--- title: "《大行》大摩：監管不確定下攜程業務仍穩健 目標價 75 美元續籲「增持」" description: "摩根士丹利發佈報告稱，攜程集團業績穩健，收入超預期，展望良好。農曆新年期間國內酒店預訂和出境旅遊均錄得雙位數增長。儘管對交通票務的變現持審慎態度，但認為收入增長指引的上限可達。目標價由 87 美元下調至 75 美元，維持「增持」評級。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/277135662.md" published_at: "2026-02-27T02:40:25.000Z" --- # 《大行》大摩：監管不確定下攜程業務仍穩健 目標價 75 美元續籲「增持」 > 摩根士丹利發佈報告稱，攜程集團業績穩健，收入超預期，展望良好。農曆新年期間國內酒店預訂和出境旅遊均錄得雙位數增長。儘管對交通票務的變現持審慎態度，但認為收入增長指引的上限可達。目標價由 87 美元下調至 75 美元，維持「增持」評級。 摩根士丹利研究報告指，攜程集團 (09961.HK) 業績穩健，收入好過預期，展望亦健康。同時，今季至今需求強勁，農曆新年期間國內酒店預訂錄得雙位數增長，平均每日房價 (ADR) 按年上升；出境旅遊亦錄得雙位數增長，攜程國際平台預訂量增長 60%。 管理層指引今年首季收入增長 12% 至 17%；該行雖然對交通票務變現看法較審慎，但認為達到指引中至高位的可能性甚高。不過，業務組合迅速轉向攜程國際平台，導致經營利潤率略為下降，但市場推廣開支效率亦正在提升。 該行認為監管調查的結果將重置股價，並相信公司可證明 AI 行程規劃對線上旅行平台並非負面因素；上調 2026 及 27 年收入預測 1%，同時基於營運開支上升，下調每股盈利預測 3% 至 4%。攜程 (TCOM.US) 美股目標價由 87 美元降至 75 美元，維持「增持」評級。 ### Related Stocks - [BEDZ.US - AdvisorShares Hotel ETF](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BEDZ.US.md) - [AWAY.US - 旅遊科技 ETF -ETFMG](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AWAY.US.md) - [TCOM.US - 攜程網](https://longbridge.com/zh-HK/quote/TCOM.US.md) - [09961.HK - 攜程集團-S](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09961.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 携程集团因国际和入境旅游的激增而发布了强劲的 2025 年业绩 | 携程集团有限公司报告了 2025 年第四季度和全年强劲的业绩，国际预订同比增长 60%，入境游客达到 2000 万人。公司强调旅行对经济增长的重要性，并通过对入境旅游和人工智能创新的投资，专注于全球化、质量和可持续性。分析师将该股票评级为买 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276958051.md) | | 携程集团第四季度非 GAAP 收益和收入上升 | 2026 年 2 月 25 日东部时间下午 5:29（MT Newswires）-- 携程集团（TCOM）在周三晚间报告了第四季度非 GAAP 净收入为每股稀释后 4.97 元人民币（0.72 美元），高于去年同期的 4.35 元人民币。F | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276951645.md) | | AI 时代的 “稀缺资产”？高盛：HALO–重资产、不过时 | 高盛提出，AI 时代资金正在涌向 “重资产、低淘汰”（HALO）实体资产，比如电网、管道、公用事业、交通基建及关键工业产能。这些资产难以复制、物理壁垒高且不易过时，高盛的 HALO 投资组合自 2025 年来已跑赢轻资产 35%，未来重资产 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276817029.md) | | 23:08 ET 携程网与东日本旅客铁道株式会社合作，为国际旅客提供全国范围的新干线车票 | 携程网与主要的日本铁路公司合作，为国际旅客提供新干线车票。该服务允许用户以多种语言在线购买车票，选择旅行偏好，并使用二维码登车。此举旨在通过减少语言障碍和简化购票流程来提升在日本的旅行体验。此外，旅客还可以与航班和住宿等其他旅行产品一起预订 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276980475.md) | | ETTCOM 投资者新闻：Rosen 律师事务所鼓励 Trip.com 集团有限公司的投资者了解证券集体诉讼调查 - TCOM | 罗森律师事务所正在调查因 Trip.com Group Limited（纳斯达克代码：TCOM）涉嫌误导性商业信息而可能对股东提出的证券索赔。购买了 TCOM 证券的投资者可能有资格通过集体诉讼获得赔偿。此次调查是在中国监管机构对该公司进行 | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/276285607.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。