--- title: "一場 OpenClaw 賣鏟人的「春季大亂鬥」" description: "大廠爭奪 Agent 入口的下半場戰事。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/277136598.md" published_at: "2026-02-26T14:05:05.000Z" --- # 一場 OpenClaw 賣鏟人的「春季大亂鬥」 > 大廠爭奪 Agent 入口的下半場戰事。 2026 年之春，“養龍蝦” 在 AI 圈徹底火了。這個讓人人都能擁有自己的賈維斯的 OpenClaw，自己出圈的同時，順手把賣大模型 token 的玩家給養肥了。 由於 Agent 運行需要大量 token，API 調用量指數級飆升。作為 “賣鏟人”，智譜、MiniMax、Kimi、阿里雲等國內大模型廠商紛紛推出 Coding Plan 的 API 套餐，來迎接這潑天的富貴，智譜的頂配套餐甚至被搶空。 "賣鏟人” 在此期間賺得盆滿缽滿，營收隨之暴增，在資本市場也迎來了史無前例的估值狂歡。 智譜與 MiniMax 在港股的市值飆升，雙雙突破三千億港元大關，成了大廠身價的 “計量單位”，未上市的 Kimi 則以破百億美元估值，刷新了國內大模型獨角獸的紀錄。 眼下，當 AI 變成能夠自我循環、瘋狂消耗 Token 來糾錯和執行的自動化機器時，算力資源的消耗速度超越了所有人的想象。 “賣鏟人” 們使出渾身解數——適配雲端、一鍵部署，平台級兼容...想深深綁定這隻滾燙的 “龍蝦”，趁勢奪取市場心智。 而在台下，路線之爭也在醖釀着分歧，純粹 “賣 Token” 的商業模式正面臨潛在危機。OpenClaw 等開源框架暴露出不小的安全風險與不穩定的調用體驗，且其本身的開發壁壘不高。 各大廠慢慢意識到，真正的護城河不在於開放 API，而在於通過自主研發的本地化開發工具與端側智能體，鎖死用户的數據上下文與業務場景。 一場從 “雲端賣水” 到 “本地造城” 的生態級暗戰，已然拉開帷幕。 ## 春季狂歡 在這場突如其來的流量洪峯中，國內頭部大模型廠商成為了最直接的受益者。 阿里雲的千問、月之暗面的 Kimi、MiniMax 以及智譜的 GLM，都在這個春節迎來了史無前例的營收狂飆。 “我除夕那晚沒看春晚，一直在盯着後台的 Token 消耗，那種數字跳動的速度讓人感到既興奮又恐懼。” 一位獨立開發者向華爾街見聞説道。 據瞭解，其所在的小團隊試圖利用 OpenClaw 搭建一套全自動的跨境電商客服與發貨系統。為了保證系統的流暢運行，該團隊接連測試了國內外多款頂尖大模型。 該開發者坦言，海外模型的延遲和高昂定價讓他們難以承受，為了讓 OpenClaw 跑通一套全自動的客服與爬蟲系統，其接連購買了阿里雲和智譜的高階算力包。 **讓他感到魔幻的是，這種數字化的虛擬商品竟然變成了需要搶購的 “春運車票”。** **春節期間，智譜等大廠專門針對高頻開發者推出的 Coding Plan 算力套餐，部分產品在短時間內宣告售罄。即便平台後續宣佈對部分高階 API 接口進行結構性漲價，依然無法阻擋開發者充值的熱情。** **這種 B 端和開發者端爆發出的強勁購買力，讓所有在過去一年裏苦苦尋找變現路徑的大模型廠商，終於看到了真金白銀的曙光。** 算力前線的供不應求，以前所未有的速度傳導到了資本市場，直接催生了 2026 年開年最瘋狂的一場財富神話。 賣鏟人們不僅在業務端吃到了肉，在估值和股價上更是迎來了核爆級的躍升。用真實的數據來複盤這短短几天的資本異動，足以讓任何傳統互聯網巨頭感到震撼。 剛剛在今年 1 月初完成港股 IPO 的智譜，於 2 月 20 日（大年初五）上演了一場暴力的 “迎財神”。