--- title: "《大行》瑞銀料中國平安去年營運利潤穩健增長 減值壓力趨緩" description: "瑞銀預計中國平安 2025 年營運利潤將穩健增長，按年增 9%，第四季增幅達 23%。預計全年股東應占淨利潤增 5%，資產淨值增 7%，派息總額每股 2.68 元人民幣，增 5%。新業務價值預計增 30%，2026 年第一季增 25% 至 30%。財產和意外保險綜合成本率預計下降至 97.3%。瑞銀維持目標價 88 港元，評級「買入」。" type: "news" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/277405469.md" published_at: "2026-03-02T04:40:53.000Z" --- # 《大行》瑞銀料中國平安去年營運利潤穩健增長 減值壓力趨緩 > 瑞銀預計中國平安 2025 年營運利潤將穩健增長，按年增 9%，第四季增幅達 23%。預計全年股東應占淨利潤增 5%，資產淨值增 7%，派息總額每股 2.68 元人民幣，增 5%。新業務價值預計增 30%，2026 年第一季增 25% 至 30%。財產和意外保險綜合成本率預計下降至 97.3%。瑞銀維持目標價 88 港元，評級「買入」。 瑞銀研究報告指出，中國平安 (02318.HK) 計劃於 3 月 26 日收市後公佈 2025 年業績。按可比口徑計算，該行預計集團歸母營運利潤按年增 9%，意味着第四季按年增幅達 23%。該行表示，集團第四季增長加快主要是資產管理業務的減值損失減少，以及產險承保利潤增長轉強。 集團股東應占淨利潤方面，瑞銀預計，2025 年全年按年增 5%；資產淨值按年增長 7%，意味着第四季按季温和增長；2025 年全年派息總額預計每股 2.68 元人民幣，按年增長 5%。長遠而言，瑞銀認為派息總額最終應會與歸母營運利潤同步增長。 瑞銀又預計，集團 2025 年全年新業務價值按年增長 30%。與傳統產品相比，分紅保單帶來的利率風險及盈利波動性較低。該行認為平保 2026 年第一季將錄得 25% 至 30% 的新業務價值增長；預測 2026 年全年新業務價值增長 18%，或處於行業領先水平。 瑞銀認為，平安憑藉其規模優勢 (如品牌、對銀行的議價能力) 以及拓展銀保渠道的承諾，公司處於有利位置，能捕捉存款遷移及銀保合作的機遇。但預計財產和意外保險綜合成本率按年下降 1 個百分點至 97.3%，其中第四季的綜合成本率按年改善幅度較首九個月 (下降 0.8 個百分點) 更為明顯。 瑞銀微調平安模型，但對股東應占淨利潤的預測基本不變，維持目標價 88 港元；評級「買入」。 ### Related Stocks - [02318.HK - 中國平安](https://longbridge.com/zh-HK/quote/02318.HK.md) - [601318.CN - 中國平安](https://longbridge.com/zh-HK/quote/601318.CN.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Citi Remains a Buy on Ping An Healthcare and Technology Company (PANHF) | In a report released today, from Citi maintained a Buy rating on Ping An Healthcare and Technology Company, with a price | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/274969599.md) | | Bank of New York Mellon Corp's long position in H-shares of Ping An Insurance decreased - HKEX | Bank of New York Mellon Corp's long position in H-shares of Ping An Insurance decreased - HKEX | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/273355521.md) | | 12:12 ETWFSA Honors Franco and Pietro Gussalli Beretta with the Dr. Vito Genco Shooting Ambassador Award | The World Forum on Shooting Activities (WFSA) has awarded the Dr. Vito Genco Shooting Ambassador Award to Franco and Pie | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/277076654.md) | | Suzhou Ribo Advances PCSK9 siRNA Drug RBD7022 Into Phase III Trial in China | Suzhou Ribo Life Science Co., Ltd. has announced the advancement of its siRNA therapy, RBD7022, into Phase III clinical | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/277382303.md) | | Ping An Insurance Aims to Restore Demand Among Senior Citizens | Ping An Insurance Aims to Restore Demand Among Senior Citizens | [Link](https://longbridge.com/zh-HK/news/271897449.md) | --- > **免責聲明**：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。