--- title: "Apartment Investment｜10-K：2025 財年營收 1.38 億美元" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/277522908.md" datetime: "2026-03-02T21:44:17.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/277522908.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/277522908.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/277522908.md) --- # Apartment Investment｜10-K：2025 財年營收 1.38 億美元 營收：截至 2025 財年，公佈值為 1.38 億美元。 每股收益：截至 2025 財年，公佈值為 3.87 美元。 息税前利潤：截至 2025 財年，公佈值為 -1.19 億美元。 ### 展望與指引 Aimco 已批准一項出售和清算計劃，目標是在股東批准後的 24 個月內出售所有資產，並將淨收益返還給股東。預計清算分配總額將在每股 5.75 美元至 7.10 美元之間，並計劃於 2026 年 3 月 13 日支付每股 1.45 美元的首次清算分配，總計約 2.2 億美元。考慮到已簽訂銷售合同的投資和合同延期，Aimco 在 2027 年 6 月之前沒有債務到期，開發項目的剩餘承諾約為 8750 萬美元。 ### 分部財務和運營指標 #### 開發分部 - **租金及其他物業收入（扣除公用事業報銷前）**：2025 年為 2751.8 萬美元，較 2024 年的 985.2 萬美元增加了 1766.6 萬美元。2024 年為 985.2 萬美元，較 2023 年的 10.9 萬美元增加了 974.3 萬美元。 - **物業運營費用（扣除公用事業報銷後）**：2025 年為 1327.6 萬美元，較 2024 年的 946.8 萬美元增加了 380.8 萬美元，同比增長 40.2%。2024 年為 946.8 萬美元，較 2023 年的 92.7 萬美元增加了 854.1 萬美元。 - **物業淨運營收入（PNOI）**：2025 年為 1424.2 萬美元，較 2024 年的 38.4 萬美元增加了 1385.8 萬美元。2024 年為 38.4 萬美元，較 2023 年的-81.8 萬美元增加了 120.2 萬美元。 - **開發活動投資**：2025 年為 9360 萬美元，2024 年為 1.261 億美元。 - **Upton Place**：截至 2025 年 12 月 31 日，689 套公寓中有 527 套（76%）已租賃或預租，97% 的零售空間已租賃。 - **Strathmore Square**：截至 2025 年 12 月 31 日，220 套公寓中有 178 套（81%）已租賃或預租。 - **34th Street**：預計 2027 年第三季度首次入住，2028 年第四季度達到穩定入住率。 #### 運營分部 - **租金及其他物業收入（扣除公用事業報銷前）**：2025 年為 7251.9 萬美元，較 2024 年的 7168.9 萬美元增加了 83 萬美元，同比增長 1.2%。2024 年為 7168.9 萬美元，較 2023 年的 6926.7 萬美元增加了 242.2 萬美元，同比增長 3.5%。 - **物業運營費用（扣除公用事業報銷後）**：2025 年為 2487 萬美元，較 2024 年的 2304.8 萬美元增加了 182.2 萬美元，同比增長 7.9%。2024 年為 2304.8 萬美元，較 2023 年的 2159 萬美元增加了 145.8 萬美元，同比增長 6.8%。 - **物業淨運營收入（PNOI）**：2025 年為 4764.9 萬美元，較 2024 年的 4864.1 萬美元減少了 99.2 萬美元，同比下降-2.0%。2024 年為 4864.1 萬美元，較 2023 年的 4767.7 萬美元增加了 96.4 萬美元，同比增長 2.0%。 - **平均每月每套公寓收入**：增至 2495 美元，增加了 56 美元。 - **平均每日入住率**：下降 100 個基點至 96.0%。 #### 其他分部 - **租金及其他物業收入（扣除公用事業報銷前）**：2025 年為 755.3 萬美元，較 2024 年的 669 萬美元增加了 86.3 萬美元，同比增長 12.9%。2024 年為 669 萬美元，較 2023 年的 269.1 萬美元增加了 399.9 萬美元。 - **物業運營費用（扣除公用事業報銷後）**：2025 年為 858.6 萬美元，較 2024 年的 771.2 萬美元增加了 87.4 萬美元，同比增長 11.3%。2024 年為 771.2 萬美元，較 2023 年的 471 萬美元增加了 300.2 萬美元，同比增長 63.7%。 - **物業淨運營收入（PNOI）**：2025 年為-103.3 萬美元，較 2024 年的-102.2 萬美元減少了-1.1 萬美元，同比下降-1.1%。