--- title: "華泰證券：關注主題投資和景氣策略，主題優先關注政策方向" type: "News" locale: "zh-HK" url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/277542719.md" description: "華泰證券研報指出，春季躁動是 A 股市場的重要日曆效應，市場關注今年的規律是否穩定。儘管流動性充裕，但風險溢價突破的能見度降低，建議挖掘結構性機會。風格上，資金可能從科技轉向週期，需關注流動性拐點和大盤價值股的修復趨勢。建議關注主題投資和景氣策略，重點關注政策方向及通信設備、小金屬、稀有金屬等領域。" datetime: "2026-03-03T01:17:16.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/277542719.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/277542719.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/277542719.md) --- # 華泰證券：關注主題投資和景氣策略，主題優先關注政策方向 36 氪獲悉，華泰證券研報表示，春季躁動是 A 股市場確定性較強的日曆效應之一，本次春季躁動出現明顯的前置特徵，市場關心今年規律是否穩定？我們認為今年日曆效應的底層邏輯或仍然有效，但或與往年呈現一定差異：1）節後成交額高位表徵流動性充裕的基石仍在，但風險溢價進一步突破的能見度降低，大盤上行斜率相比前幾年或有放緩，挖掘結構性機會的必要性增強；2）風格上，節後資金由科技切向週期引發風格切換是否提前的疑問，我們認為風格由小盤向大盤切換仍需要剩餘流動性拐點、大盤價值股的景氣修復趨勢、資金面的配合，觀察窗口期或在 3-4 月。配置上，建議關注主題投資和景氣策略，主題優先關注政策方向，景氣關注通信設備、小金屬、稀有金屬，電池、建材等。 ## 相關資訊與研究 - [饗 A Joy 攜手江振誠升級 2.0 餐飲體驗](https://longbridge.com/zh-HK/news/283077837.md) - [鮑魚、刺參、明蝦入饌！aMaze 心宴春季套餐 喚醒食慾味蕾](https://longbridge.com/zh-HK/news/282890638.md) - [國際創科展及春季電子產品展閉幕 4 日展期逾 8.8 萬買家參觀](https://longbridge.com/zh-HK/news/283021460.md) - [換季不心慌！iHerb 推春季「防禦系」健康指南 挖寶 6 款營養好物](https://longbridge.com/zh-HK/news/282267420.md) - [IMF 春季年會警告美伊戰爭衝擊！卡達財長：一、兩個月後世界經濟將感到巨大衝擊](https://longbridge.com/zh-HK/news/282919516.md)