雙超預期，盤後漲超 12% | 財報見聞"
description: "戴爾科技公佈第四季度及全年財報，營收、利潤與現金流均創歷史新高，AI 優化服務器業務成為核心增長引擎。公司預計 2027 財年營收最高達 1420 億美元，AI 服務器收入將同比翻倍至約 500 億美元，均顯著高於市場預期，刺激該公司股價盤後一度大漲超過 12%。"
type: "news"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/277104955.md"
published_at: "2026-02-26T22:05:50.000Z"
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# 預計今年 AI 服務器收入將翻倍！戴爾業績與指引雙超預期，盤後漲超 12% | 財報見聞

> 戴爾科技公佈第四季度及全年財報，營收、利潤與現金流均創歷史新高，AI 優化服務器業務成為核心增長引擎。公司預計 2027 財年營收最高達 1420 億美元，AI 服務器收入將同比翻倍至約 500 億美元，均顯著高於市場預期，刺激該公司股價盤後一度大漲超過 12%。

戴爾科技週四盤後公佈財報顯示，該公司人工智能（AI）服務器銷售前景超出市場預期，顯示出為 AI 數據中心建設提供算力支持的設備需求依然強勁，刺激該公司股價盤後一度大漲超過 12%。

以下是戴爾第四季度財報要點：

**主要財務數據：**

> **營收：**第四季度營收創下 334 億美元的新紀錄，同比增長 39%，高於分析師預期的 317 億美元。
> 
> **每股收益：**第四季度攤薄每股收益創下 3.37 美元的新高，同比增長 57%；非 GAAP 攤薄每股收益創下 3.89 美元，同比增長 45%，高於分析師預期的 3.52 美元。
> 
> **現金流：**當季經營活動現金流達到 47 億美元，同樣創下紀錄。

分業務數據：

> **基礎設施解決方案集團（ISG）：**
> 
> -   全年營收：ISG 全年營收達到 608 億美元，同比增長 40%，創下紀錄。
> -   全年營業利潤：全年營業利潤達到 71 億美元，同比增長 27%，同樣創下紀錄。
> -   Q4 營收：第四季度營收達到 196 億美元，同比增長 73%，創歷史新高。
>     -   **AI 優化服務器季度營收達到 90 億美元，同比增長 342%；**
>     -   傳統服務器與網絡業務季度營收達到 59 億美元，同比增長 27%。
>     -   第四季度存儲業務營收為 48 億美元，同比增長 2%。
> -   Q4 營業利潤：第四季度營業利潤達到 29 億美元，同比增長 41%，創下季度新高。
> 
> **客户端解決方案集團（CSG）：**
> 
> -   全年營收：CSG 全年營收為 510 億美元，同比增長 5%。
> -   全年營業利潤：全年營業利潤為 28 億美元，同比下降 5%。
> -   Q4 營收：第四季度營收為 135 億美元，同比增長 14%。
>     -   商用客户端第四季度營收為 116 億美元，同比增長 16%；
>     -   消費類業務營收為 19 億美元，同比持平。第四季度營業利潤為 6.29 億美元，同比持平。

**2025 全年業績：**

> **營收：**公司全年營收創下 1135 億美元的歷史新高，同比增長 19%。
> 
> **每股收益：**全年攤薄每股收益（EPS）創下 8.68 美元的新紀錄，同比增長 36%；非 GAAP 攤薄每股收益創下 10.30 美元，同比增長 27%。
> 
> **現金流：**全年經營活動現金流達到 112 億美元，同樣創歷史新高。

**業績指引：**

> **2027 財年全年營收：**公司預計 2027 財年全年營收將在 1380 億美元至 1420 億美元之間，區間中值為 1400 億美元，同比增幅為 23%，高於分析師預期的 1263 億美元。
> 
> **AI 服務器營收：全年 AI 優化服務器營收預計約為 500 億美元，同比增長 103%。**
> 
> **2027 財年每股收益：**2027 財年全年 GAAP 攤薄每股收益預計區間中值為 11.52 美元，同比增長 33%；非 GAAP 攤薄每股收益預計區間中值為 12.90 美元，同比增長 25%，高於分析師平均預期的 11.56 美元。
> 
> **Q1 營收：**預計在 347 億美元至 357 億美元之間，區間中值為 352 億美元，同比增長 51%。
> 
> **Q1 每股收益：**第一季度 GAAP 攤薄每股收益預計區間中值為 2.55 美元，同比增長 86%；非 GAAP 攤薄每股收益預計區間中值為 2.90 美元，同比增長 87%。

同時，該公司宣佈將現金股息提高 20%，並將股票回購授權額度增加 100 億美元。第四季度，公司通過股票回購和分紅向股東返還 22 億美元。全年公司向股東返還創紀錄的 75 億美元，並回購約 5400 萬股股票。

戴爾科技副董事長兼首席運營官 Jeff Clarke 表示：

> “**我們全年簽訂了超過 640 億美元的 AI 優化服務器訂單**，發貨金額超過 250 億美元，並帶着創紀錄的 430 億美元積壓訂單進入 2027 財年。這充分證明了我們的工程技術領導力和差異化 AI 解決方案正在贏得市場。”

良好業績及指引刺激戴爾股價週四盤後一度大漲超過 12%。過去 12 個月，該股累計上漲 5%。

## 預計今年 AI 服務器收入將翻倍

媒體報道，戴爾專為運行 AI 工作負載設計的服務器，正吸引來自租賃算力的公司客户，例如 CoreWeave Inc.和 Nscale Global Holdings Ltd.，以及企業客户和大型 AI 服務提供商。

在財年第四季度，戴爾服務器和網絡業務的營業利潤率為 14.8%，高於分析師平均預期的 12.9%。在個人電腦業務部門，營業利潤率為 4.7%，而分析師平均預期為 6.18%。

**戴爾預計，2027 財年 AI 服務器收入將增長 103%，達到約 500 億美元。戴爾首席運營官表示，戴爾在 2026 財年全年簽訂了超過 640 億美元的 AI 優化服務器訂單。**

> 2026 財年是公司歷史上具有里程碑意義的一年。我們全年營收達到 1135 億美元的歷史新高，每股收益創紀錄，現金創造能力也創下紀錄。**AI 機遇正在改變我們的公司。**

公司表示，其 AI 服務器客户已超過 4000 家，其中包括埃隆·馬斯克旗下 AI 初創公司 xAI 以及 CoreWeave。

## 存儲芯片漲價仍能控制成本

分析稱，包括 Alphabet、微軟、亞馬遜和 Meta 在內的大型科技公司，預計今年將至少投入 6300 億美元建設 AI 基礎設施，這將提振戴爾及其競爭對手超微電腦等供應商的需求。隨着 AI 基礎設施建設推進，美國貿易監管政策以及存儲芯片價格大幅上漲，迫使戴爾和惠普等公司提高產品價格，從而緩解成本壓力。

幾乎所有服務器都配備存儲芯片，用於存儲數據和指令，以保持處理器高速運行，這對 AI 應用至關重要。**戴爾財報顯示，該公司在存儲芯片價格快速上漲的情況下，仍在努力控制成本並提升利潤率。**Clarke 對存儲芯片價格問題表示：

> “整個行業環境依然高度動態，前所未有的 AI 需求導致供應持續緊張，並頻繁出現價格重置。”

存儲芯片供應緊張預計將抑制全球消費電子產品需求，包括個人電腦、智能手機和遊戲機。惠普表示，預計 2026 財年業績將處於此前預測區間的低端。

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