2024 年為-102.2 萬美元，較 2023 年的-201.9 萬美元增加了 99.7 萬美元，同比增長 49.4%。 ### 現金流 - **經營活動提供的淨現金**：2025 年為 809.3 萬美元，2024 年為 4698.4 萬美元，2023 年為 5046.7 萬美元。 - **投資活動提供的淨現金**：2025 年為 8.74966 億美元，2024 年為 3060.1 萬美元，2023 年為-2.60396 億美元。 - **融資活動使用的淨現金**：2025 年為-6.48819 億美元，2024 年為-4389.6 萬美元，2023 年為 1.1943 億美元。 ### 其他關鍵財務指標 - **歸屬於普通股股東的攤薄淨收入**：2025 年為每股 3.87 美元。 - **2025 年房地產銷售總額**：12.6 億美元。 - **現金和現金等價物**：截至 2025 年 12 月 31 日為 3.949 億美元。 - **受限現金**：截至 2025 年 12 月 31 日為 1170 萬美元。 - **無追索權物業債務淨額**：截至 2025 年 12 月 31 日為 3.39483 億美元，2024 年為 4.44426 億美元。 - **無追索權建設貸款和過橋融資淨額**：截至 2025 年 12 月 31 日為 3.99142 億美元，2024 年為 3.8524 億美元。 - **房地產減值**：2025 年為 1.475 億美元，2024 年為 0。 - **EBITDAre**：2025 年為 4697.2 萬美元，2024 年為 4221.4 萬美元。 - **調整後 EBITDAre**：2025 年為 5947.6 萬美元，2024 年為 7514.6 萬美元。 - **信貸損失費用**：2025 年為 2289.9 萬美元。 ### 資產處置 - 2025 年第四季度，Aimco 出售了其位於波士頓郊區的最後一處物業（2.5 億美元）和邁阿密的 Brickell Assemblage（5.2 億美元），2025 年總計出售了 12.6 億美元的房地產資產。 - 2025 年 12 月，Aimco 同意以 4.55 億美元出售芝加哥地區的七處公寓物業組合，預計於 2026 年第一季度完成。 - 2026 年第一季度，Aimco 同意以總計 5650 萬美元出售紐約市的兩處物業和佐治亞州亞特蘭大的一處物業，預計於 2026 年第二季度完成。 - 2026 年 2 月，Aimco 出售了位於田納西州納什維爾的 Hillmeade、佛羅里達州普蘭泰申的 Plantation Gardens 以及科羅拉多州奧羅拉的 Benson Hotel and Faculty Club 三處物業，總計 1.775 億美元。 - 2026 年 1 月，Aimco 以 1850 萬美元出售了與加利福尼亞州拉霍亞物業相關的次級賣方融資票據。 - 2025 年第三季度，Aimco 使用出售四處波士頓郊區物業的收益全額償還並終止了其循環信貸額度。 - 2026 年 2 月，Aimco 通過物業銷售所得，贖回了總計 1.376 億美元的優先股權益。 ### 債務和融資 - 截至 2025 年 12 月 31 日，Aimco 所有未償債務均為固定利率或通過利率上限保護對沖。 - 無追索權債務的加權平均合同利率為 4.4%，平均剩餘期限為 4.7 年。 - 截至 2025 年 12 月 31 日，Aimco 沒有可變利率物業層面債務，但有 1.833 億美元的可變利率建設貸款。 - 利率互換合同的未實現損失在 2025 年為-130 萬美元，2024 年為-420 萬美元；已實現收益在 2025 年為 80 萬美元，2024 年為 600 萬美元。 ### 房地產技術基金投資 - 2025 年和 2024 年，房地產技術基金投資的淨損失分別為-580 萬美元和-4950.4 萬美元。 - 2025 年，IQHQ 投資確認了 660 萬美元的非現金減值，2024 年為 4860 萬美元。 - 截至 2025 年 12 月 31 日，IQHQ 投資的賬面價值降至 450 萬美元，2024 年為 1110 萬美元。 ### 相關股票 - [AIV.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/AIV.US.md) ## 相關資訊與研究 - [華碩旗下台智雲 5/29 登興櫃 總座看好企業主權 AI 推論商機明年貢獻營收三成](https://longbridge.com/zh-HK/news/287191066.md) - [威剛今年營收拚倍增 上看 1200-1,500 億](https://longbridge.com/zh-HK/news/287010452.md) - [南寶半導體用膠開始出貨 今年營收續拚新高](https://longbridge.com/zh-HK/news/287184927.md) - [大聯大：AI 需求強 Q2 營收、獲利有望再創新高](https://longbridge.com/zh-HK/news/286880378.md) - [偉創力國際｜10-K：2026 財年營收 279 億美元超過預期](https://longbridge.com/zh-HK/news/287120365.md)