受最新 GLM-5 大模型開源以及 API 編程訂閲套餐漲價 30% 依然被搶空的利好刺激，智譜單日股價暴漲近 43%，收盤價站上 725 港元，總市值直接衝破 3232 億港元。 這家成立僅僅數年的 AI 公司，在市值上瞬間超越了快手，並與老牌電商巨頭京東平起平坐，距離超越百度僅有一步之遙。 緊隨其後的是同樣在 1 月赴港上市的 MiniMax。憑藉極其出色的全模態產品線和高達 70% 的海外收入佔比，MiniMax 在馬年首個交易日大漲超 14%，市值同樣強勢突破 3000 億港元大關。 華爾街投行高盛在隨後的研報中直接給予其近 390 億美元的估值預期，將其定義為全球頂尖基座模型中的稀缺資產。 未上市的獨角獸陣營中，月之暗面（Kimi）的動作則更為兇猛。 在春節期間，Kimi 完成了由阿里、騰訊等巨頭加持的新一輪超 7 億美元融資。加上一個多月前剛剛完成的 5 億美元融資，其在短時間內的融資總額超過 12 億美元。 **這不僅讓 Kimi 的估值翻倍突破了 100 億美元大關，成為國內最快晉級 “十角獸” 的大模型企業，其新發布的 K2.5 大模型更是創下了 “近 20 天累計收入超過 2025 年全年總收入” 的商業奇蹟。** **有大模型從業者向華爾街見聞指出，市場已經初步接受了 AI 作為核心生產力工具的商業邏輯。** ## 摘下濾鏡 狂歡之下並非沒有隱憂。 當 OpenClaw 的爆火將底層算力推上神壇時，產業界和深度的硬核開發者開始冷靜地審視這套由第三方開源項目主導的生態系統。 在論壇中，大量包裝在讚美之下的實測吐槽，揭開了純粹賣 API 模式的脆弱一面。 多位參與了早期內測的程序員就透露，OpenClaw 在實際辦公場景中的表現，遠沒有演示視頻中那麼絲滑。 當它被要求處理包含數十個嵌套文件的本地項目時，由於開源框架在調度邏輯上的粗糙，經常會導致大模型陷入死循環。 關鍵是，為了維持這種高頻的交互，OpenClaw 會在短時間內發送密集的 API 調用請求。 有評測團隊在實測中發現，當他們嘗試用 Kimi 的 API 來驅動本地搜索任務時，頻繁觸發了平台的 “429 Too Many Requests” 防刷報錯機制，導致整個自動化工作流癱瘓。 除了體驗上的割裂，更讓企業級用户感到恐懼的是安全問題。 OpenClaw 這類框架的核心邏輯，是要求用户賦予其系統的最高讀寫權限。 一位頭部安全大廠任職的架構師向華爾街見聞表示，將核心機密代碼或商業數據庫的完全訪問權，交給一段每天都在被各種匿名黑客修改的開源腳本，無異於在公司的服務器上 “裸奔”。 “一旦大模型出現幻覺，或者開源框架的某個依賴包被植入惡意代碼，系統可能會在毫秒級的時間內執行災難性的刪除或數據泄露指令”。**在其看來，這決定了 OpenClaw 類項目起初只能是極客圈的玩具，而無法真正走進那些願意支付高昂費用的金融、政務及大型企業客户的機房。** 這套看似神奇的系統，背後的開發壁壘其實不高。它本質上只是一個連接提示詞、大模型接口和操作系統命令行的中間件。核心的智力供應商依然來自於阿里、智譜們的大模型。 **既然框架的技術門檻並不高，且開源方案存在無法根除的安全隱患，大廠們自然不會甘心只做一個默默無聞、隨時可能被替換的 “算力水煤電提供商”。** 這就引出了這場春節算力混戰後，大模型賽道最核心的走勢預判：賣鏟人們必將親自下場，全面轉向自主研發本地化智能工具，建立屬於自己的城牆。 ## 蓄力反攻 各大廠已經敏鋭地察覺到，未來 AI 競爭的終局不在於誰的 API 單價低，而在於誰能最深地紮根於用户的本地工作流中。 