--- title: "InfuSystems 控股｜10-K：2025 財年營收 1.43 億美元不及預期" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/277248496.md" datetime: "2026-02-27T21:15:58.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/277248496.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/277248496.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/277248496.md) --- # InfuSystems 控股｜10-K：2025 財年營收 1.43 億美元不及預期 營收：截至 2025 財年，公佈值為 1.43 億美元，市場一致預期值為 1.44 億美元，不及預期。 每股收益：截至 2025 財年，公佈值為 0.31 美元。 息税前利潤：截至 2025 財年，公佈值為 13.22 百萬美元。 #### 運營業績對比 #### 總淨收入 - 2025 年，\[InfuSystems 控股\] 的總淨收入為 1.43436 億美元，較 2024 年的 1.34861 億美元同比增長 857.5 萬美元，增幅為 6.4%。 #### 患者服務部門淨收入 - 2025 年，患者服務部門淨收入為 8653.2 萬美元，較 2024 年的 8037.8 萬美元同比增長 615.4 萬美元，增幅為 7.7%。 - 此增長主要得益於治療量的增加（650 萬美元），部分被 NPWT 泵銷售型租賃收入減少 30 萬美元所抵消。 - 腫瘤業務收入增長 360 萬美元（5.0%），傷口護理收入增長 320 萬美元（148.7%），疼痛管理收入減少 30 萬美元（6.2%）。 #### 設備解決方案部門淨收入 - 2025 年，設備解決方案部門（未扣除部門間抵消）淨收入為 6409.6 萬美元，2024 年為 6173.7 萬美元。 - 扣除部門間收入抵消後，2025 年總設備解決方案收入為 5690.4 萬美元，較 2024 年的 5448.3 萬美元同比增長 242.1 萬美元，增幅為 4.4%。 - 此增長主要歸因於租賃收入增加 100 萬美元（4.9%），醫療設備銷售額增加 50 萬美元（7.3%），生物醫學服務收入增加 70 萬美元（4%），以及一次性醫療用品收入增加 20 萬美元（2.0%）。 - 生物醫學服務收入包括與大客户商定的一次性價格調整 60 萬美元。 #### 總毛利潤與毛利率 - 2025 年，總毛利潤為 8029.6 萬美元，較 2024 年的 7040.3 萬美元同比增長 989.3 萬美元，增幅為 14.1%。 - 毛利率從 2024 年的 52.2% 增長 3.8% 至 2025 年的 56.0%。 #### 患者服務部門毛利潤 - 2025 年，患者服務部門毛利潤為 5537.3 萬美元，較 2024 年的 5284.2 萬美元同比增長 253.1 萬美元，增幅為 4.8%。 - 毛利率下降 1.8% 至 64.0%，主要由於產品組合向毛利率較低的傷口護理治療傾斜，部分被泵處理費用減少 20 萬美元抵消。 #### 設備解決方案部門毛利潤 - 2025 年，設備解決方案部門毛利潤為 2492.3 萬美元，較 2024 年的 1756.1 萬美元同比增長 736.2 萬美元，增幅為 41.9%。 - 毛利率在 2025 年達到 43.8%，比上年增長 11.6%。 - 增長部分歸因於一次性價格調整 60 萬美元，以及上年發生的 60 萬美元錯誤修正未在當年重複，其餘增長來自採購成本改善、生物醫學生產力提高和產品組合優化。 #### 銷售、一般及行政費用 - **攤銷無形資產**：2025 年為 92 萬美元，較 2024 年的 99.1 萬美元同比減少-7.1 萬美元，下降 7%。 - **銷售及營銷費用**：2025 年為 1048.7 萬美元，較 2024 年的 1131.2 萬美元同比減少-82.5 萬美元，佔淨收入的比例從 2024 年的 8.4% 下降到 2025 年的 7.3%。 - **一般及行政費用**：2025 年為 5700 萬美元，較 2024 年的 5120.9 萬美元同比增長 576 萬美元，增幅為 11.2%。 - 2025 年金額包括一筆 100 萬美元的離職補償金，而 2024 年包括向董事會前成員支付的 60 萬美元和向前審計公司支付的 30 萬美元。 #### 經營收入 - 2025 年經營收入為 1192 萬美元，較 2024 年的 689.1 萬美元同比增長 502.9 萬美元。 #### 其他費用與所得税前收入 - **利息費用**：2025 年為-129.7 萬美元，較 2024 年的-183.2 萬美元同比減少 53.5 萬美元。 - **所得税前收入**：2025 年為 1062.3 萬美元，較 2024 年的 505.9 萬美元同比增長 556.4 萬美元。 - **所得税準備金**：2025 年為-399.6 萬美元，較 2024 年的-271.4 萬美元同比增長-128.2 萬美元。 #### 淨收入（最終利潤） - 2025 年淨收入為 662.7 萬美元，較 2024 年的 234.5 萬美元同比增長 428.2 萬美元。 #### 現金流 - **經營活動提供的淨現金流**：2025 年為 2440.8 萬美元，較 2024 年的 2045.9 萬美元同比增長 394.9 萬美元，增幅為 19.3%。 - **投資活動使用的淨現金流**：2025 年為-679 萬美元，較 2024 年的-1323.9 萬美元同比減少 644.9 萬美元，主要由於醫療設備採購減少 860 萬美元，部分被 2025 年收購 Apollo Medical Supply 資產的 140 萬美元現金流出抵消。 - **融資活動使用的淨現金流**：2025 年為-1495.9 萬美元，較 2024 年的-692.4 萬美元同比增加-803.5 萬美元，主要包括循環信貸淨還款 410 萬美元和普通股回購 990 萬美元。 #### 其他關鍵指標 - **醫療設備租賃服務淨值**：截至 2025 年 12 月 31 日為 3445.6 萬美元，而 2024 年 12 月 31 日為 3917.5 萬美元。 - **待售或待租醫療設備淨值**：截至 2025 年 12 月 31 日為 458.9 萬美元，而 2024 年 12 月 31 日為 315.7 萬美元。 - **總資產**：截至 2025 年 12 月 31 日為 1.00560 億美元，而 2024 年 12 月 31 日為 1.03614 億美元。 - **總負債**：截至 2025 年 12 月 31 日為 4323.4 萬美元，而 2024 年 12 月 31 日為 4608.5 萬美元。 - **總股東權益**：截至 2025 年 12 月 31 日為 5732.6 萬美元，而 2024 年 12 月 31 日為 5752.9 萬美元。 - **現金及現金等價物**：截至 2025 年 12 月 31 日為 318.6 萬美元，而 2024 年 12 月 31 日為 52.7 萬美元。 - **總可用流動性**：截至 2025 年 12 月 31 日為 5820 萬美元，而 2024 年 12 月 31 日為 5140 萬美元。 - **員工人數**：截至 2025 年 12 月 31 日為 473 名（461 名全職，12 名兼職或合同工）。 - **第三方支付方網絡**：截至 2025 年 12 月 31 日接近 840 個，同比增長 1%。 - **股票回購計劃**：截至 2025 年 12 月 31 日，公司已根據計劃回購並註銷了約 1100 萬美元（1,498,376 股）的普通股。 #### 展望/指引 - \[InfuSystems 控股\] 預計到 2026 財年末將繼續遵守其財務契約。 - 公司預計對 GE Healthcare 的生物醫學服務合同重組將對 2026 年的報告收益和現金流產生即時的積極影響，因為預計費用將大幅減少。 - 此外，公司計劃繼續利用其現有平台，逐步增加銷售、臨牀、物流、收入週期管理和生物醫學服務等能力，以實現業務增長。 ### 相關股票 - [INFU.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/INFU.US.md) ## 相關資訊與研究 - [竹陞科技公告 2 月 EPS 1.89 元](https://longbridge.com/zh-HK/news/282502382.md) - [SL 格林不動產｜8-K：2026 財年 Q1 營收 2.53 億美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/283038210.md) - [Mama s Creations｜8-K：2026 財年 Q4 營收 54 百萬美元超過預期](https://longbridge.com/zh-HK/news/282739594.md) - [花旗｜8-K：2026 財年 Q1 營收 246 億美元](https://longbridge.com/zh-HK/news/282703274.md) - [快扣｜10-Q：2026 財年 Q1 營收 22.02 億美元超過預期](https://longbridge.com/zh-HK/news/283021958.md)