--- title: "在過去的一年中，這位基金經理所進行的 10 次投資中有 9 次表現出色。以下是他接下來的兩個投資策略" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/277192065.md" description: "曼集團的投資組合經理亨利·內維爾（Henry Neville）提出的十個投資理念中，有九個在過去一年中表現優異，實現了 52% 的年複合增長率。他成功的主題包括黃金、核能和日本股票。然而，他警告稱，某些主題的估值，特別是日本和黃金，已經變得昂貴。內維爾正在考慮將工業金屬和網絡安全納入他的投資組合，因為這兩個領域顯示出增長潛力。與此同時，美國股票指數期貨下跌，Netflix 的股價在放棄對華納兄弟探索（Warner Bros. Discovery）的收購後上漲" datetime: "2026-02-27T11:46:38.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/277192065.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/277192065.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/277192065.md) --- # 在過去的一年中，這位基金經理所進行的 10 次投資中有 9 次表現出色。以下是他接下來的兩個投資策略 作者：Jamie Chisholm 黃金礦業、日本股票和核能股票推動了 Man Group 的投資組合 飆升的日本股票是投資組合中的一大贏家 市場即將進入三月，但在 2026 年，標準普爾 500 指數僅有兩次小幅收盤在 6800 到 7000 的區間之外。 不過，市場表面下發生了一些瘋狂的交易，因為交易員們試圖弄清楚 AI 繁榮對公司的長期影響。 我們今天的推薦來自一位基金經理，他也持有長期觀點，到目前為止，他的表現非常出色。 在 2024 年底，Man Group 的多資產投資組合經理 Henry Neville 提出了未來 10 年的 10 個投資理念。 這些理念包括：美元走弱和黃金走強；核能的力量增強；隨着市場的西方化，日本股票上漲；全球國防支出增加；能源緊縮變得更加普遍；自動化程度提高；各州在基礎設施上的支出增加；能源使用（電力）急劇增加；全球人口老齡化；以及印度中產階級的崛起。 各種股票籃子被用來利用這些主題，例如購買黃金（GC00）和鈾礦公司，以從上漲的金價（GC00）和向核能的轉變中受益。例如，像哈里伯頓（HAL）這樣的油氣服務公司被選中以跟蹤能源建設趨勢。 下圖顯示了這些股票籃子相對於 MSCI 全球總回報股票指數的表現。九筆交易表現優於大盤，只有印度令人失望。實際上，從 2025 年初到 2026 年 2 月 11 日，Neville 的 “10 for 10” 投資組合的年複合增長率為 52%，是 MSCI 全球 22.1% 的兩倍多。 10 for 10 股票籃子，表現與 MSCI 全球的對比。來源：Man Group。 然而，Neville 承認，擁有 10 年時間跨度的投資組合不能僅僅放任不管，因為 “主題的發展很少是線性的，我們至少應該考慮調整。” 他指出，10 個主題中的六個估值已經明顯變得更加昂貴，尤其是日本、能源和黃金，“因為事件使市場的注意力集中在相關的論點上。” 因此，他對核能股票籃子保持警惕：“核能的轉變有些虛幻，因為在鈾行業中公開上市的公司非常少，我們的籃子僅包含五個名字，因此容易出現無意義的波動。” 他指出，Cameco（CCJ）被視為行業的風向標，其市盈率從 44 倍重新評估為 72 倍。 Neville 還表示，黃金非常昂貴，無論是使用通脹調整後的價格、開採成本的倍數、其他商品的相對價格還是全球財富的比例。但他認為，像紐蒙特（NEM）這樣的黃金礦業公司仍然價格合理，考慮到它們的開採成本相當於每盎司 1500 美元。“在我看來，追趕仍在進行中，” 他補充道。 讀者會注意到，Neville 的投資組合中沒有通過超大規模公司（如 Alphabet（GOOG））直接接觸 AI。“許多這些公司已經從自由現金流的聖人變成了罪人，市場開始感到擔憂。與此同時，黃金礦業公司則朝着相反的方向發展，” 他説。 與此同時，Neville 正在考慮為他的投資組合增加幾個新的股票籃子。其中一個是工業金屬，特別是鋁和銅，這些都是電氣化故事的明顯受益者。他表示，銅（HG00）“面臨着有利於上漲的大量供需失衡。” 另一個候選者是網絡安全，作為一個行業，自高點以來下跌了約 25%，因為它被 “捲入了 2026 年的軟件神經症，” 他説。一些網絡安全公司是他防禦股票籃子的一部分，但他正在考慮明確增加該行業，因為其交易的前瞻市盈率為 22 倍，幾乎是歷史平均的 40 倍的一半。 投資者參與網絡安全的一種方式是通過 Global X Cybersecurity ETF BUG。 Neville 對企業是否會忙於開發自己的 AI 產品以創建網絡安全持懷疑態度。“編寫代碼來美化你的 PowerPoint 是一回事，而將你的防火牆與 Claude 捆綁在一起則是另一回事。” 市場 美國股指期貨（ES00）（YM00）（NQ00）下跌，因為基準國債收益率 BX:TMUBMUSD10Y 下滑。美元指數 DXY 小幅下跌，而油價（CL.1）上漲，黃金期貨（GC00）交易價格約為每盎司 5195 美元。 市場動態 Netflix 的股票（NFLX）在這家流媒體巨頭表示將放棄對華納兄弟探索（WBD）的收購後大幅上漲，這使得派拉蒙 Skydance（PSKY）最有可能收購這家電影製作公司。 CoreWeave 的股票（CRWV）在淨虧損擴大後暴跌，引發了對該數據中心公司商業模式的擔憂。 戴爾科技的股票（DELL）在這家服務器和個人電腦製造商公佈創紀錄的收益後大幅上漲。 Block 的股票（XYZ）在 Square 和 Cash App 的母公司表示將裁員近一半以擁抱 AI 後大幅上漲。 美國政府警告稱，如果 AI 初創公司 Anthropic 未能與五角大樓達成協議，將撕毀與其的協議，《金融時報》報道。 美國經濟數據將於週五公佈，包括 1 月份的生產者價格，定於上午 8:30 發佈，以及 12 月份的建築支出，定於上午 10:00 發佈。 在巴基斯坦轟炸阿富汗後，地緣政治緊張局勢加劇，美國與伊朗之間關於後者核野心的談判仍在繼續。 網絡熱點 素食者患五種癌症的風險 “顯著降低”。 一名男子意外獲得了數千個機器人吸塵器的訪問權限，暴露了數百萬美國人面臨的 AI 網絡安全噩夢風險。 