一位大模型行業的從業者向華爾街見聞表示，過去，用户在第三方工具中調用 API，大模型只能看到用户當前輸入的那幾行代碼或需求，如同管中窺豹。 如果由大廠官方推出深度集成的集成開發環境（IDE）插件或本地電腦管家，這個工具就能在合規的沙箱環境下，靜默讀取用户的整個項目架構、歷史代碼習慣甚至是企業的內部文檔庫。 **這種深度的本地上下文理解，會使得官方工具的輸出質量產生質的飛躍，徹底碾壓那些只能進行單次對話的外部開源框架。** 事實上，這種將大模型能力深植於本地和國民級應用的策略早有端倪。 例如，阿里早已開始將千問深度嵌入釘釘的 “D 計劃”，乃至高德地圖等日常高頻應用中。 **這種策略的核心邏輯如出一轍：不再單純指望用户去網頁端主動發問，而是用自家的端側工具和國民級應用去包圍用户的場景。** 在開發領域，無論是字節跳動正在發力的 MarsCode 本地原生環境，還是阿里雲內部正加速迭代的通義靈碼私有化版本，大廠們的野心昭然若揭。 他們要為自己的大模型打造一副安全、合規、量身定製的 “身軀”。 通過官方推出的本地化智能體工具，大廠能夠向企業客户提供完善的操作審計、權限隔離和數據脱敏服務，徹底消除了開源框架的安全痛點。 **更重要的是，一旦開發者習慣了這套官方工具，其整個項目的運轉邏輯、API 調用標準都將被死死綁定在該大廠的生態體系內。** **這就好比當年蘋果與安卓在移動端的操作系統的爭奪，大模型廠商正在通過本地工具，爭奪 AI 時代的操作系統控制權。** **一旦形成路徑依賴，大模型公司就真正擁有了不可被輕易替換的護城河。** ## Token 之熱 既然大廠們都在向本地化和生態化狂奔，那麼眼下這種單純依靠賣 Token、甚至出現 API 額度售罄的火熱局面，究竟還能持續多久？ 業內人士認為，綜合近期的產業動向與資本市場的長線邏輯，單純售賣基礎 API 的暴利期可能比想象中要短。 **隨着底層模型能力的逐漸趨同，以及算力基礎設施（如國產 GPU 替代方案）的大規模部署，基礎指令的 API 調用價格必然會走向價格戰的內卷。** **在各大廠近期的財報預期中也能看到，雖然當前算力供不應求，但長期的毛利率提升依然面臨挑戰。** **未來的 API 市場將不可避免地走向分層。** 對於極其複雜、需要千億參數模型進行深度邏輯推理的任務，高階 API 依然會保持高昂的溢價，成為類似工業用電的戰略資源。但對於海量、高頻的簡單自動化操作，大廠們必將採用 “端雲協同” 的架構。 因此，不少開發者認為，未來的本地化工具，會在用户的電腦或手機端部署輕量級的小模型，通過消耗設備本地的算力來處理基礎的循環和檢索任務，從而大幅降低雲端的 Token 成本並提升響應速度。 這場由 OpenClaw 出圈引發的春節狂飆，看似是底層模型算力的勝利，實則是行業走向應用層大洗牌的集結號。 那些在資本市場上估值狂飆的獨角獸們，如今手裏握着上百億美元的子彈。 他們接下來的核心任務，絕不僅僅是購買更多的顯卡去堆砌下一個參數怪獸，而是要儘快將這些智力封裝進一個個堅不可摧的本地化工具和端側應用中。 對於大廠而言，只有把鏟子做成無法割捨的工業級挖掘機，並牢牢把控住工地的入口，才能在 AI 時代的真正決戰中笑到最後。 **在未來的商業版圖中，僅僅擁有 “聰明大腦” 是不夠的，誰能為這顆大腦打造出一副最安全、最順手的 “本地化身軀”，誰能把這套工具最深地嵌入人類的日常工作流，誰才能在接下來的十年裏，真正坐穩人工智能基礎設施的鐵王座。** 賣鏟人們的覺醒，預示着一個大魚吃小魚、生態大歸一的慘烈下半場，才剛剛拉開帷幕。 ### Related Stocks - 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