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title: "《大行》摩根：澳門 2 月博彩收入勝預期 籲保持選擇性首選銀娛"
description: "摩根大通報告顯示，澳門 2 月博彩收入同比增長 4%，達到 206 億澳門元，超出預期。高端客户需求推動最後一週日均收入達 10 億。前兩個月 GGR 增長 14%，恢復至疫情前 86%。儘管 3 月 GGR 表現不佳，摩根大通仍看好銀娛，目標價 52 港元，金沙中國和美高梅中國目標價分別為 22 港元和 18 港元，均獲增持評級。澳博控股和新濠國際發展則獲減持評級。"
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published_at: "2026-03-02T06:33:26.000Z"
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# 《大行》摩根：澳門 2 月博彩收入勝預期 籲保持選擇性首選銀娛

> 摩根大通報告顯示，澳門 2 月博彩收入同比增長 4%，達到 206 億澳門元，超出預期。高端客户需求推動最後一週日均收入達 10 億。前兩個月 GGR 增長 14%，恢復至疫情前 86%。儘管 3 月 GGR 表現不佳，摩根大通仍看好銀娛，目標價 52 港元，金沙中國和美高梅中國目標價分別為 22 港元和 18 港元，均獲增持評級。澳博控股和新濠國際發展則獲減持評級。

摩根大通研究報告指，澳門 2 月份博彩總收入 (GGR) 按年上升 4% 至 206 億澳門元 (下同)，日均收入 7.37 億元，均好過市場及該行預期。更重要的是，受高端客户強勁的尾段需求帶動，2 月最後一週的日均收入達約 10 億元，相較於相對平淡的農曆新年假期表現。不過，該行認為農曆新年表現平淡主要歸因於時間因素，只是今年的春節高峰較往年遲，而非潛在需求疲弱。

計入 2 月數據後，今年首兩個月 GGR 按年增長 14%，恢復至疫情前的 86% 水平，與去年下半年的強勁增長勢頭一致。不過，該行認為 3 月的 GGR 表現不會催化行業股價，因投資者焦點已轉向利潤率及 EBITDA 增長。雖然該行確實見到按季改善的初步跡象，但仍籲保持選擇性。

行業中，該行最看好銀娛 (00027.HK)，目標價 52 港元；其次為金沙中國 (01928.HK) 與美高梅中國 (02282.HK)，目標價分別為 22 港元及 18 港元。而永利澳門 (01128.HK) 目標價為 8 港元，以上股份均獲「增持」評級。至於澳博控股及新濠國際發展則獲「減持」評級，目標價分別為 2 港元及 3.5 港元。

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