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title: "《大行》大和重申百度「買入」評級 看好崑崙芯分拆帶來重估機會"
type: "News"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/news/277547720.md"
description: "大和重申百度「買入」評級，認為其分拆崑崙芯將帶來重估機會。報告指出，百度去年第四季收入符合預期，盈利優於預期，主要得益於成本控制。崑崙芯的隱含股權價值已相當於百度市值的一半，預計將成為短期催化劑。儘管百度雲業務增長放緩，但 AI 高性能計算設施的訂閲收入同比增長 143%。目標價由 171 元上調至 175 元。"
datetime: "2026-03-03T01:44:02.000Z"
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# 《大行》大和重申百度「買入」評級 看好崑崙芯分拆帶來重估機會

大和發表研究報告指，百度-SW(09888.HK) 去年第四季收入符合預期，盈利表現則優於預期，主要受惠於成本控制帶動毛利率改善。管理層透露分拆崑崙芯的計劃仍在推進，大和認為將成為估值的短期催化劑，按該行推算，崑崙芯的隱含股權價值每股已相當於百度最新市值約一半，憧憬將迎來顯着的重估機會。

大和指出，百度雲業務增長放緩，但收入結構持續改善，上季來自 AI 高性能計算設施基於訂閲的收入按年增長 143%，認為盈利能力有所增強，重申「買入」評級，目標價由 171 元上調至 175 元。

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