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title: "《大行》大華繼顯上調銀娛今明兩年 EBITDA 預測  目標價升至 49 元"
description: "大華繼顯上調銀娛 2026 及 2027 年 EBITDA 預測各 1%，目標價升至 49 元。報告指出，銀娛去年第四季博彩收入按季增長 14%，市場佔有率提升至 21.8%。儘管利潤率下跌 1.6 個百分點，但農曆新年假期表現優於去年，管理層對未來保持樂觀，承諾檢視股息政策。維持「買入」評級。"
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published_at: "2026-02-27T08:29:46.000Z"
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# 《大行》大華繼顯上調銀娛今明兩年 EBITDA 預測  目標價升至 49 元

> 大華繼顯上調銀娛 2026 及 2027 年 EBITDA 預測各 1%，目標價升至 49 元。報告指出，銀娛去年第四季博彩收入按季增長 14%，市場佔有率提升至 21.8%。儘管利潤率下跌 1.6 個百分點，但農曆新年假期表現優於去年，管理層對未來保持樂觀，承諾檢視股息政策。維持「買入」評級。

大華繼顯發表研究報告指，銀娛 (00027.HK) 去年第四季博彩收入按季增長 14%，跑贏行業約 6% 的增幅，並恢復至 2019 年水平的約 97%，估計銀娛第四季博彩收入市場佔有率按季提升 1.6 個百分點至 21.8%，認為上一季業績表現屬好壞參半，賭收及市場佔有率增長表現強勁，但利潤率表現令人失望，經調整正常化 EBITDA 利潤率按季下跌 1.6 個百分點。

大華繼顯又指，今年農曆新年假期數據令人鼓舞，表現好過去年農曆新年及去年十月黃金週，管理層亦預期 3 月及首季整體勢頭維持良好，並承諾持續檢視股息政策。相應地該行上調銀娛 2026 及 2027 年 EBITDA 預測各 1%，維持「買入」評級，目標價上調 4% 至 49 元。

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