狂歡、債務和死亡：一位華爾街人士如何擁有紐約最大的俱樂部。 圖表 標準普爾 500 指數（S&P 500 SPX）今年迄今為止在接近歷史高點的地方徘徊，儘管各個行業波動較大。但根據 Carson Group 的首席市場策略師 Ryan Detrick 的説法，這在政治季節性中是典型的。他在 X 上的一篇帖子中表示：“是的，美國的股票今年迄今為止波動較大。但從四年總統週期來看，這在中期選舉年實際上是相當常見的。” 熱門股票代碼 截至東部時間早上 6 點，MarketWatch 上最活躍的股票市場代碼如下。 隨機閲讀 一個巨大的嬰兒。 自我認同為動物的青少年。 在 40000 年前的文物上發現的符號可能是書寫的前身。 \-Jamie Chisholm 此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。 （完）道瓊斯新聞通訊 02-27-26 0646ET ### 相關股票 - [600547.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/600547.CN.md) - [GOLD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GOLD.US.md) - [600489.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/600489.CN.md) - [DUST.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/DUST.US.md) - [RING.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/RING.US.md) - [GDX.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GDX.US.md) - [GLD.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GLD.US.md) - [NFLU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NFLU.US.md) - [GDXJ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GDXJ.US.md) - [FLJP.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/FLJP.US.md) - [02824.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02824.HK.md) - [NFLW.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NFLW.US.md) - [JPXN.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/JPXN.US.md) - [EWJ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/EWJ.US.md) - [CIBR.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/CIBR.US.md) - [159562.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/159562.CN.md) - [SGDM.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SGDM.US.md) - [09824.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/09824.HK.md) - [IHAK.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IHAK.US.md) - [SGDJ.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/SGDJ.US.md) - [82824.HK](https://longbridge.com/zh-HK/quote/82824.HK.md) - [518850.CN](https://longbridge.com/zh-HK/quote/518850.CN.md) - [IAU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/IAU.US.md) - [GDXY.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/GDXY.US.md) - [BUG.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/BUG.US.md) - [NFXL.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/NFXL.US.md) ## 相關資訊與研究 - [據報香港將於七月推出全新黃金結算系統，有指容許參與者以「不記名黃金帳户」方式結算](https://longbridge.com/zh-HK/news/287012324.md) - [鉅亨速報 - Factset 最新調查：Hudbay Minerals Inc.(HBM-US) EPS 預估上修至 1.56 元，預估目標價為 29.83 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/287219040.md) - [Netflix 擴大進軍消費品 佈局零食、玩具領域](https://longbridge.com/zh-HK/news/287012297.md) - [現貨金升逾 1% 受助油價及債息下跌](https://longbridge.com/zh-HK/news/287137898.md) - [又一多數派委員倒向加息！日本央行委員小枝淳子 “放鷹” 6 月加息概率已飆至 80%](https://longbridge.com/zh-HK/news/287165552.md)